Первая причина

Первая причина существования процента, по Бём-Баверку, заключается в том, что в обществе всегда есть малообеспеченные люди, а также такие, которце надеются в будущем стать богаче.

Если же совокупный поток доходов в обществе со временем растет и рост его сохранится и в будущем, то по закону убывающей предельной полезности дохода норма дисконта, естественно, будет положительной [см. гл. 5, раздел 3]. Это положение было впервые сформулировано Мишелем Ландри в его работе "Процент на капитал" (М. Landry. L'interet du capital, 1904): если люди максимизируют совокупную полезность на протяжении всей предстоящей жизни, они готовы заплатить за сегодняшние блага дороже при условии, что доход будет расти с течением времени. Объясняется это тем, что прирост текущего потребления дает больше пользы, чем прирост будущего потребления, которым придется пожертвовать при возврате долга — просто потому, что будущий доход будет больше текущего. Это справедливо даже тогда, когда будущее потребление замещается текущим потреблением той же величины, т.е.

Для этого нужно лишь применить к распределению потребления между периодами принцип равенства взвешенных предельных полезностей, который используется при распределении дохода между статьями расходов в рамках данного периода [см. гл. 8, раздел 2]. Рациональный человек должен распределять свой ожидаемый доход по годам так, чтобы предельный доллар, полученный в любом году, вносил одинаковый вклад в совокупную полезность. Он должен преобразовать ожидаемый поток дохода

в запланированный поток потребительских расходов так, чтобы взвешенная предельная полезность потребления во всех будущих периодах была одинаковой. Иными словами, Удолларов в текущем году могут принести гУ в будущем году и потому равны Y + rY = (I + r)Y долларам будущего года, (1 + ffY долларам два года спустя и т.д. Таким образом, У в году t эквивалентно дисконтированной ценности У в году t + 1 = yt+i/(l + г), дисконтированной стоимости У в году t + 2 = Y, + г/(1 + г)2 и т.д. Аналогичным образом, если MU — это предельная полезность благ, потребленных в текущем году, a MUlp — соответствующая взвешенная предельная полезность, то MUt/p, эквивалентно дисконтированным значениям MU,+i(l + r)/p,+i, MU,+i(l + r)Vp»i и т.д. Таком образом, формула потребительского равновесия во времени будет выглядеть так:

MU, _MU, + i(l + r) _MUl + 2(l+r)2 _ MUf + n(\ +г)п

Pi              Pi +1              Pi *2              Pt + н

Если предположить, что цены и норма процента неизменны во времени, то предельная межвременная норма замещения между потреблением блага в текущем году и его потреблением в любом следующем году должна равняться соответствующим дисконтированным соотношениям цен, иначе говоря, — норме дисконта (1 + г).

MU, ^ р, MU, +1 _ р, + 1 _              (1              +              г)2              _              (1              + г)"              * .

р, р, +1MU, + 2 р, + г “* (1 +г)              ••‘(1+г)"-1              ’

Если норма процента положительна, предельная полезность текущего потребления превышает предельную полезность потребления будущего года в (1 + г) раз. Это свидетельствует о том, что настоящее ценится выше следующего. Увеличение г заставит людей отложить потребление, чтобы повысить MU, и понизить MU, + i. Иначе говоря, при условии, что рост нормы процента в принципе не влияет на предельную полезность потребляемых благ [см. гл. 9, раздел 6], увеличение г будет способствовать росту сбережений. Именно поэтому неоклассическая кривая предложения сбережений описывается как возрастающая функция от нормы процента. Кроме того, чем дальше отстоит будущий период времени от текущего момента, тем меньше предельная полезность будущего потребления по сравнению с текущим и тем больше дополнительных единиц потребления требуется человеку в настоящем, чтобы компенсировать потерю единицы потребления в будущем. Если бы потребителям было действительно все равно, когда потреблять, они бы всегда откладывали свое потребление на будущее, поскольку при положительной норме процента будущее потребление всегда больше текущего. При стремлении t к бесконечности будущее потребление приближается к уровню насыщения, а текущая доля сбережений в доходе оказывается близкой к единице. Из элементарных практических соображений следует, что люди действительно оценивают предельную полезность будущих доходов с учетом некоторого временного дисконта. Поскольку положительная норма процента означает, что блага оцениваются тем ниже, чем позже они получены, ничего удивительного в этом наблюдении нет. Тем не менее, оно наглядно показывает, как трудно вывести понятие внутреннего "предпочтения настоящего" из поведения людей в экономике, в которой уже существует процент.

Чтобы избежать фатальной двусмысленности, мы должны определить понятие "предпочтения настоящего" при нулевой норме процента. "Предпочтение настоящего" означает, что люди предпочитают текущий доход такому же количеству денег в будущем, несмотря на то, что условия его предоставления в обоих случаях совпадают: MU, gt; MU, + 1, даже если (1 + г) = 1. В терминологии Фишера, кривые безразличия между текущим и будущим потреблением имеют угол наклона, больший единицы (см. ниже). Ясно, что это определение соответствует тому, о чем говорил или хотел сказать Бём-Баверк, иначе всякая дискуссия о трех "причинах" стала бы просто бессмысленной.

Подведем итог нашим рассуждениям: первая причина существования процента не объясняет, почему в статичной экономике должно существовать предпочтение настоящего; в случае же динамичной экономики существование предпочтения настоящего

приходится доказывать с помощью сомнительного закона постоянно убывающей предельней полезности дохода.