Модели финансовых систем
Финансовая система представляет собой совокупность различных звеньев финансовых отношений, каждое из которых характеризуется особенностями в формировании и использовании фондов денежных средств, различной ролью в общественном воспроизводстве.
Финансовые системы некоторых государств могут отличаться посвоей структуре, но они все имеют общий признак — это различные
фонды финансовых ресурсов. они отличаются по методам их аккумуляции и использованию, однако тесно связаны между собой, оказывают влияние на социально-экономические процессы в обществе, а также на формирование и использование фондов финансовых ресурсов. Финансовая система России — совокупность финансовых институтов, способствующих образованию и использованию соответствующих денежных фондов, существующих в виде государственных, частных и государственно-частных организаций, осуществляющих в пределах своей компетенции финансовую деятельность. она включает следующие звенья финансовых отношений: государственную бюджетную систему; внебюджетные специальные фонды; государственный и банковский кредиты; фонды имущественного и личного страхования; фондовый рынок; финансы предприятий.
Структуру финансовой системы можно рассматривать как совокупность подразделений, создающих условия для формирования и использования доходов, а также как систему финансовых институтов (рис. 1).
в структуре финансовой системы выделяются подсистемы: государственные и муниципальные финансы; финансы хозяйству-
Рис. 1. Структура финансовой системы
ющих субъектов; население. их функционирование строится на основе анализа и сопоставления методов и инструментов финансирования — привлечения заемного или акционерного капитала, собственных средств и капиталосберегающего финансирования, а также целевого привлечения средств государственного бюджета.
исторически сформировались две основные модели финансовых рынков: континентальная моДель — финансовая система, ориентированная на банковское финансирование, и англо-американская моДель — финансовая система, ориентированная на рынок ценных бумаг и систему институциональных инвесторов. Для англо-американской модели характерно публичное размещение ценных бумаг и высокий уровень развития вторичного рынка, который по объему значительно больше вторичного рынка европейских стран. в конце хх — начале ххІ вв. во многих странах континентальной европы финансовые рынки стали приобретать черты англо-американской модели. в этом усматривается постепенная конвергенция обеих моделей финансовых рынков. Для стран англо-американской моДели (СШа, великобритания) характерно следующее: высокая доля акционерного капитала корпораций; финансирование с помощью коммерческих бумаг; пониженная роль банковскогосектора в кредитовании экономики. в континентальной модели (германия и другие страны континентальной европы, отчасти Япония) присутствуют свойства, в целом противоположные первой модели. так, относительно более низкой является доля акционерного финансирования при повышенном значении облигационных заимствований. Малая роль отводится сектору коммерческих бумаг. вместе с тем традиционно активными действующими лицами инвестиционного процесса являются коммерческие банки. очень типично их участие в уставных капиталах промышленных предприятий, их доля в финансовых активах относительно стабильна. в итоге на рынке ценных бумаг преобладает влияние банков. на современном этапе развития все большее развитие получает германо-японская модель, которая отличается повышенной концентрацией собственности; большинство финансовых рынков носит долговой характер. в этой связи различают следующие типы финансовой системы: банковский, рыночный, бюджетный. Для первого типа характерна определяющая роль коммерческих банков и других финансовых организаций (германия, Франция, Япония). в финансовой системе рыночного типа главную роль в перераспределении дохода выполняют предприятия-эмитенты, в ценные бумаги которых вкладывают свои свободные финансовые ресурсы юридические и физические лица (СШа, великобритания, канада).
в бюджетной системе наибольшая часть финансовых ресурсов общества в централизованном порядке перераспределяется через систему бюджетов и внебюджетных фондов (Россия, Швеция). Российская модель финансовой системы, копируя зарубежную практику, во многом носит конфликтный характер. С начала постсоветского периода (с 1990-х гг.) была сделана попытка переноса в Россию системы финансирования, основанной на рынке, свойственной для экономик англо-саксонского мира со значительной диверсификацией собственности. Для большинства стран мира характерна модель финансовой системы, основанная прежде всего на банках и долговом финансировании. неудачными были попытки заимствований англо-американской модели финансирования, основанной на венчурном финансировании и капитализации
нового бизнеса через индустрию IPO. Массовый рынок IPO оказался невозможен в условиях сверхконцентрации собственности, сложившейся в экономике России. Модель российской финансовой системы, как отмечают специалисты, должна развиваться как смешанная, основанная на соединении преимуществ англо-американской и англо-саксонской моделей. в современных условиях основное предназначение финансовой политики — содействие развитию прямых иностранных инвестиций, рынка средне- и долгосрочных кредитов, рынка корпоративного контроля, банковского сектора (bank-based system). При концентрированной собственности и возрастающем государственном участии должна быть создана отечественная модель организации рынка венчурного финансирования, что неизбежно приведет к расширенному участию государственных унитарных предприятий в финансировании инноваций, к широкому применению государственно-частного партнерства (гчП).
1.2.
Еще по теме Модели финансовых систем:
- МОДели ФинансОвых сисТеМ. ФинансОвые Рынки
- Вопрос 8. Финансовая система страны: ее сущность. Структура. Сферы и уровни. Характеристика основных звеньев финансовой системы Российской Федерации
- § 3.4. Комплексная модель финансового контроля за процессом финансового обеспечения переданных полномочий на всех его этапах
- Система государственных финансовых органов и их роль в финансовой системе РФ
- Модели финансового контроля
- Модель регулирования финансовых рынков
- Модели институциональной организации финансового рынка в зарубежной практике.
- 1.2. Метод исследования устойчивости и структурной устойчивости математических моделей экономической системы страны 1.2.1. Разработка методов оценок показателей устойчивости математических моделей.
- Применение моделей составления финансовой отчетности и международные стандарты
- Признаки кризиса финансовой системы России в условиях реформирования экономики и меры по преодолению финансовых трудностей
- 2. Модели экономических систем
- §4. Модели экономических систем и их характеристика
- Структура финансовой системы страны и объекты финансовых отношений
- 2.2. Система формирования финансовых показателей и их использование в финансовом управлении
- Финансовое планирование и прогнозирование. Система финансовых планов
- 1.4 Особенности финансовой системы и финансового менеджмента в России
- Тема 11. Финансовая система и финансовая политика государства
- 4. Система финансовых коэффициентов для оценки финансового положения зарубежных фирм.
- Общая характеристика моделей анализа экономических систем