4.5. Лизинг

Лизинг (слово английского происхождения) - долгосрочная аренда машин, оборудования, транспортных средств и другого движимого и недвижимого имущества производственного назначения.

Следует отметить, что лизинг - это не обычная аренда, а форма долгосрочного кредитования покупки оборудования, эффективная форма финансирования вложений в основные фонды. Таким образом лизинг включает отношения купли-продажи и отношения аренды. Но системообразующим элементом здесь является кредитная операция. В широком смысле лизинг представляет собой комплекс имущественных отношений, складывающихся в связи с передачей имущества во временное пользование. При этом дополнительную роль играют отношения по купле-продаже имущества. Документально лизинг представляет собой комплекс договоров: лизинга, купли-продажи и займа. Лизинговая сделка оформляется следующими документами:

1. Заявка лизингополучателя лизингодателю на закупку необходимого оборудования.

2. Заключение лизингодателя о платежеспособности лизингополучателя  и эффективности лизингового проекта.

3. Заказ-наряд лизингодателя поставщику объекта лизинга.

4. Договор купли-продажи оборудования.

5. Акт приемки его лизингополучателем в эксплуатацию.

6. Лизинговое соглашение.

7. Договор о техническом обслуживании оборудования.

8. Договор о страховании оборудования.

Традиционно лизингу присущ трехсторонний характер взаимоотношений, так как в лизинговой сделке участвуют: поставщик оборудования, лизинговая (финансовая) компания и пользователь. Кроме этого могут быть посредники и гаранты.

Основные элементы лизинговой операции:

1. О б ъ е к т  -  любой вид материальных ценностей, если он не меняет своей натурально-вещественной формы.

2. С у б ъ е к т ы - стороны лизингового договора, имеющие непосредственное отношение к объекту лизинговой сделки.

3. С р о к - период лизинга.

4. Л и з и н г о в ы е  п л а т е ж и - арендная плата, покрывающая стоимость оборудования, издержки лизингодателя на его приобретение и обеспечивающая ему получение прибыли.

5. У с л у г и, п р е д о с т а в л я е м ы е  п о  л и з и н г у - технические  (транспортировка, наладка, монтаж и ремонт оборудования) и консультативные услуги.    

При определении  с р о к а  лизинговой сделки учитывают:

- срок службы оборудования по технико-экономическому обоснованию;

- период амортизации оборудования, в том числе и использование метода ускоренной амортизации;

- цикл появления более производительного и дешевого аналога объекта сделки;

- динамику инфляционного процесса;

- конъюнктуру рынка.                                                                                                                                                                           

Амортизация может начисляться обычным способом в зависимости от балансовой стоимости оборудования, срока его службы и установленной нормы амортизации (в соответствии с Едиными нормами амортизационных отчислений на полное восстановление основных фондов народного хозяйства) и методом ускоренной амортизации, при котором норма годовых амортизационных отчислений увеличивается, но не более чем в два раза.. Использование ускоренной амортизации экономически выгодно как лизингодателю, так и лизингополучателю. Первый в более короткие сроки возвращает вложенные ресурсы. Второй приобретает возможность снизить сумму налога на прибыль (доход) и приблизить срок получения арендованного имущества в свою собственность (в случае соответствующего условия договора).

Величина причитающихся лизингодателю амортизационных отчислений рассчитывается по формуле:

                                          К * На * Т

                                   А= --------------, где                                     (27)

                                              100%

А - амортизационные отчисления;

К - балансовая стоимость оборудования;

На - норма амортизационных отчислений на полное восстановление;

Т - период действия лизингового соглашения.

Максимальный срок лизинга обычно соответствует периоду полной амортизации, то есть сроку “экономической жизни” оборудования.

Способ уплаты, сумма и периодичность лизинговых платежей оговаривается в лизинговом соглашении. Обычно лизинговые взносы имеют денежную форму, но возможны и натуральные формы платежа (на компенсационной основе товарами, производимыми на арендуемом оборудовании либо путем оказания встречной услуги лизингодателю). Возможна и смешанная форма платежа, включающая как денежные платежи, так и платежи товарами или услугами.

Формы  л и з и н г о в ы х   п л а т е ж е й   и их величина зависит от:

- вида и стоимости сдаваемого внаем имущества;

- срока его использования;

- условий эксплуатации имущества;

- условий платежа, в том числе периодичность платежей;

- кредитоспособности арендатора;

- состояние рынка сдаваемых в аренду средств производства.

В стоимость арендной платы закладывается:

-амортизация;

- плата за ресурсы, привлекаемые лизингодателем для осуществления сделки;

- лизинговую маржу (1-5%), в том числе рисковую премию, в зависимости от стоимости объекта, длительности договора и репутации арендатора;

- плата за дополнительные услуги лизингодателя (консультации, командировочные расходы и прочее).

Сумма вышеперечисленных компонентов образует лизинговый  п р о ц е н т.

Величина платы за ресурсы, привлекаемые лизингодателем для осуществления сделки рассчитывается по формуле:

                                              Кр * Pкр

                                  П = --------------------, где                                   (28)

                                                  100%

П    - плата за пользование кредитными ресурсами;

Кр  - величина кредитных ресурсов;

Ркр - ставка аз пользование кредитными ресурсами.

                                              Кн + Кк

                                Кр =  -------------------, где                                    (29)

                                                    2

Кн - стоимость оборудования на начало года;

Кк - стоимость оборудования на конец года.

Расчет величины лизинговой маржи осуществляется по следующей формуле:

                                                 Кр * Кком

                                 Пком = -------------------, где                            (30)

                                                    100 %

Пком - величина лизинговой маржи;

Кком - ставка лизинговой маржи.

Расчет общей суммы выплат лизингодателю по лизинговому соглашению:

                             ЛП = А + П + Пком + Пу, где                             (31)

ЛП - общая сумма лизинговых платежей;

Пу  - плата за дополнительные услуги лизингодателя.

Первый арендный платеж осуществляется сразу после поставки оборудования, то есть в начале процентного периода. Периодичность уплаты арендных платежей зависит от условий договора (один раз в месяц, в квартал, в полугодие). Возможны три варианта платежей:

- пропорциональные (равными долями);

- ускоренные (уменьшающиеся по срокам  договора);

- с увеличивающими размерами взносов (в случае освоения оборудования, наращивания темпов выпуска производимой на нем продукции). Обычно сумма лизинговой платы является фиксированной величиной на протяжении всего срока действия лизингового договора. Но в условиях нынешней инфляции в договоре в обязательном порядке предусматривается возможность пересмотра величины лизингового процента. Расчет периодических пропорциональных лизинговых взносов осуществляется следующим образом:

1) ЛВ = ЛП : Т  - при ежегодной выплате, где

ЛВ - один лизинговый взнос.

2) ЛВ = ЛП : Т : 4 - при ежеквартальной выплате.

3) ЛВ = ЛП : Т : 12  - при ежемесячной выплате.

Процесс лизинга можно представить следующим образом (см. рис.5 ).

                                                                    Поставщик оборудования

                                 1

Пользователь           2                                                       3

                                  4                                        Лизинговая компания

               Рис.5.  Процесс реализации лизинговой сделки

1 - пользователь (арендатор) находит поставщика оборудования и заключает предварительное соглашение о поставке;

2 - пользователь обращается в лизинговую компанию с просьбой купить оборудования у поставщика и предоставить его пользователю во временное пользование;

3 - лизинговая компания покупает оборудования у поставщика;

4- лизинговая компания передает оборудование во временное пользование за определенную плату.

Лизинговые операции можно классифицировать по ряду признаков:

1. В зависимости от состава участников:

- прямой лизинг, при котором собственник имущества (поставщик) самостоятельно, без посредников, сдает объект в лизинг(двухсторонняя сделка);

- косвенный лизинг, когда передача имущества в аренду происходит через посредника (трехсторонняя или многосторонняя сделка);

- возвратный лизинг (“лиз-бэк”), когда собственник имущества продает его своему будущему лизингодателю, а затем получает его в аренду;

- лизинг-поставщик, когда арендатор передает арендованное оборудование внаем третьим лицам.

2. В зависимости от типа имущества:

- лизинг движимости (машинно-технической продукции), когда объектом лизинга являются машины, оборудование, транспортные средства и пр.;

- лизинг недвижимости, когда объектом лизинга являются производственные и административные здания, сооружения, права интеллектуальной собственности и пр.;

- лизинг имущества, бывшего в употреблении (лизинг по остаточной стоимости), когда объект лизинга оценивается не по первоначальной, а по остаточной стоимости, что значительно снижает стоимость лизинга.

3. В зависимости от степени окупаемости имущества:

- лизинг с полной окупаемостью (финансовый лизинг), когда в течение срока действия одного договора происходит полная выплата лизингодателю стоимости имущества. Срок аренды совпадает со сроком полной амортизации имущества.

- лизинг с неполной окупаемостью (оперативный лизинг), когда в течение срока действия одного договора окупается только часть стоимости имущества, следовательно это лизинг с неполной амортизацией.       

4. В зависимости от объема оказываемых услуг:

- чистый лизинг, когда все обслуживание арендуемого имущества берет на себя лизингополучатель;

- лизинг с полным набором услуг, когда полное обслуживание имущества возлагается на лизингодателя;

- лизинг с частичным набором услуг (полный лизинг), когда на лизингодатея возлагается часть функций по обслуживанию имущества.

5. В зависимости от метода финансирования:

- срочный лизинг, при котором осуществляется одноразовая аренда имущества;

- возобновляемый лизинг, при котором договор продолжается по истечении первого срока контракта.

6. В зависимости от сектора рынка:

- внутренний лизинг, когда все его участники представляют одну страну;

- внешний лизинг (международный), когда хотя бы один из участников является представителем другой страны.

7. По характеру лизинговых платежей:

- денежный лизинг, когда все платежи осуществляются в денежной форме;

- компенсационный лизинг, когда платежи осуществляются поставками товаров, произведенных на арендуемом оборудовании.

- смешанный лизинг, когда расчеты осуществляются комбинированием названных выше форм.

Наиболее сложным видом лизинга считается р а з д е л ь н ы й лизинг. Он используется при особо дорогостоящих сделках. Экономический смысл раздельного лизинга заключается в том, что покупая объект лизинга, лизингодатель выплачивает из собственных средств лишь часть необходимой суммы, остальную часть берет взаймы. При этом заемщик-лизингодатель возмещает ссуду за счет поступающих лизинговых платежей, поэтому лизингодатель передает свои права на причитающиеся платежи непосредственно финансирующей стороне (заимодавцам).

Ф и н а н с о в ы й  лизинг может быть: ”в пакете”, то есть здания и сооружения предприятию предоставляются в кредит, а оборудование сдается по договору аренды;  “с обслуживанием”, то есть лизинг сочетается с договором подряда и предусматривает оказание целого ряда услуг, связанных с содержанием и обслуживанием сданного внаем оборудования и “ливеридж-лизинг”, при котором большая по стоимости доля сдаваемого в аренду оборудования берется в наем у третьей стороны.

По истечении срока действия финансового лизинга арендатор вправе:

- вернуть объект лизинга арендодателю;

- заключить новый контракт на аренду;

- выкупить объект лизинга по остаточной стоимости (если это предусмотрено договором).

В состав о п е р а т и в н о г о  лизинга включаются:

- рентинг (краткосрочная аренда имущества от 1 дня до 1 года).

- хайринг (среднесрочная аренда имущества от 1 до 3 лет).

Оперативный лизинг предполагает многократную передачу стандартного оборудования от одного арендатора к другому, если первый арендатор не воспользуется своим правом на выкуп арендованного оборудования по высокой остаточной стоимости и получение права собственности на него. При этом обычно риск на высокую остаточную стоимость, потерь от порчи или утери имущества лежит на арендодателе.

При  м е ж д у н а р о д н о м  лизинге различают:

- экспортный, когда лизинговая компания покупает оборудование у национальной фирмы-изготовителя, а затем предоставляет его за границу иностранному арендатору.

- импортный, когда лизинговая компания покупает оборудование у иностранной фирмы и предоставляет его в аренду отечественному арендатору.

- транзитный, когда заключается арендная сделка между экономическими субъектами разных стран.

К отношениям, вытекающим из договора лизинга, могут быть применены общие положения, регулирующие отношения по договору имущественного найма (аренды), которые закреплены в Гражданском кодексе России. В соответствии с законом РСФСР “О банках и банковской деятельности в РСФСР” банкам разрешено проведение лизинговых операций, то есть они имеют право не только кредитовать лизинговые компании, создавать таковые, но и сами непосредственно заниматься лизингом.

Лизинг дает возможность получения оборудования в пользование без его полной оплаты, то есть организовать производства без мобилизации крупных финансовых ресурсов. Лизинг освобождает арендатора от процедур и расходов, связанных с владением имуществом, поскольку юридическим собственником остается арендатор. Арендатор получает выгоды, вытекающие из возможности выкупить оборудование по номинальной или остаточной стоимости по истечении срока договора. При этом у лизингополучателя появляется возможность опробовать оборудования до приобретения его в собственность. Арендатор и лизингодатель принимают совместное участие в заключении лизинговой сделки, оговаривая основные условия: срок и сумму аренды, объем дополнительных услуг, периодичность арендных платежей, фиксирующую или плавающую процентную ставку, условия закупки объекта лизинга у поставщика и условия расчетов с лизингодателем. Лизингополучатель имеет право расторгнуть договор только в том случае, когда при приемке оборудования обнаруживаются его недостатки, устранить которые невозможно. Лизингодатель имеет право заявить о немедленном прекращении договора, если:

- лизингополучатель в течение срока, превышающего три недели не выполняет своих обязательств по платежам, предусмотренным соглашением или при получении требования об уплате не погашает всю сумму задолженности в течение двух недель;

- лизингополучатель допускает эксплуатацию оборудования с нарушением условий соглашения;

- договор купли-продажи анулируется после поставки оборудования поставщиком по причинам, ответственность за которые несет пользователь;

- в период действия договора организация лизингополучателя ликвидирована.

В вышеперечисленных случаях лизингополучатель обязан выплатить лизингодателю с у м м у  з а к р ы т и я  с д е л к и, в которую включаются:

1. Невыплаченная сумма лизинговых платежей.

                                ЛН = ЛП - ЛФ, где                                         (32)

ЛН - невыплаченные лизинговые платежи;

ЛФ - фактически внесенные лизинговые платежи;

ЛП - общая сумма лизинговых платежей.

2. Остаточная стоимость объекта лизинга на момент завершения планового срока лизингового договора.

                                  О = К - А, где                                                 (33)

О - остаточная стоимость объекта лизинга;

К - балансовая стоимость оборудования;

А - амортизационные отчисления.

3. Неустойка.

                          Н = Кср * (Ркр : 100% + Кком : 100%), где       (34)

Н - неустойка;

Кср - среднегодовая стоимость оборудования за период с момента окончания планового срока лизингового соглашения до полной амортизации оборудования;

Ркр - ставка за пользование кредитными ресурсами;

Кком - ставка лизинговой маржи.

                                                  Кн +Кк

                                          Кср = ------------, где                           (35)

                                                           2

Кн - стоимость оборудования на начало года, следующего за моментом окончания планового срока лизингового договора;

Кк - стоимость оборудования на конец года, следующего за моментом окончания планового срока лизингового договора.

4. Общая сумма закрытия сделки.

                                       З = ЛН + О + Н, где                              (36)

З - общая сумма закрытия сделки.