11.2. Економічний зміст і порядок проведення фінансової санації підприємства

Для запобігання банкрутству підприємства і його фінансового оздоровлення проводять фінансову санацію. Санація - це комплекс послідовних, взаємопов'язаних заходів фінансово-економічного, виробничо-технічного, організаційного та соціального характеру, спрямованих на виведення суб'єкта госпо­дарювання з кризи і відновлення або досягнення належного рівня його прибутковості та конкурентоспроможності в довгостроковому періоді.

Фінансова санація включає комплекс заходів, спрямованих на мобілізацію та використання внутрішніх і зовнішніх фінансових джерел оздоровлення підприємства. Мета фінансової санації - покриття поточних збитків і усунення причин їх виникнення, поповнення або збереження ліквідності та платоспроможності підприємства, скорочення всіх видів його заборгованості, поліпшення структури оборотного капіталу, формування фондів фінансових ресурсів, необхідних для проведення санаційних заходів виробничо-технічного характеру.

Рішення про проведення санації у випадку фінансової кризи та загрози банкрутства підприємства приймають:

а) у досудовому порядку;

б) під час судових процедур після порушення справи про банкрутство підприємства-боржника.

Досудова санація - це система заходів для відновлення платоспроможності боржника, які здійснюють до початку порушення справи про банкрутство. Досудову санацію проводять з ініціативи власників чи керівників підприємства, його кредиторів, органів виконавчої влади і місцевого самоврядування, відповідних контрольних органів у межах їх повноважень. При проведенні досудової санації (в межах заходів із запобігання банкрутству) підприємству може бути надана фінансова допомога від власників, кредиторів та інших осіб у розмірі, достатньому для погашення його зобов'язань та відновлення платоспроможності. Термін проведення досудової санації переважно не перевищує 12 місяців.

У рамках судових процедур при проведенні справи про банкрутство господарський суд може приймати рішення про:

а) розпорядження майном боржника;

б) мирову угоду - процедуру досягнення домовленості між боржником і кредиторами щодо пролонгації термінів сплати належних кредиторам платежів або зменшення суми боргів;

в) санацію боржника;

г) ліквідацію банкрута.

Рішення про проведення санації приймає суд у таких випадках:

а) за пропозицією боржника, який з власної ініціативи звернувся до господарського суду із заявою щодо порушення справи про своє банкрутство, однак одночасно запропонував умови укладання мирової угоди та проведення санації;

б) після закінчення місячного терміну від дня опублікування в офіційному друкованому органі Верховної Ради чи Кабінету Міністрів України оголошення про порушення справи про банкрутство підприємства у випадку подання певними фізич­ними чи юридичними особами пропозиції про задоволення ними вимог кредиторів до боржника, а також подання ними до суду акцептованих комітетом кредиторів і господарським судом пропозицій щодо санації чи реорганізації неплатоспроможного підприємства.

Фінансову санацію підприємств у країнах із розвиненою ринковою економікою здійснюють за класичною моделлю, згідно з якою процес фінансового оздоровлення підприємства поділяють на такі основні етапи:

— виявлення (ідентифікація) фінансової кризи;

— аналіз виду, глибини, причин та чинників фінансової кризи, діагностика фінансового стану підприємства, визначення його сильних і слабких сторін та оцінювання санацій платоспроможності на підставі результатів санаційного аудиту;

— прийняття рішення щодо ліквідації (добровільної чи примусової) або санації підприємства;

— визначення завдань і тактики проведення санації (визначення можливої сфери діяльності, нового асортименту продукції, переліку споживачів, обґрунтування основних вартісних показників (доходу, прибутку тощо) діяльності підприємства тощо);

— формування стратегії санації щодо варіантів розвитку фірми та оптимізації політики капіталовкладень;

— розроблення програми санації - переліку основних етапів і заходів фінансового оздоровлення підприємства;

— розроблення проекту санації, який містить техніко-економічне обґрунтування санації, розрахунок обсягів фінансових ресурсів, необхідних для досягнення стратегічних цілей, графіки та методи мобілізації фінансового капіталу (скорочення витрат, додаткове залучення капіталу тощо), терміни освоєння інвестицій та їх окупність, очікувані результати виконання проекту;

— реалізація, координація і контроль за якістю реалізації запланованих заходів (санаційний контролінг).

Під час проведення фінансової санації підприємств розробляють такі основні групи заходів:

— заходи, спрямовані на реструктуризацію пасивів, зокрема, зменшення та збільшення статутного капіталу, рефінансування боргу підприємства через реструктуризацію короткострокової заборгованості в довгострокову, випуск облігацій, інших боргових цінних паперів під гарантію санатора, перетворення боргу у власність, продаж зайвого майна, державне субсидування, державне пільгове кредитування, надання державних гарантій для одержання кредитів, цільове банківське кредитування тощо;

— заходи, спрямовані на реструктуризацію активів підприємства, які можуть включати продаж окремих активів, заморожених інвестицій, зворотний лізинг тощо;

— заходи, спрямовані на реорганізацію підприємства (злиття, поглинання, розділення), перетворення в акціонерне товариство, в орендне підприємство тощо.