ПІДСУМКИ

1.

2. Страхові компанії, діяльність яких регулюють штати, мобілізують кош­ти, продаючи поліси, за якими виплачується відшкодування в ра­зі настання катастрофічних подій. Компанії із страхування майна та страхування від нещасних випад­ків мають ліквідніші активи, ніж компанії із страхування життя, внаслідок більшої невизначеності стосовно виплачуваних відшкоду- вань.

3. Системи пенсійного забезпечення здійснюють виплати особам, що вийшли на пенсію і сплачували у ці системи внески протягом ба­гатьох років. Багато таких пен­сійних фондів недостатньо забез­печені коштами. Це означає, що в майбутньому їм доведеться ви­плачувати більші пенсії, ніж вар­тість внесків та доходів по них. Проблема недостатнього забезпе­чення коштами особливо гостра для державних систем пенсійного забезпечення, як, наприклад, сис­теми «соціальне забезпечення». Кон­грес США прийняв закон про га­рантію доходів осіб, що вийшли на пенсію, встановивши мінімаль­ні розміри звітності, охоплення і рівень недостатнього забезпечен­ня коштами приватних систем пен­сійного забезпечення. Цей закон також створив Корпорацію гаран­тування пенсійних виплат, яка страхує пенсійні вклади.

4. Фінансові компанії мобілізують кошти, випускаючи цінні папери, акції та облігації, та використо­вують виторг для надання позик, які задовольняють споживчі та ді­лові потреби. Фактично фінансові компанії менше регулюються уря­довими органами порівняно з ко­мерційними банками і ощадними інститутами. Фінансові компанії легко і швидко пристосовувалися до нових кредитних умов (таких, як лізинг устаткування).

5. Взаємні фонди продають акції і використовують виторг, щоб ку­пувати цінні папери. Фонди від­критого типу випускають акції, що їх можна погасити в будь- який час за ціну, прив’язану до вартості активів фірми. Фонди за­критого типу випускають н еви- купні акції, які купують і прода­ють як інші звичайні акції. Во­ни менше популярні порівняно з фондами відкритого типу, бо їхні акції не мають такого рівня лік­відності. Взаємні фонди грошового ринку володіють лише коротко­строковими високоякісними цін­ними паперами, що дозволяє ви­куповувати акції за фіксованою ціною, використовуючи чеки. Ак­ції в цих фондах ефективно фун­кціонують як чекові депозити, на

ВИЗНАЧАЛЬНІ ПОНЯТТЯ

страховий внесок, що враховує ризик

вирахування спільне страхування фонд відкритого типу

ЗАПИТАННЯ І ЗАВДАННЯ

* 1. Якби коефіцієнт смертності був менш прогнозованим, то як змі­нили б страхові компанії види активів, якими володіють?

2. Чому компанії із страхування май­на та від нещасних випадків ма- які виплачується ринкова про­центна ставка. Всі взаємні фонди регулює Комісія з цінних паперів та бірж.

6. Інвестиційні банки є фірмами, що допомагають в початковому про­дажу цінних паперів на первин­ному ринку, в той час як брокери й ділери допомагають у торгівлі на вторинних ринках. Деякі з цих ринків функціонують як фондові біржі. Комісія з цінних паперів та бірж регулює фінансові інститути на ринках цінних паперів і забез­печує надходження адекватної ін­формації до потенційних інвесто­рів.

7. Закон про банки 1933 р. (закон Гласа — Стігола) відокремив ко­мерційне банківництво від бізнесу з цінними паперами, заборонивши комерційним банкам брати участь у продажу та розміщенні цін­них паперів приватних корпора­цій. Проте конкурентні сили об­ходять закон Гласа — Стігола, що спричиняє пробоїни у відокрем­ленні банківництва від бізнесу з цінними паперами.

фонд закритого типу інвестиційні банки андерайтер брокерська фірма спеціаліст

ють значні пакети муніципальних облігацій, в той час як компанії із страхування життя їх не ма­ють?

* 3.

визначаються на основі внесково- го підходу, не відчувають нестачі коштів? Ю.

4. Що пояснює широке використан­ня вирахувань у страхових полі­сах?

* 5. Чому страхові компанії обмежу­

ють страхову суму, що може спла­тити власник страхового поліса?

6. Правильне, помилкове чи неви- значене таке твердження: «На відміну від приватних систем пен- сінного забезпечення, урядові сис­теми пенсійного забезпечення рід­ко потерпають від нестачі кош- тів».

* 7. Якщо вам треба взяти позику, то чому ви скоріше підете до вашого 14. місцевого банку, ніж до фінансо­вої компанії?

8. Поясніть, чому акції у взаємних фондах закритого типу продають дешевше від ринкової вартості?

* 9. Чому ви скоріше купите акції у *15. взаємного фонду, що не бере ко­місії за продаж своїх акцій інвес­

торам, ніж у взаємного фонду, що бере таку комісію?

Чому взаємні фонди грошового ринку можуть дозволяти своїм акціонерам погашати акції за фік­сованою ціною, в той час як інші взаємні фонди цього робити не можуть?

Чому урядові гарантії позик мо­жуть бути важливими для уряду, щоб підтримувати деякі види ді­яльності?

Якщо вам до вподоби ризик, то ви скоріше стали б ділером, бро­кером чи спеціалістом? Чому?

Чи є інвестиційне банківництво відповідним фахом для того, хто боїться ризикувати? Чому?

Припустімо, ви відкрили для сво­єї дитини траст-фонд, яким упра­вляє банк. Ви будете «за» чи «про­ти» заборони банку займатися га­рантуванням і розміщенням цін­них паперів?

Чому брокерські фірми активно виступають на підтримку поло­жень закону Гласа — Стігола?