9.1. Фінансова стратегія і фінансова політика підприємства

Фінансова стратегія підприємства - це складова його загальної економічної стратегії, яка охоплює систему довгострокових завдань фінансової діяльності підприємства та найефективніших шляхів їх реалізації.

Основними етапами формування фінансової стратегії підприємства є:

- обґрунтування загального часу, на який формують фінансову стратегію;

- аналіз чинників зовнішнього фінансового середовища діяльності підприємства;

- визначення стратегічної мети фінансової діяльності підприємства;

- розробляння системи заходів щодо забезпечення реалізації фінансової стратегії;

- оцінювання розробленої фінансової стратегії.

Розроблення фінансової стратегії підприємства пов'язане з вирішенням таких основних завдань, як:

-визначення перспективних напрямків розвитку фінансових взаємовідносин підприємства з діловими партнерами;

-обґрунтування основних джерел фінансового забезпечення діяльності підприємства;

- вибір оптимальних способів інвестиційної діяльності підприємства;

- зведення до мінімуму фінансових ризиків підприємства;

-забезпечення фінансової стійкості та рентабельності діяльності підприємства;

-визначення способів і методів виходу підприємства з фінансової кризи.

Ретельно розроблена та достатньо обґрунтована стратегія допомагає приймати ефективні управлінські рішення, спрямовані на розвиток підприємства.

Фінансова стратегія підприємства є основою для розроблення його фінансової політики. Фінансова політика підприємства - це форма реалізації фінансової ідеології та стратегії підприємства в розрізі окремих аспектів його фінансової діяльності. Фінансова політика формується лише за окремими напрямками фінансової діяльності підприємства, що потребують найефективнішого управління для досягнення основної стратегічної мети цієї діяльності.

Основними напрямками фінансової політики підприємства є: політика формування активів і структури капіталу; політика управління активами та інвестиціями; політика залучення фінансових ресурсів; політика управління фінансовими ризиками і запобігання банкрутству.

Політика формування активів і структури капіталу -система критеріїв та заходів щодо формування активів підприємства за рахунок власного та залученого капіталу, а також забезпечення такого їх поєднання, яке оптимізує співвідношення рівня фінансової рентабельності та рівня фінансових ризиків відповідно до обраних критеріїв управління прибутком.

Політика управління активами та інвестиціями - система критеріїв та заходів щодо забезпечення організації ефективного використання оборотних та необоротних активів підприємства, вибір і реалізація найефективніших інвестиційних проектів та фінансових інструментів вкладення капіталу.

Політика залучення фінансових ресурсів - система критеріїв і заходів, яка забезпечує найефективніші форми та умови залучення фінансових ресурсів відповідно до потреб розвитку підприємства.

Політика управління фінансовими ризиками - система критеріїв і заходів, яка забезпечує оцінювання рівня окремих фінансових ризиків діяльності підприємства та мінімізацію пов'язаних з ними фінансових втрат. Елементами такої політики є: ідентифікація окремих видів фінансових ризиків, пов'язаних з діяльністю підприємства та визначення рівня їх імовірності; оцінювання можливих фінансових втрат, пов'язаних з окремими ризиками; встановлення граничного рівня ризику окремих фінансових операцій; попередження окремих фінансових ризиків; внутрішнє та зовнішнє страхування фінансових ризиків та оцінка його ефективності.

Формування фінансової політики підприємства має здебільшого багаторівневий характер. Так, наприклад, у межах політики формування фінансових ресурсів підприємства може розроблятися політика формування власних фінансових ресурсів і політика їх залучення із зовнішніх джерел. У свою чергу, політика формування власних фінансових ресурсів може включати самостійні блоки: цінову політику, амортизаційну, дивідендну, емісійну, інвестиційну, податкову політику тощо (рис.

Фінансова стратегія підприємства

Рис. 9.1. Складові фінансової політики підприємства

Цінова політика підприємства - це політика формування цін на продукцію підприємства з урахуванням динаміки кон'юнктури ринку (попиту та пропозиції) та рівня витрат на виготовлення і реалізацію продукції.

Амортизаційна політика підприємства - це політика управління амортизаційними відрахуваннями з метою реінвестування їх у виробничу діяльність підприємства.

Дивідендна політика підприємства ґрунтується на оптимізації пропорцій між частиною прибутку підприємства, що використовується на споживання (виплату дивідендів), і тією частиною прибутку, яку капіталізують. Вона спрямована на зростання ринкової вартості акцій.

Емісійна політика підприємства - це політика залучення необхідного обсягу фінансових ресурсів із зовнішніх джерел унаслідок випуску та розміщення на первинному ринку власних цінних паперів (акцій, облігацій тощо).

Інвестиційна політика підприємства полягає у виборі та реалізації найвигідніших шляхів розширення й оновлення активів підприємства задля забезпечення основних напрямків його економічного розвитку.

Податкова політика підприємства ґрунтується на виборі оптимального способу здійснення податкових платежів за наявності альтернативних варіантів господарської діяльності підприємства.

Ефективність фінансової стратегії та реалізації фінансової політики залежить від того, чи враховує вона реальні економічні можливості підприємства та стан і тенденції розвитку зовнішнього щодо підприємства підприємницького середовища.

Фінансова стратегія підприємства втілюється в його перспективному (стратегічному) плані розвитку, в якому визначають основні альтернативні фінансові показники діяльності підприємства, відповідно до передбачуваних варіантів розвитку ринкового середовища. Розробка альтернативних фінансових планів, які дають змогу прогнозувати ймовірні зміни фінансового стану і фінансових результатів діяльності підприємства, здійснюється на підставі моделювання, факторного аналізу і нормування.

У перспективному фінансовому плані розробляють прогноз звіту про фінансові результати, звіту про рух грошових коштів, прогноз балансу активів і пасивів підприємства тощо.