структура финансового рынка: денежный рынок и рынок капиталов

Финансовый рынок является составной частью финансовой системы. Это организованная или неформальная система торговли финансовыми ресурсами. Основную роль выполняют финансовые инструменты, направляющие потоки денежных средств к их за­емщикам.

Рис. 2. Структура финансового рынка

М. Ю. алексеев^[2], определив, что финансовый рынок есть рынок, обеспечивающий распределение денежных средств между участ­никами экономических отношений, тоже разделил его на рынок банковских ссуд и рынок ценных бумаг. хотя такого рода разделе­ние финансового рынка не бесспорно, так как составляющая «рынок банковских ссуд» не охватывает всех отношений, связанных с кредитом, обособленным от сегментов рынка ценных бумаг, оно тем не менее позволило подойти к определению рынка ценных бумаг как особого экономического института.

категория «финансовый рынок» по своему содержательному наполнению часто отождествляется с категорией «рынок ценных бумаг». Мы считаем, что подобный подход к понятию «финансовый рынок» не является оптимальным, поскольку рынок ценных бумаг важный, но не единственный элемент в системе финансового рынка.

Финансовый рынок подразделяется на денежный рынок, рынок капитала, рынок ценных бумаг, валютный рынок, рынок золота и драгоценных металлов. Схематически его структура представлена на рис. 2.

на денежном рынке осуществляется краткосрочное финанси­рование (до 1 года) государственных органов и крупных организа-

ций. Денежный рынок обычно подразделяется на учетный, меж­банковский и валютный рынки, а также рынок деривативов^[3]. Рынок капиталов обеспечивает среднесрочные (от 1 до 5 лет) и долгосрочные (свыше 5 лет) финансовые услуги государству и коммерческим субъектам.

Рассмотрим особенности финансового рынка России. в ходе восстановления и развития финансового рынка в постсоветской России выявилась необходимость формирования такой финансо­вой структуры, которая переориентирует финансовые потоки на обслуживание потребностей конечных заемщиков. в условиях, когда снижение конкурентоспособности государственных ценных бумаг, чему в немалой степени способствовал дефолт 2008 г., соз­дает реальные возможности для развития других финансовых ин­струментов (и корпоративных, в том числе), произошла также переоценка роли финансового рынка. Становится все очевиднее, что именно развитие реального сектора экономики обеспечивает условия для оживления работы финансового рынка. кроме того, возрастание акционерной культуры граждан России требует раз­нообразия способов инвестирования своих сбережений и снижения финансовых рисков в результате инфляции и деятельности финан­совых пирамид. к общим функциям финансового рынка относят­ся: инвестиционная, коммерческая, ценовая, информационная, регулирующая. Специфические функции финансового рынка проявляются в процессе обращения финансовых активов на рын­ке как особого инвестиционного товара. С помощью его механиз­ма осуществляется диверсификация капиталов между отраслями и сферами экономики, а также ее участниками. Данную функцию можно определить как распределительную. отдельные авторы в числе специфических называют функции страхования ценовых и финансовых рисков, трансформационную и инновационную. ак­туальной является отраслевая диверсификация с ускоренным раз­витием обрабатывающей промышленности на преимущественно инновационной основе.

1.3.