6. Лизинг.

Под лизингом обычно понимают долгосрочную аренду машин и оборудования, купленных арендодателем для арендатора с целью производственного использования при сохранении права собственности на них за арендодателем на весь срок договора.

В отличие от договора купли-продажи, по которому право собственности на товар переходит от продавца к покупателю, при лизинге право собственности на предмет аренды сохраняется за арендодателем, а лизингополучатель приобретает лишь право на его временное использование. По истечении срока лизингового договора лизингополучатель может приобрести объект сделки по согласованной цене, продлить лизинговый договор или вернуть оборудование владельцу по истечении срока договора.

Основные элементы лизинговой операции:

1) объект лизинга;

2) субъекты сделки (стороны лизингового договора);

3) срок лизингового договора;

4) лизинговые платежи (стоимость лизинга);

5) услуги, предоставляемые по лизингу.

Объектом лизинговой сделки может быть любой вид материальных ценностей, если он не уничтожается в производственном цикле. Различают лизинг движимого и недвижимого имущества.

Субъектами лизинговой сделки являются стороны, имеющие непосредственное отношение к объекту сделки. При этом их можно подразделить на прямых участников и косвенных. К прямым участникам лизинговой сделки относятся:

1) лизинговые компании (лизингодатели или арендодатели);

2) производственные (промышленные и сельскохозяйственные), торговые и транспортные предприятия и население (лизингополучатели или арендаторы);

3) поставщики объектов сделки — производственные (промышленные) и торговые предприятия.

Косвенными участниками лизинговой сделки являются:

1) коммерческие и инвестиционные банки, кредитующие лизингодателя и выступающие гарантами сделок;

2) страховые компании;

3) брокерские и другие посреднические фирмы.

К третьей категории организаций, осуществляющих сделки на основе лизинга, можно отнести посреднические и торговые фирмы.

Под периодом лизинга понимается срок действия лизингового договора. Поскольку лизинг является особой формой долгосрочной аренды, высокая стоимость и длительный срок службы объектов сделки определяют временные рамки периода лиза.

При определении срока лизингового договора лизингодатель и лизингополучатель учитывают следующие факторы:

- срок службы оборудования, определяемый его технико-экономическими данными. Срок лизингового договора не может превышать срок возможной эксплуатации оборудования с учетом условий эксплуатации объекта арендатором;

- период амортизации оборудования;

- цикл появления более производительного или дешевого аналога сделки. Принимать во внимание этот фактор особенно важно в отраслях, обновляющих выпускаемую продукцию в короткие сроки;

- динамику инфляционных процессов. Для лизингодателя невыгодно заключать договор при быстрорастущей инфляции на продолжительный срок с фиксированными арендными платежами, и наоборот, при тенденции к снижению цен лизингодатель стремится к установлению более длительного срока соглашения;

- конъюнктуру рынка ссудных капиталов и тенденции его развития. Поскольку лизинговые компании широко пользуются банковским кредитом, уровень процентных ставок по долгосрочным кредитам, являющимся основой лизингового процента, оказывает непосредственное влияние на длительность лизингового соглашения.

В состав любого лизингового платежа входят следующие основные элементы:

• амортизация;

• плата за ресурсы, привлекаемые лизингодателем для осуществления сделки;

• лизинговая маржа, включающая доход лизингодателя за оказываемые им услуги (1—3%);

• рисковая премия, величина которой зависит от уровня различных рисков лизингодателя.

Плата за ресурсы, лизинговая маржа и рисковая премия составляют лизинговый процент.

Услуги, предоставляемые по лизингу, можно условно разделить на две группы:

1) технические услуги, связанные с организацией транспортировки объекта лизинга к месту его использования клиентом: монтаж и наладка сданного в лизинг оборудования, техническое обслуживание и текущий ремонт оборудования (особенно в случае сложного новейшего оборудования);

2) консультационные услуги — услуги по вопросам налогообложения, оформления сделки и др.

По степени окупаемости и условиям амортизации выделяют:

• оперативный лизинг, т.е. передача имущества осуществляется на срок, меньший, чем период его амортизации. Договор заключается на срок от двух до пяти лет. Объектом такого лизинга обычно является оборудование с высокими темпами морального старения. Обычно применяются повышенные ставки лизинговых платежей;

• финансовый лизинг, т.е. в период действия договора о лизинге арендатор выплачивает арендодателю всю стоимость арендуемого имущества (полную амортизацию). Финансовый лизинг требует больших капитальных вложений и осуществляется в сотрудничестве с банками.

Преимуществами для лизингополучателя являются:

• 100%-ное финансирование сделки по фиксированным ставкам. Лизинг обычно не требует авансовых платежей, что очень важно для новых и развивающихся хозяйствующих субъектов;

• возможность расширения производства и наладка оборудования без крупных затрат и привлечения заемных средств;

• затраты на приобретение оборудования равномерно распределяются на весь срок действия договора, высвобождаются средства на другие цели;

• защита от устаревания (морального износа) — лизинг способствует быстрой замене старого оборудования более современным;

• не привлекается заемный капитал; в балансе поддерживается оптимальное соотношение собственного и заемного капитала;

• арендные платежи увязаны с прибыльностью использования полученной по лизингу техники;

• техническое обслуживание и ремонт может взять на себя арендодатель;

• существует возможность обновлять оборудование без значительных затрат;

• действуют налоговые льготы и инвестиционные стимулы;

• возможно приобретение оборудования по окончании договора;

• при оперативном лизинге риск гибели оборудования лежит на арендодателе;

• вследствие высокой гибкости лизинг позволяет оперативно реагировать на рыночные изменения;

• лизинговые платежи не включаются в показатель внешней задолженности страны.

К преимуществам лизингодателя при лизинговой сделке относят:

• расширение сферы приложения банковского капитала;

• действие относительно меньшего риска, чем предоставление банковских ссуд;

• наличие налоговых льгот;

• возможность установления более тесных контактов с производителями оборудования, что создает дополнительные условия для делового сотрудничества.

Для поставщика преимущества лизинга сводятся к расширению возможностей сбыта и получению денег наличными.