Типы гибридных ценных бумаг
Грубо говоря, гибридные ценные бумаги образуются на базе четырех элементарных рынков: процентных бумаг, валютного, фондового и товарного. Результатом комбинации любых двух или более из них будет гибрид.
Кроме того, каждый из элементарных рынков может подразделяться на рынки более узкого профиля. Так, рынок процентных бумаг состоит из инструментов, деноминированных в долларах, иенах, немецких марках и т. д., товарный рынок состоит из рынков золота, меди, пшеницы, скота и тд. Комбинация из двух компонентов одного и того же элементарного рынка также может образовать гибридный инструмент.Элементарные рынки, упомянутые ранее, можно комбинировать разными способами. Кроме того, изменяя некоторые свойства таких комбинаций, можно создать практически неограниченное количество вариантов ценных бумаг (рис. 19.1).
Рис.19.1. Конструирование новых гибридных ценных бумаг
Входные данные Процесс создания
Новый продукт
Оценка
Каковы ¦строительные блоки» на базовых рынках? Налоговый и регулирующий аспекты Программа реализации Иммунизация для эмитента Временные аспекты Исходные элементарные рынки
Можем ли мы найти эмитента?
Процесс создания типичного гибрида и последующего его выставления на продажу в высшей степени сложен, однако подчинен действию основной экономической силы — закона спроса и предложения. В следующих нескольких параграфах данной главы мы рассмотрим гибриды, которые основаны на комбинации разных элементарных рынков. Однако предварительно следовало бы уяснить способы возможной классификации гибридных ценных бумаг и динамику эволюции производных и гибридных инструментов. Нам помогут в этом рис. 19.2 и 19.3.
Связь с инструментами: возможности доступа на другие рынки
| Облигации, | |||||
| Валютные | Товарные | Фондовые | определяемые | Процентные | «Переупаковка» |
| облигации | облигации | облигации | кривой доходности | облигации | портфеля |
Структура ценной бумаги: типы соответствующих платежей
| Выплата | ||
| Выплата | Купонные | основной суммы |
| основной суммы | выплаты | и купонные платежи |
Форма производного инструмента: метод построения
| Ориентированный | Ориентированный | Ориентированный | Ориентированный |
| на опционы | на фьючерсы | на форварды | на свопы |
Размещение: метод продажи
| Публичная | Частное | Зарубежный |
| эмиссия | размещение | выпуск |
Еще по теме Типы гибридных ценных бумаг:
- Вопрос 3 Понятие и типы портфелей ценных бумаг
- 9.2. Типы портфелей ценных бумаг и инвестиционных стратегий
- Глава 19 Гибридные ценные бумаги
- Налогообложение доходов и прибыли от государственных ценных бумаг субъектов Российской Федерации и ценных бумаг органов местного самоуправления
- 4 вопрос. Рынок ценных бумаг: сущность, структура. Виды ценных бумаг
- Вопрос 71. Понятие и основные виды ценных бумаг. Классификация ценных бумаг и финансовых инструментов
- Вопрос 74. Операции на рынке ценных бумаг. Эмиссия ценных бумаг
- Первичный рынок ценных бумаг. Методы эмиссии ценных бумаг.
- 19. 3. Структура рынка ценных бумаг и виды ценных бумаг
- Международный рынок ценных бумаг: понятие, первичный и вторичный рынки. Динамика эмиссий акций и облигаций Особенности международного рынка ценных бумаг
- 3.4.1. Характеристика рынка ценных бумаг. Характеристика основных видов ценных бумаг
- 3.4.1. Характеристика рынка ценных бумаг. Характеристика основных видов ценных бумаг
- 4-1. ОТНОШЕНИЕ К РИСКУ И РАСПРЕДЕЛЕНИЕ ЦЕННЫХ БУМАГ В ПОРТФЕЛЕ ЦЕННЫХ БУМАГ
- Раздел З РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ И ИНСТИТУТЫ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
- 9.2. Бухгалтерский учет операций с ценными бумагами профессиональных участников рынка ценных бумаг