4. 1. Участники рынка инвестиций

Рынок инвестиций неразрывно связан с рынком факторов производства. Рынок инвестиций – это сфера обмена, где товаром являются финансовые ресурсы, предназначенные для вложения в определенные проекты и обеспечения различных видов деятельности в финансовой, материальной и нематериальной сферах.

Таким образом, на рынке инвестиций участвуют с одной стороны инвесторы - государственные структуры, частные лица, коммерческие банки. Они все предлагают деньги и приравненные к ним финансовые ресурсы, с другой стороны – получатели инвестиций, предприниматели предъявляют спрос на деньги.

Отношения между участниками рынка инвестиций складываются по поводу продажи и приобретения финансовых ресурсов, которые в дальнейшем материализуются на рынка материально-технических ресурсов.

Отрезок времени, в течение которого выделяются или совершаются сделки с финансовыми ресурсами представляет собой время протекания инвестиционного процесса. Инвестиционный процесс начинается с момента выделения денег для инвестиций и заканчивается материализацией денег, то есть покупкой каких-то ресурсов, необходимых для деятельности с целью получения прибыли или в нематериальной сфере.

Если мы рассматриваем предприятие, то инвестиционный процесс заканчивается до начала производства.

4.2. Инвестиционный климат и инвестиционная привлекательность

Инвестиционный климат по аналогии с географическим понятием климата отражает состояние окружающей среды, в которой осуществляется инвестиционный процесс. Инвестиционный климат представляет собой совокупность условий, позволяющих аккумулировать и эффективно использовать инвестиции. Инвестиционный климат характеризуется совокупностью социальных, экономических, организационных, правовых, политических, предпосылок для привлечения и осуществления инвестиций.

От характера инвестиционного климата зависит инвестиционная привлекательность. Инвестиционная привлекательность – это совокупность значений определенных показателей формальной и неформальной оценки результатов инвестиционной деятельности, на основе анализа которых принимают решение о целесообразности вложения средств.

Инвестиционная привлекательность интересует инвесторов, так как от объективной оценки условий осуществления инвестиций зависит принятие решения о целесообразности вложения средств в тот или иной проект. Инвестора интересует срок возврата денег и процента на вложенные средства, а также условия использования инвестиций, при которых обеспечивается определенная их эффективность (процент на вклад). Поэтому внешний инвестор интересуется тем, как предприниматель организует производство. Инвестор, оценивая деятельность предпринимателя и возможную эффективность инвестиций, стремится уменьшить инвестиционный риск – вероятность утраты своих денег неполучения прибыли.

Для привлечения инвестиций предприниматель должен показать свои возможности эффективно использовать инвестиции. Для этого оценивается эффективность деятельности в прошлом и составляется бизнес-план, который представляется инвестору.

Так строятся взаимоотношения между инвесторами и отдельными предпринимателями при определении конкретных направлений инвестиций.

Таблица 4.1. Характер инвестиционного климата в 2000-2001 гг. № места в рейтинге Регионы Характеристика инвестиционного климата Инвестиции в основной капитал сельхозпредприятий на душу населения региона, р./чел. 1 Москва Максимальный потенциал -- минимальный риск (1A) 339 2 Белгородская обл. Средний потенциал -- минимальный риск (2A) 589 37 Воронежская обл. Пониженный потенциал -умеренный риск (3B1)

353 38 Курская обл. 385 39 Липецкая обл. 740 40 Тамбовская обл. 369 60 Орловская обл. Незначительный потенциал --умеренный риск (3B2) 1108

В 2001 году в России инвестиционный климат стал улучшаться. Этому способствовали политическая стабильность после переизбрания президента и наметившаяся стабилизация в экономике. Большое значение для АПК России имеют иностранные инвестиции, так как собственных денег недостаточно даже на пополнение оборотных средств.

Все субъекты рыночных отношений - собственники, инвесторы, банки, биржи, поставщики, покупатели, заказчики, страховые компании, рекламные агентства заинтересованы в однозначной оценке конкурентоспособности и надежности своих партнеров. Такую оценку можно получить различными методами и с использованием различных критериев.

Рассмотрим одну из методик оценки инвестиционной привлекательности предприятий с точки зрения потенциальных инвесторов.

Вычисляются различные показатели, на основе значений которых предприятия ранжируются и присваиваются в ряду распределения места, которые называются рейтингом:

r1i, - рейтинг по объему реализации (оценка фактического объема реализации продукции, товаров, услуг по сравнению с другими предприятиями);

r2i – рейтинг по темпам роста реализации (оценка динамики деятельности предприятия по темпу роста объема реализации продукции, товаров, услуг за последние три года):

r3i - рейтинг по сумме чистой прибыли на 1 гектар сельхозугодий (оценка результата деятельности предприятия за год).

r4i - рейтинг по уровню общей рентабельности предприятия (чистой прибыли на 1 рубль активов – оценка результативности деятельности с учетом использования материальных и денежных ресурсов);

r5i - рейтинг по эффективности управления предприятием (оценка эффективности управления на основе прибыли от реализации продукции в расчете на 1 рубль объема реализации продукции);

r6i - социальный рейтинг (оценка социальной защищенности работников предприятия на основе фактического уровня средней зарботной платы за оцениваемый год на одного работника).

Вычисление показателя комплексной оценки инвестиционной привлекательности предприятия производится по формуле средней геометрической:

(4.1)

где: Ri – комплексная рейтинговая оценка для i-го предприятия:

Наивысший комплексный рейтинг имеет предприятие с максимальным значением итоговой оценки, вычисленной по формуле (4.1).