ПІДСУМКИ

1. Поєднання теорії попиту на ак­тиви та емпіричних даних ство­рює певний каркас для виявлення чотирьох основних чинників, що впливають на співвідношення «го­тівка— чекові депозити»: а) ба­гатство; б) процентні ставки на чекові депозити; в) банківська па­ніка; г) незаконна діяльність.

2. Бажаний рівень норми надлиш­кових резервів перебуває в обер­неній залежності від процентних ставок і в прямій — від сподіва­них відпливів вкладів. Дисконтні позички ФРС перебувають у пря­мому зв’язку з ринковими про­центними ставками і в обернено­му — з обліковою ставкою.

ВИЗНАЧАЛЬНІ ПОНЯТТЯ

банківська паніка тіньова економіка

3. Повна модель пропозиції грошей зосереджується на впливах де­в’яти змінних. Наслідки аналізу цих величин подані у таблиці 16.1, яка показує, наскільки на про­позицію грошей впливають зміни цих чинників.

4. Явище банківської паніки ілюст­рує багато принципів аналізу про­позиції грошей. Побоюючись бан­крутства банку, вкладники пере­творюють свої вклади в готівку, що викликає різке зростання ко­ефіцієнта {C∕D} і зменшення про­позиції грошей. Банки, що нама­гаються захистити себе від від­пливу депозитів, збільшують нор­му надлишкових резервів {ER∕D}, що має своїм результатом подаль­ше зменшення пропозиції грошей. Саме це сталося в період «великої депресії», під час якої пропозиція грошей зменшилася на 25 % (хоча грошова маса зросла на 20 %).

кредитор останньої надії

ЗАПИТАННЯ І ЗАВДАННЯ

1. Якщо відношення «готівка — че­кові депозити» збільшується по­рівняно з поточним рівнем, то що це говорить про масштаби тіньо­вої економіки?

2. Чому проциклічна поведінка про­центних ставок (ставки зростають у фазі піднесення ділового циклу і знижуються у фазі спаду) може вести до проциклічної динаміки пропозиції грошей?

3.

Застосування економічного аналізу для прогнозування майбутнього

* 4. На противагу процедурі, що при­

йнята у США, швейцарському уря­ду не дано право доступу до бан­ківських даних індивідів або кор­порацій. Якби США вирішили при­йняти цю рису швейцарської сис­теми, то що сталося б з відно­шенням «готівка — чекові депо­зити»?

5. Спрогнозуйте, що сталося б із від­ношенням «готівка — чекові де­позити», якби куріння сигарет ого­лосили незаконним?

* 6. За незмінних всіх інших чинників,

спрогнозуйте, що станеться з від­ношенням «готівка — чекові де­позити» протягом наступних двад­цяти років, якщо багатство зрос­татиме?

7. Якби уряд відновив правила, за якими заборонялося сплачувати проценти по чекових депозитах, то що відбулося б з відношенням «готівка — чекові депозити»?

* 8. ФРС розглядає можливість спла­

ти процентів по надлишкових ре­зервах. Якби це сталося, то що відбулося б з нормою {ER∕D}^f>

9. Якби Федеральна корпорація стра­хування депозитів була ліквідо­вана, то що сталося б з пропози­цією грошей внаслідок поведінки банку і поведінки вкладників?

*10, Що, за вашим прогнозом, стало­ся б з пропозицією грошей, якби темп сподіваної інфляції раптово зріс?

11. Якщо економіка перебуває у фазі бурхливого піднесення і попит на позички зростає, то що, за вашим прогнозом, станеться з пропози­цією грошей?

*12. Мілтон Фрідман одного разу за­пропонував, щоб дисконтне по­зичання Федеральною резервною системою було скасоване. Що в цьому разі відбулося б з пропо­зицією грошей?

13. Якби ФРС виплачувала ринкову процентну ставку по резервах і також встановила облікову ставку на рівні ринкової, то що, за вашим прогнозом, сталося б з пропози­цією грошей, якби процентні став­ки зросли?

*14. Якби Конгрес зменшив кару за підробку чеків, то що б сталося з пропозицією грошей?

15. Спрогнозуйте, що станеться з про­позицією грошей, якщо ФРС здій­снить купівлю облігацій на від­критому ринку і водночас зрос­туть процентні ставки?