Особенности организации финансов в холдинговых компаниях

Акционерная форма капитала, связанная с переплетением прав собственности, форм хозяйствования и экономических интересов рынка, способствует формированию и развитию различных современных организационных форм: холдинговых компаний, инвестиционных фондов и др.

Холдинговая компания, являясь держателем контрольного пакета акций нескольких акционерных обществ, выступает по отношению к ним как «материнская» компания, а они в свою очередь относятся к последней как «дочерние» компании.

Основное назначение холдинга — за счет централизации капитала направлять деятельность всей вертикали и каждого ее звена в отдельности, добиваясь оптимизации их прибыли за счет создания более рациональной производственной струк­туры фирм и компаний, внедрения и применения перспектив­ных технологий, оперативного использования благоприятно складывающейся рыночной конъюнктуры, осуществления в необходимых объемах капитальных вложений, организации новых внешнеэкономических связей, обеспечения приемле­мого режима кредитования и т.д.

Производственный холДинг — это объединение организаций в отраслях с длительным производственным циклом и высо­ким уровнем кооперации.

Производственный холдинг позволяет установить техноло­гическое и финансово-экономическое единство всех его участ­ников, устранить или минимизировать основную финансовую несправедливость всех технологических цепочек: высокую окупаемость затрат, прибыльность организаций и отраслей, за­мыкающих технологическую цепочку (сборка готовой продук­ции, торговля) и хроническую убыточность организаций и производств, находящихся в самом ее начале (заготовка сырья, его первичная обработка, производство полуфабрикатов).

В качестве головных организаций выступают, как правило, ор­ганизации, осуществляющие производство готовой продукции.

Финансовые отношения и финансовые потоки производ­ственных холдингов аналогичны финансовым отношениям и потокам акционерных обществ. Ответственность по обязатель­ствам производственных холдингов их участники несут в преде­лах своего участия в них. Этот же механизм (долевой) положен и в основу распределения получаемой холдингом прибыли.

Финансовый (чистый) холдинг возможен в экономике с до­статочно высоким уровнем развития рыночных институтов, в частности рынка ценных бумаг; финансовый холдинг — это компания, владеющая пакетом акций других организаций, фирм с целью контроля и управления их деятельностью.

Свой доход холдинговая компания получает в виде диви­дендов на акции, держателем которых она выступает. В фи­нансовом холдинге сохраняется конкуренция членов, и в этом заключается основное отличие чистого холдинга от концерна.

2.10.4.