§ 1. Угольные копи во Франции.

Добыча угля 'во Франции представляет одну из редких отраслей промышленности, где наши сведения о прибылях предприятий довольно многочисленны. Однако даже в отношении добычи угля ни один из наших источников не касается вопроса о том, что в действительности следует понимать под прибылью.

Все эти статистические данные страдают тем недостатком, таются также затраты по первоначальному оборудованию (например расходы для новых работ). Эти расходы производятся за счет прибыли, по крайней мере нераспределенной прибыли. Циклические движения, выявляющиеся по нашим статистическим сведениям, не могут быть приняты за вполне точное выражение движения прибылей ни в отношении их интенсивности, ни в отношении их сроков.

В нашей таблице III я даю смену максимумов и минимумов если ре действительных прибылей б угольной промышленности, то, до крайней мере, показателей этих прибылей, а именно чистого подлежащего [обложению дохода, общего чистого дохода в целом, дивидендов в некоторых копях и курсов акций одной из копей, взятой произвольно.

Эта таблица подтверждает заключения, к которым мы иришли относительно всей промышленности в целом:

1. Существование циклических колебаний выявляется вполне определенно.
2. Сроки колебаний прибылей должны почти соответствовать датам колебаний цен угля во Франции. Наша таблица III указывает, однако, на довольно частые их запаздывания сравнительно, с движениями цен угля. В некоторых очень редких случаях, например в 1900 году, колебания прибылей определили колебания цен.
3. Интенсивность колебаний прибылей должна быть в угольных копях чрезвычайно значительной. На нашей таблице видно, что дивиденды поднимаются иногда до 50%, 100%', 200% и даже больше.
   Средние размеры повышений на один период экономического подъема по отношению к предыдущей депрессии и средние понижения на один период депрессии в отношении к предыдущему подъему дают следующие цифры. (Я напоминаю также средние повышения и понижения цен угля и заработной платы.) т

Среднее йовы-              Среднее пони-

шение на. один              женне на один

период эконо-              период              де-

мич. подъема              прессии

В %              В              0/0

Чистый доход, подлежащий обложению .              53              40

Чистый доход в целом              76              52

Дивиденды в копях «Нё» (1848—1909 гг.) .              54              18

Дивиденды в копях «Аниш» (1857—1910 гг.)              129              49

Цены угля              25,5              17

Заработная плата в угольных копях ...              16              -              3,4

По этим данным прекрасно видно, насколько колебания прибылей (Сильнее выражены, чем колебания цен, в то время как изменения (заработной платы выражены много слабее. Отсюда следует, ччто колебания дивидендов, чистого, подлежащего обложению дохода и чистого дохода в целом бывают в три, в пять, , в восемь раз значительнее колебаний заработной платы в период экономического подъема и в шесть, в двенадцать, в пятнадцать раз сильнее во время депресАш. В период экномического подъема прибыль возрастает не только абсолютно, но и относительно. Чиуть цены товара, остающаяся в руках предпринимателя, значительно 'увеличивается. Во- время депрессии наблюдается обратное явление.