1. Денежный рынок как регулятор экономики

Деньги — это особый общественно признанный товар, всеоб-щий эквивалент.

Денежная система — исторически сложившаяся в данной стране и установленная законом форма организации денежного обращения.

Тенденции развития современной денежной системы:

золото вытеснено из денежного оборота в качестве платежного средства;

из денежного оборота вытесняются бумажные деньги;

национальные деньги вытесняются коллективными валютами (Евросоюз и его единица евро).

В рамках денежной системы происходит денежное обращение — это движение денег во внутреннем обороте страны в наличной и безналичной формах в качестве средства платежа за товары и услуги.

металлическое обращение;

обращение кредитных и бумажных денег.

Металлическое обращение — это ситуация, когда на денежном

рынке в обращении находятся полноценные монеты, а кредитные деньги свободно обмениваются на денежный металл.

Обращение кредитных и бумажных денег — это ситуация, когда не происходит обмена денег на золото, золото вообще не обращается на денежном рынке.

Основными элементами денежной системы являются:

денежная единицы страны (например, рубль);

масштаб цен;

виды денежных знаков;

порядок обращения денег, их выпуск и изъятие;

порядок денежного обеспечения;

методы планирования денежного обращения;

валютный курс;

механизмы и институты, поддерживающие денежное обращение.

Масштаб цен — это установление денежной единицы, приравненной к определенному количеству золота.

Денежный рынок — это вид рынка, обеспечивающий взаимодействие спроса на деньги и его предложения.

Спрос на деньги вызывается необходимостью получения товаров и услуг. Общий спрос на деньги состоит из:

спроса на деньги для сделок — чем больше доход в обществе, тем больше совершается сделок, тем выше уровень цен, тем больше требуется денег для совершения экономических сделок в рамках национальной экономики;

спроса на деньги как средства сохранения стоимости, который изменяется обратно пропорционально процентной ставке.

Факторы, влияющие на спрос на деньги:

спрос на финансовые активы;

спрос на денежные средства для хозяйственной деятельно-сти;

процентные ставки по финансовым активам;

скорость обращения денег;

валютные факторы;

необходимость финансирования инноваций;

банковские и финансовые технологии;

интенсивность процессов сбережения.

Предложение денег — количество денег, которое может быть в обращении.

Говоря об использовании денег при расчетах, необходимо упомянуть о ликвидности.

Ликвидность — это способность экономического актива выполнять функции денег (выступать в качестве средства платежа). В теории каждый товар (актив) можно применять в качестве платежа. Все дело в расходах на обмен одного актива по сравнению с аналогичными расходами при обмене другого актива (трансак-

ционные издержки). Таким образом, все активы можно расположить по степени убывания ликвидности. Наличные деньги — это абсолютно ликвидный актив, так как легко превращается в сред-ство оплаты; к абсолютно неликвидным товарам относятся обычные блага. Ликвидность охватывает три особенности актива:

возможность использования актива в качестве средства платежа;

скорость и легкость превращения актива в средство оплаты;

способность актива сохранять во времени и пространстве свою первоначальную стоимость (антиинфляционная устойчивость).

Денежная масса — это сумма безналичных и наличных денег, а также других средств платежа, которые находятся в обращении. Для описания характеристики денежной массы применяются обобщенные показатели, называемые агрегатами и зависящие от уровня ликвидности. Напомним, что существуют следующие денежные агрегаты:

М0 = наличные деньги;

М1 = наличные деньги + депозиты (вклады) до востребования;

М2 = наличные деньги + депозиты (вклады) до востребования + + сберегательные депозиты + мелкие срочные депозиты; М3 = наличные деньги + депозиты (вклады) до востребования + + сберегательные депозиты + мелкие срочные депозиты + + крупные срочные депозиты;

L = вся денежная масса, выраженная агрегатом М3 + сберегательные облигации + краткосрочные государственные обяза-тельства (векселя) + коммерческие векселя. Основной характеристикой денежных агрегатов является де-нежная база — это сумма наличных денег и денежных средств, депонированных в Центральном банке Российской Федерации в качестве обязательных резервов.

Существенной спецификой денежного обращения в России является широкое использование иностранной валюты как средства платежа, так и средства накопления.

Для определения количества денежной массы используется уравнение Фишера:

MV = PQ,

где M — количество денег; V — скорость обращения;

P — цены;

Q — количество товаров.

Одной из главных трудностей денежного обращения является вопрос о выборе способа хранения денежных средств:

в форме наличности;

в форме безналичных денег.

Считается, что в пользу наличности склоняют четыре мотива:

предпочтение ликвидности, так как их абсолютная ликвидность увеличивает спрос на наличные;

трансакционный мотив, так как наличность лучше использовать без издержек в качестве средств платежа;

мотив предосторожности, когда хранение денег в виде на-личности рассматривается как резерв покупательной способности на неожиданный случай;

спекулятивный мотив, так как владелец наличных не рискует вкладывать деньги в покупку ценных бумаг из-за непредсказуемости их котировки.