Деколонизация денежной политики

21 Резкий рост цен на углеводороды дал России возможность со­хранить суверенитет, что было использовано для усиления роли государства в политической сфере. Но в сфере макроэкономической политики Россия все еще остается зависящей от эмитентов мировых валют, интересы которых жестко навязываются посредством прово­димой денежно-кредитной политики.

21 Для реализации заявленных президентом целей темпы ежегодного прироста ВВП должны составлять не менее 8%, что требует прироста инвестиций не менее чем на 15% (Некипелов и др., 2013). Для этого необходим опережающий прирост кредита, что, в свою очередь, пред­полагает ремонетизацию экономики. Мировой опыт успешного перехо­да национальных экономик из отстающих в передовые свидетельствует о необходимости увеличения нормы накопления до 35—40% ВВП, что всегда достигалось соответствующим увеличением объема кредита до 100% ВВП и выше. Этот скачок Россия вполне могла бы совершить, опираясь на имеющийся научно-технический потенциал и сверхпри­быль (природную ренту), получаемую от экспорта сырьевых товаров. Для этого предприятия должны иметь возможность привлекать кре­диты для финансирования инновационных проектов и необходимые для развития инвестиции.

21 Санкции США и ЕС дают уникальную возможность исправить охарактеризованные выше перекосы в российской финансовой систе­ме с огромной выгодой для нее. Ведь Россия является донором, а не реципиентом мировой финансовой системы, и отказ от этого донорства позволит существенно увеличить внутренние инвестиции. В своем докладе В. Е. Маневич и И. С. Букина (2013) убедительно показали, что если страна имеет положительное сальдо торгового баланса, то ей не нужны иностранные кредиты. В той мере, в какой она привлекает внешние займы, ее финансовая система вынуждена сокращать внутрен­ние кредиты и нести избыточные расходы на обслуживание иностран­ных кредитов. Замещение внешних займов внутренними позволяет ликвидировать до 3 трлн руб.

21 В ситуации, когда традиционные методы тарифной защиты жестко ограничены ВТО, именно условия кредитования экономики становятся решающим орудием международной конкурентной борьбы. При этом преимущество имеют страны, осуществляющие кредитование деше­выми деньгами, которые эмитированы под долговые обязательства.

21 Из этого следует необходимость кардинального изменения денежной эмиссии — перехода от ее валютного обеспечения на обеспечение внутренними обязательствами государства и бизнеса.

22 Следует признать, что в последние годы Банк России формально отказался от валютного обеспечения денежной эмиссии. Ее основная часть направляется по каналам рефинансирования под обеспечение национальных заемщиков. Проблема, однако, заключается в том, что это рефинансирование остается краткосрочным и крайне ограничен­ным. Если в странах с суверенными денежными системами рефинан­сирование ведется за символический, часто отрицательный процент и под многолетние обязательства внутренних заемщиков, прежде всего самих государств (в качестве примера на рисунке 3 отражена структура обеспечения эмиссии доллара), то Банк России ограничивает свои опе­рации недельными и месячными сроками под высокий, недоступный для большинства производственных предприятий процент.