ДИНАМИКА ЭКЛЕКТИЧЕСКОЙ ТЕОРИИ

Цикл международного инвестирования. Парадигма OLI была при­менена к динамике развития международного инвестирования в различных странах. В результате было установлено, что страны про­ходят цикл входящего и выходящего инвестирования в соответствии с эволюцией трех видов преимуществ национальных компаний, способ­ных интернационализировать свою деятельность, и многонациональ­ных компаний, способных внедриться на рынки данной страны.

По состоянию на 1971 г. Даннинг проанализировал несколько стран и для каждой из них определил ее положение в зависимости от уровня экономического развития и баланса притока — оттока инвестиций. Оказалось, чем выше уровень развития страны, тем больше специфических преимуществ и преимуществ интернализа-ции имеют ее компании. Более низкий уровень издержек производ­ства в других странах выступает фактором, способствующим пре­вращению этих компаний в многонациональные. Напротив, если страна менее развита, то в ней не будет местных компаний, спо­собных интернационализировать свою деятельность. Но, с другой стороны, зарубежные компании будут заинтересованы в переносе производства на ее территорию, так как они смогут воспользовать­ся преимуществами внедрения на рынок, связанными, в частно­сти, с низкой стоимостью рабочей силы.

На основе баланса входящих и выходящих инвестиций можно выделить четыре стадии инвестирования. Первая стадия харак­терна для наименее развитых стран с низким уровнем душевого ВВП, в которых нет ни притока, ни оттока инвестиций. Такие страны не обеспечивают преимуществ внедрения на рынок из-за слабости их экономической структуры и не имеют национальных компаний, способных получить специфические преимущества и преимущества интернализации.

Вторая стадия характерна для развивающихся стран и части новых индустриальных стран, которые преимущественно прини­мают международные инвестиции и имеют отрицательный баланс инвестиций.

Третья стадия характеризуется изменением ситуации на об­ратную. В стране приема инвестиций постепенно формируются соб­ственные многонациональные компании, которые способствуют замене входящих инвестиций на выходящие. Местные компании наращивают потенциал трех видов преимуществ OLI. Это страны первой группы НИС и отдельные развитые страны. Выходящие ин­вестиции постепенно увеличиваются, а входящие — сокращаются. Баланс инвестиций сводится к нулю, но в отличие от первой ста­дии это свидетельствует о двух крупных перекрестных инвестици­онных потоках.

Четвертая стадия отражает положение высокоразвитых стран, являющихся преимущественно инвесторами. Их национальные ком­пании обладают всеми тремя видами преимуществ ОН. Несмотря на стремление к интернализации рынков, направленной на макси­мальное сокращение издержек и противостояние конкуренции, компании стран приема инвестиций вкладывают все меньший ка­питал за рубежом из-за ослабления их специфических преимуществ и уменьшения выгод от внедрения на рынки стран с высокими издержками производства. Изменение инвестиционных потоков по стадиям инвестирования приведено в табл. П.5.

Таблица 11.51

Стадии инвестирования и динамика изменения инвестиционныхпотоков

Эволюция положения США.

Новые формы инвестирования. Аналогичным образом Даннинг объяснял появление новых форм международного инвестирования (и в частности, международной кооперации компаний) за счет эволюции макроэкономических переменных в разных странах. Эти переменные связаны с обеспеченностью стран и развитием структур рынка, а так­же с экономической политикой. Компании все более тесно сотрудни­чают между собой потому, что их технологический уровень постепен­но сближается (компании стран-последователей догоняют лидеров). Структуры рынка совершенствуются по мере повышения уровня раз­вития стран, тем самым сокращая стремление к интернализации рынка, и, наконец, политика правительств все активнее поощряет совмест­ные проекты иностранных и отечественных компаний.