Страховой рынок как рынок косвенного финансирования

В экономической литературе в зависимости от це­лей исследования существует множество подходов к ка­тегории «страховой рынок». Так, страховой рынок рас­сматривают как:

- сферу экономических отношений, где объектом купли-продажи является страховая защита⁶⁴;

- форму организации денежных отношений по фор­мированию и распределению страхового фонда для обес­печения страховой защиты общества⁶⁵;

- как экономическое пространство, или систему, управляемую соотношением спроса покупателей - стра­хователей, на страховые услуги и предложением продав­цов - страховых организаций по предоставлению страхо­вой защиты⁶⁶.

Иногда в определении страхового рынка авторы объединяют несколько подходов или в дальнейшем кон­кретизируют понятие страхового рынка. Так, в учебнике «Страховое дело» под редакцией Л.А. Орланюк-Малицкой

⁶⁴ Никулина, Н.Н. Страхование. Теория и практика: учеб, посо­бие / Н.Н. Никулина, С.А. Березина. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. - С. 154.

⁶⁵ Шахов, В.В. Страхование: учебник для вузов / В.В. Шахов. - М.: ЮНИТИ, 2003,- С. 48.

⁶⁶ Теория и практика страхования: учеб, пособие / Н.Г. Адамчук и др.; под общ. ред. д-ра экой, наук, проф. К.Е. Турбиной. - М.: Анкил, 2003. - С. 120.

дается следующее определение: «страховой рынок явля­ется важнейшим сегментом финансового рынка и пред­ставляет собой:

- форму организации денежных отношений по по­воду формирования и распределения страхового фонда для обеспечения страховой защиты общества;

- совокупность страховщиков и иных субъектов страхового дела, принимающих участие в оказании стра­ховых услуг»^[63].

Место страхового рынка в системе финансовых рынков обусловлено:

• потребностью экономических субъектов в стра­ховой защите через специальные страховые фонды;

• необходимостью сохранить и приумножить при­влеченные средства путем размещения ресурсов стра­ховых организаций (страховых резервов] в различные инструменты финансового рынка - депозиты, ценные бумаги, драгоценные металлы, недвижимость и т.

Страховой рынок имеет устойчивые финансовые отношения с рынком ценных бумаг, банковской систе-

мои, валютным рынком и другими рынками, где страхо­вые организации размещают страховые резервы и дру­гие инвестиционные ресурсы.

Функционирование страхового рынка происходит в условиях конкуренции между различными секторами финансового рынка за свободные денежные средства на­селения и коммерческих структур. Если страховой ры­нок, например, для населения предлагает накопитель­ные страховые продукты по страхованию жизни, то бан­ки - сберегательные вклады, рынок ценных бумаг — ценные бумаги и т. д. Конкурентоспособность соответст­вующего продукта определяется его доходностью, меха­низмами налогообложения, действующими государст­венными механизмами защиты (например, система стра­хования вкладов) и т. д.

Структура страхового рынка может быть охаракте­ризована в институциональном, территориальном и отраслевом аспектах.

В институциональном аспекте она представлена различными институтами - участниками страхового рынка: страховщиками, страхователями, страховыми по­средниками, оценщиками, актуариями и т. д. Структура страхового рынка представлена на рис. 5.

Подробно все участники страхового рынка будут рассмотрены далее.

В территориальном аспекте выделяют местный (региональный) рынок, национальный (внутренний) и мировой (внешний) страховые рынки.

По отраслевому признаку выделяют рынки личного и имущественного страхования.

Рис. 5. Структура страхового рынка (институциональный аспект)

Страховой рынок выполняет ряд функций.

Рисковая функция страхового рынка выражается в обеспечении страховой защиты юридическим и физичес­ким лицам в форме возмещения ущерба при наступлении страхового случая.

Инвестиционная функция реализуется через разме­щение временно свободных средств страховых резервов в те или иные активы, разрешенные законодательством: ценные бумаги, депозиты, драгметаллы, недвижимость и т. п. С развитием страхового рынка роль инвестиционной функции возрастает. В настоящее время страховые ком­пании многими экономистами определяются уже как ин­ституциональные инвесторы, основной функцией кото­рых является мобилизация капитала посредством стра­хования.

Накопительная, или сберегательная, функция обес­печивается долгосрочным страхованием жизни и позво­ляет страхователю (выгодоприобретателю] накопить в счет заключенного договора страхования заранее обус­ловленную сумму.

Л.Г. Коломиец абсолютно справедливо выделяет ре­гулирующую функцию страхового рынка при условии су­ществования экономической конкуренции, проявляющую­ся как в возникновении страховых услуг, которые необ­ходимы потенциальному страхователю, так и в формиро­вании рыночно справедливой цены на страховые услуги^[64].

Специфика страхового рынка связана также с пре­дупредительной функцией - формированием страховщи­ками так называемого резерва предупредительных меро­приятий, в котором аккумулируются средства на меро­

приятия, связанные с предупреждением страхового слу­чая (противоэпидемиологические, противопожарные ит.д.у

Специфическим товаром, который предоставляет страховую защиту страхователю или застрахованному лицу и реализуется на страховом рынке страховыми ор­ганизациями непосредственно или с помощью страховых посредников, является страховая услуга.

Страховая услуга обычно определяется как «спе­цифический товар, потребительная стоимость которо­го... сводится к обеспечению страховой защиты, приобре­тающей форму страхового покрытия»^[65].

Отмечая особенности страховой услуги, Т.А. Федоро­ва указывает: «Потребительная стоимость страховой ус­луги состоит в обеспечении страховой защиты. Страховая защита заключается в снятии риска со страхователя. В случае наступления страхового события эта страховая защита материализуется в форме страхового возмещения или страхового обеспечения. Стоимость страховой услуги, или ее цена, выражается в страховом взносе (премии), которую страхователь уплачивает страховщику. Величина страховой премии должна быть достаточна, чтобы:

• покрыть ожидаемые претензии в течение стра­хового периода;

• создать страховые резервы;

• покрыть издержки страховой компании на веде­ние дела;

• обеспечить определенный размер прибыли»^[66].

Страховая услуга представляется физическим или

юридическим лицам: в добровольном страховании - на

основе договора, в обязательном страховании - на основе закона.

Договор страхования - это соглашение между стра­хователем и страховщиком, согласно которому страхов­щик обязуется при наступлении страхового случая про­извести страховую выплату страхователю, а страхова­тель обязуется выплачивать страховые взносы в уста­новленные сроки.

Согласно ст. 929 ГК РФ объектами страхования яв­ляются не конкретное имущество или определенные ли­ца как таковые, а имущественные интересы, связанные с:

• возможностью утраты или повреждения опреде­ленного имущества;

• гражданской ответственностью за причинение вреда третьим лицам;

• рисками убытков от предпринимательской дея­тельности;

• жизнью, здоровьем, трудоспособностью, пенси­онным обеспечением страхователя или застрахованного.

Один из основных принципов имущественного страхования - страхователь должен нести убытки в слу­чае, если страховой случай произойдет. Страховой инте­рес - юридическое право на страхование, возникающее тогда, когда лицо имеет юридическое отношение к стра­ховому имуществу.

Страховой интерес следует из юридически при­знанного отношения страхователя к объекту страхова­ния (владение, пользование, распоряжение имуществом; нахождение на иждивении и т. д.).

В имущественном страховании страховой интерес всегда ограничен действительной стоимостью страхуемо­го имущества (ГК, ст. 947, 951]. Поэтому имущественное страхование базируется на принципе возмещения ущер­ба в размере, ограниченном страховой суммой.

В личном страховании страховой интерес не огра­ничен и концепция возмещения ущерба не используется. Жизнь, здоровье любого гражданина могут быть застра­хованы на любую страховую сумму, исходя из которой страхователь может себе позволить уплачивать страхо­вую премию.

Гражданский кодекс РФ запрещает страхование:

• противоправных интересов;

• убытков от участия в играх, лотереях и пари;

• расходов, к которым лицо может быть принуж­дено в целях освобождения заложников (ГК, ст. 928].

Ничтожны договора:

- страхования предпринимательского риска лица, не являющегося страхователем (ГК, ст. 933];

- страхования в отношении интересов, страхование которых прямо запрещено (ГК, ст. 932];

-условие договора по страховой сумме в части, пре­вышающей страховую стоимость имущества (ГК, ст. 951];

-условие договора, исключающее переход к стра­ховщику права требования к лицу, умышленно причи­нившему убытки (ГК, ст. 965].

Субъектами договора страхования являются: стра­ховщик, страхователь, выгодоприобретатель, застрахо­ванное лицо. Сторонами договора страхования являются страхователь и страховщик.

Договор страхования может быть заключен в поль­зу третьего лица - выгодоприобретателя. Выгодоприоб­ретатель - это физическое или юридическое лицо, кото­рое имеет право на получение страховых выплат по дого­вору страхования и может заменить страхователя при наступлении страхового случая. Страхователь может по своему усмотрению назначать или заменять выгодопри­обретателя в договоре страхования, но при этом он дол­жен письменно уведомить об этом страховщика.

Застрахованное лицо - это лицо, риски которого покрываются в договоре страхования. Застрахованное лицо может быть субъектом только договора страхова­ния ответственности за причинение вреда и личного страхования (ГК, ст. 931, 934). Лицо, риск ответствен­ности которого за причинение вреда застрахован, долж­но быть названо в договоре страхования.

Заключение договора страхования. Гражданским ко­дексом РФ ст. 940 предусмотрена обязательная письмен­ная форма договора страхования. Несоблюдение данного условия влечет полную недействительность договора страхования, за исключением договоров обязательного государственного страхования. Гражданский кодекс РФ указывает, что договор личного страхования является публичным (ГК, ст. 940). Это означает, что страховщик, имеющий лицензию на какой-либо из видов личного страхования, обязан заключать этот договор с любым, кто к нему обратится.

Формы договора страхования могут быть разными: договор, подписанный двумя сторонами, либо страховой полис (свидетельство, сертификат, квитанция), подписан­ный страховщиком и оформленный на основе письмен­ного или устного заявления страхователя (ГК, ст. 940). До­говор считается заключенным с момента принятия стра­хователем вышеуказанных документов или подписания договора страхования. Договор вступает в силу с момента уплаты страховой премии или первого страхового взноса.

Порядок заключения договора. Договор страхования заключается на основании соглашения сторон, которое достигается путем переговоров. Основанием для их нача­ла является устное или письменное заявление страхо­вателя. Письменное заявление практически всегда ис­пользуется в отношениях с юридическими лицами и все чаще - с физическими лицами.

При заключении договора страхования страхова­тель обязан сообщить страховщику всю известную ему информацию, имеющую существенное значение для оцен­ки риска. Если после заключения договора выясняется, что страхователь сообщил страховщику заведомо лож­ные данные, связанные с оценкой риска, то страховщик вправе требовать признания договора недействитель­ным (ГК, ст. 944].

При заключении договора страховщик имеет право на оценку риска. При заключении договора страхования имущества страховщик вправе произвести осмотр стра­хуемого имущества, а при необходимости назначить экс­пертизу в целях установления его действительной стои­мости. При заключении договора личного страхования страховщик вправе провести обследование страхуемого лица для оценки фактического состояния его здоровья (ГК, ст. 945].

Страховщик должен ознакомить клиента с Правила­ми страхования. В ходе переговоров должна определять­ся страховая сумма. В договоре обязательно указываются начало и продолжительность периода страхования, вели­чина страховой премии, вид и способ ее внесения (едино­временная или в рассрочку].

Страховщик освобождается от страховой выплаты, если страховой случай произошел вследствие умысла страхователя, выгодоприобретателя или застрахован­ного лица (ГК, ст. 963]. Законом могут быть предусмотре­ны случаи освобождения страховщика от выплаты стра­хового возмещения по договорам имущественного стра­хования при наступлении страхового случая вследствие грубой неосторожности страхователя или выгодоприоб­ретателя.

Закон освобождает страховщика от страховой вы­платы также в следующих случаях (ГК, ст. 964]:

• воздействие ядерного взрыва, радиации или ра­диоактивного заражения;

• военные действия, а также маневры или иные военные мероприятия;

• гражданская война, народные волнения всякого рода или забастовки;

• изъятие, конфискация, реквизиция, арест или уничтожение застрахованного имущества по распоряже­нию государственных органов, если договором страхова­ния не предусмотрено иное.

Готовая к реализации страховщиком страховая ус­луга, оформленная соответствующим пакетом докумен­тов (типовым договором страхования, правилами стра­хования, пакетом страховых тарифов), трансформирует­ся в страховой продукт. Страховой продукт может содер­жать набор страховых услуг, например, при ипотечном кредитовании заемщикам предлагают комплексный про­дукт, предусматривающий: страхование заемщика от не­счастных случаев и болезней, страхование квартиры в рамках страхования имущества физических лиц, титуль­ное страхование; туристам - срочное страхование жизни, страхование от несчастных случаев и медицинское стра­хование, страхование багажа и т. д.

Около 40 лет назад страховщики разработали со­вершенно новую для страхования услугу - инвестицион­ные полисы (investment-linked policies) или так называ­емые продукты unit-linked. Первые продукты инвестици­онного страхования появились в Западной Европе в 1970-х гг. (Германия, Франция), а в конце 1990-х гг. в ря­де стран Восточной Европы и в США.

В инвестиционных полисах величина страховой суммы выражается в условных единицах - паях (units). Формирование страхового фонда по таким инвестицион­

ным полисам во многом аналогично формированию пае­вых инвестиционных фондов.

В российской экономической литературе к насто­ящему моменту уже сформировался общепринятый рус­скоязычный термин, обозначающий этот продукт, - ин­вестиционно-страховой продукт, или продукт инвести­ционного страхования жизни. Инвестиционно-страховой продукт - комбинированный финансовый продукт, объ­единяющий программу страхования жизни с процедурой инвестирования части активов в паевые фонды и фондо­вые инструменты, выбранные страхователем из ряда предложенных страховщиком, согласно инвестиционной стратегии, при принятии страхователем полностью или частично на себя инвестиционных рисков^[67].

По своей природе все продукты страхования жизни, как традиционные, так и инвестиционные, представляют собой сочетание страхования и инвестиций. Тем не менее существует ряд характеристик, отличающих инве­стиционно-страховые продукты от традиционных нако­пительных страховых продуктов:

1. Возможность выбора направления инвестирова­ния вложенных средств в рамках инвестиционно-стра­ховых продуктов. Такие продукты позволяют клиентам самостоятельно выбирать в качестве объектов инвести­рования различные фонды на основе своих предпочте­ний. Однако, самостоятельно выбирая направления ин­вестиций, клиенты получают возможность не только по­участвовать в положительной динамике фонда, но и при­нимают риск, связанный с данным инвестиционным ре­шением.

При этом в инвестиционно-страховом продукте, также как в случае инвестирования через паевые инвес­тиционные фонды, отсутствует не только гарантирован­ная доходность, но и гарантии возврата вложенного ка­питала. Таким образом, страховая компания не принима­ет на себя инвестиционный риск, в явном виде передавая его клиенту, а только обеспечивает клиенту определён­ную страховую защиту. При неблагоприятной конъюнк­туре рынка ценных бумаг возникает риск значительного снижения выплат по продукту. Кроме того, недостаточ­ная квалификация сотрудников страховщика и клиента

могут привести к неправильному выбору стратегии.

2. Прозрачность (открытость) - переход к приня­тию инвестиционного решения к клиенту приводит к

появлению обоснованного спроса на предоставление ин­формации о результатах инвестирования. Клиент дол­жен быть информирован относительно результатов ин­вестирования по его договору. Это достигается путём персонализации учета инвестируемых средств. Помимо этого, страховые компании сообщают данные по издерж­кам, покрываемым за счёт средств клиента (инвестици­онных, страховых, административных и др.), а также раз­нообразным комиссиям, заложенным в продукт. Таким образом, во-первых, приобретая продукт, клиент знает, на что именно направляется его премия и может сравни­вать продукт с другими предложениями. Во-вторых, он обладает информацией по своему полису в течение всего срока действия его договора.

3. Гибкость инвестиционно-страховых продуктов проявляется в возможности формирования продукта в со­ответствии с пожеланиями клиента. Варьируются не только направления инвестирования, но и графики как страховых выплат, так и оплаты страховой премии.

Некоторые инвестиционно-страховые продукты мо­гут автоматически содержать определённые гарантии. В других заложена возможность самостоятельного выбора между различными гарантиями и произвольного вклю­чения гарантий в необходимом объеме. Виды гарантий:

1. Минимальная выплата в случае смерти застрахо­ванного (выплата выгодоприобретателям в случае его смерти составит определённую величину].

2. Гарантированная сумма снятия. Устанавливается минимальная сумма регулярных платежей, получаемых клиентом, с индивидуального счёта.

3. Гарантированная выплата по окончании. Обеспе­чивает гарантию того, что клиент по окончании накопи­тельного периода получит по меньшей мере некоторую заданную минимальную сумму и т. д.

В Российской Федерации распространение инвести­ционно-страховых продуктов ограничено действующим страховым и налоговым законодательством:

1] отсутствует понятие «инвестиционное страхова­ние жизни» в Гражданском кодексе РФ и законе РФ «Об организации страхового дела в Российской Федерации»;

2] страховая сумма (ГК, ст. 942] является суще­ственным условием договора страхования, т. е. должна быть зафиксирована в договоре, что не приемлемо для инвестиционного страхования жизни, так как стоимость юнитов постоянно меняется;

3] нормативными документами Банка России (Ука­зание Банка России от 16 ноября 2014 г. № 3444-У «О порядке инвестирования средств страховых резервов и перечне разрешенных для инвестирования активов»] ре­гулируется размещение страховых резервов. В данном документе прописан перечень активов, в которые могут размещаться резервы, а также установлено ограничение на размещение в инвестиционные паи ПИФов не более

15 % от величины страховых резервов по страхованию

жизни, что является неприемлемым для инвестиционно­го страхования;

4) отсутствуют налоговые льготы, широко исполь­зуемые за рубежом;

5) сложность продукта с точки зрения обучения

продающих менеджеров (растут затраты на обучение) и

учета (необходимость ведения ежедневного индивиду­ального учета по каждому клиенту).

4.2.