ЛАТВИЯ

Кризис в Латвии, развивавшийся на фоне разразившегося осенью 2008 г. мирового финансового кризиса, демонстрировал в 2009 г. более глубокое падение экономики, чем в большинстве других стран постсоветского пространства.

Большое значение для Латвии в начале XXI в. имел приток иностранных инвестиций. К началу 2006 г. накопленный объем прямых иностранных инвестиций (ПИИ) составил 33,1% ВВП, на начало 2008 г. — уже 37,5% (7,5 млрд долл.)4.

00

СП

В годы экономического бума Латвия бесконтрольно наращивала внешние долги. К концу 2008 г. задолженность со- ставляла 44 млрд долл., т.е. была в 8,5 раза больше, чем золотовалютные запасы страны (5 млрд долл.) 5.

Балтийский «провал»

Стремительные темпы экономического роста вызывали некоторые опасения у латвийского правительства, хотя озабочено оно было прежде всего растущей инфляцией. Среднегодовой уровень инфляции в Латвии еще в 2007 г. достиг самых высоких показателей среди стран ЕС, превысив 10%. Ускорение развития кризисных явлений, по мнению А. Гапоненко, директора Института европейских исследований Латвии, было спровоцировано мероприятиями Антиинфляционной программы правительства А. Калвитиса в 2007 г. Вместо ожидаемого снижения инфляции продолжился ее рост, достигнув в 2008 г.

Таблица 2.1. Некоторые макроэкономические показатели Латвии в 2000 -2010 гг. 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010* Прирост реального ВВП (% к предыдущему году) 6,9 8,0 6,5 7,2 8,7 10,6 12,2 10,0 -4,6 -18,0 -3,5 Среднегодовой уровень инфляции (%) 2,6 2,5 2,0 2,9 6,2 6,9 6,6 10,1 15,3 3,3 -2,5 Бюджетный дефицит/ профицит (% ВВП) -2,8 -2,1 -2,3 -1,6 -1,0 -0,4 -0,5 -0,3 -4,1 -6,8 -8,6 Источник: данные Евростата.

* Прогноз ЕК. Источник: Балтийский курс. Рига, 6.05.2010.

Национальный кризис в рамках развития мирового финансового кризиса усилился, и к январю 2009 г. экономические, социальные и политические процессы в латвийском обществе стали неуправляемыми. В I кв. 2009 г. по сравнению с аналогичным периодом 2008 г. спад ВВП составил 18%. В торговле падение составило 25,8%, в сфере транспорта и связи — 15,4%, в обрабатывающей промышленности — 25,8%, в строительстве — 28,2%. Расходы на продукты снизились на 4,6%, отдых и культуру — на 9,7%, одежду и обувь — на 4,2%. При этом расходы на жилье и электричество выросли на 3,7%, транспорт — на 1,4%, здравоохранение — на 0,9%.

В течение 2009 г. экономика Латвии переживала особенно глубокую рецессию, лидировала по темпам спада 8. После получения в декабре 2008 г. спасительного кредита в размере 7,5 млрд евро от МВФ в план государственного бюджета на 2009 г. было заложено падение ВВП на 14%. Реальный ВВП по сравнению с 2008 г. сократился на 18% (в 2008 г. падение составило 4,6%), объем инвестиций — на 37,7%.

Иностранные инвесторы не покинули Латвию, увеличили вложения в основной капитал зарегистрированных в Латвии предприятий на 780 млн латов (на 32,12%). Объем накопленных ПИИ в 2009 г. составил 5 734 млн латов. В отличие от прошлых лет, когда приток прямых инвестиций из-за рубежа был существенным (в 2006 г. накопленный их объем достиг 4 007 млн латов и прирост составил 37%, в 2007 г. соответственно 5 247 млн латов и 31%, в 2008 г. 5 711 млн латов и 9%), прирост в 0,4% по сравнению с 2008 г. был

7

незначительным .

Общий объем внешней торговли в 2009 г. уменьшился на 31,4% по сравнению с 2008 г. Экспорт сократился на 19,4%, что обусловлено главным образом сильным экономическим спадом в соседних странах — главных торговых партнерах Латвии. На страны ЕС приходилось 69,9% экспортных поставок, на страны СНГ — 14,2%. Главными потребителями латвийского экспорта были Литва (16,1%), Эстония (14,6%), Россия (9,3%), Германия (6,7%), Швеция (5,7%). Необходимость освоения новых экспортных рынков способствовала в 2009 г. частичному восстановлению конкурентоспособности латвийских экспортеров. Так, например, к странам, импортирующим продукцию известнейшего производителя алкогольных напитков «Latvijas balzams» прибавились Марокко и Словакия, крупнейшего производителя лекарств АО «Olainfapm» — Канада и Австралия, известной фирмы «Laima», изготавливающей кондитерские изделия, — Словакия, Грузия, Азербайджан, США, Израиль, Канада.

Балтийский «провал»

Импорт уменьшился на 34,2%. Сокращение связано с сильным падением (25,4%) спроса как у населения, так и в производственном секторе. Снижение импорта произошло преимущественно за счет сокращения ввоза транспортных средств, машин и оборудования, бытовой электроники и электротехники, мебели.

Экономический кризис негативно сказался на торговоэкономических отношениях Латвии с одним из ее основных партнеров - Россией. По данным Федеральной таможенной службы РФ, товарооборот между странами сократился в 2009 г. на 46,4%, в том числе латвийский импорт - на 47,4%, экспорт - на 33,2%. На этом фоне предпринимались шаги по созданию более благоприятных условий сотрудничества. Так, 29 июля 2009 г. в Риге состоялось третье заседание российско-латвийской Межправительственной комиссии, на котором стороны подтвердили стремление к расширению межрегиональных связей. Активизировалась работа по реализации ряда двусторонних договоров: об избежании двойного налогообложения и предотвращении неуплаты налогов на доходы и капитал11, о сотрудничестве в борьбе против терроризма и организованной преступности, о пунктах пропуска через российско-латвийскую государственную границу, об упрощении визового режима для «малого приграничного движения» и др. В сентябре мэры Риги и Москвы подписали программу сотрудничества двух столиц, которая, в частности, предусматривает расширение поставок латвийского продовольствия на российский рынок, участие московских инвесторов в проектах развития Рижского порта.

Экономический рост в Латвии, который ранее поддерживался спросом и легко доступными кредитами, был остановлен кредитным кризисом. Главными проблемами, по мнению аналитиков, стали большое кредитное бремя в частном секторе, низкая конкурентоспособность и слишком мягкая бюджетная политика. Бум на рынке кредитования недвижимости, продолжавшийся в течение нескольких лет, послужил основной причиной роста потребительских цен.

Следует напомнить, что предыдущие финансовые кризисы, затронувшие больше всего Латвию, были вызваны до- минированием на рынке одного финансового инструмента. После августа 1998 г. для большинства латвийских банков основной функцией стала выдача кредитов. Пик кредитования в Латвии пришелся на 2002—2003 гг. Так, в 2003 г. отраслевой кредитный портфель «потолстел» на 141,2%. Абсолютное большинство кредитных учреждений Латвии показывали тогда рост гораздо более 100% за год. Но особую популярность в Латвии приобрело ипотечное кредитование. При этом в совокупном объеме выданных кредитов уменьшалась доля краткосрочных займов и росли долгосрочные. Кредиты стали выдаваться на 10, 20, 30 и даже 40 лет. Рынок недвижимости отреагировал на увеличение спроса и доступность кредитных денег неадекватным увеличением цен на любое жилье, в том числе непрезентабельное.

Кредитный бум на рынке жилья подстегивался выдачей потребительских кредитов. К тому времени основу банковской отрасли в Латвии составляли банки с капиталом скандинавских стран. Именно они (с помощью синдицированных кредитов) спровоцировали резкое снижение кредитных ставок и кредитный бум в отрасли, продолжавшийся вплоть до 2007 г., когда доля кредитов в совокупном банковском портфеле составляла более 50%, доходя в отдельных банках до 90%. Активы латвийских банков были самыми большими в странах Балтии, достигнув в конце 2007 г. 31,31 млрд евро, или 41,4% от их общего объема 12.

Балтийский «провал»

Кризис в банковском секторе начался после того, как иностранные банки в условиях глобального финансового кризиса ограничили финансирование потребления. Одной из причин замедления темпов кредитования стал более строгий подход к выдаче кредитов со стороны государства. К примеру, в 2007 г. в качестве одной из мер по борьбе с инфляцией был введен порядок обязательного предоставления в банки и другие коммерческие структуры сведений о доходах населения из налоговых органов. Сокращение кредитования бумеран-

гом отозвалось на строительной отрасли и привело к резкому замедлению деловой активности в стране, сокращению бюджетных доходов и практически полному прекращению выдачи ипотечных кредитов в конце 2008 г. Прибыли латвийских банков значительно сократились: если в 2007 г. они составляли 371,3 млн латов, то по итогам 2008 г. — всего 60,1 млн латов.

Другая причина вызвана мировым финансовым кризисом 2008 г. Большой проблемой стало получение дешевых синдицированных кредитов из-за рубежа. Еще одна проблема, проявившаяся осенью 2008 г., — необходимость возврата уже полученных крупных синдицированных кредитов. В результате крупнейший в Балтии банк с местным капиталом «Parex bank», занимавший лидирующие позиции на латвийском рынке, имевший в своем портфеле самые крупные в регионе синдицированные кредиты, оказался в ноябре 2008 г. в состоянии неплатежеспособности, обратился за помощью к государству и без промедления получил ее. Главные акционеры Parex banka продали все свои акции латвийскому государству за 2 лата, в течение полутора месяцев было изъято 240 млн латов, и банк перешел в собственность государства. Общие убытки группы Parex в 2008 г. составили около 100 млн латов (более 140 млн евро). Это самый крупный размер убытков среди латвийских компаний. Следует заметить, что Parex banka заключил с синдикатом европейских банков два договора — в июне 2007 г. на сумму 500 млн евро (351 млн латов) и в феврале 2008 г. — на 275 млн евро (193 млн латов). Государство взяло на себя обязательства по их погашению из государственной казны. В марте 2009 г. Parex banka перечислил кредиторам первую часть синдицированного займа в размере 232,5 млн евро (163,4 млн латов), в феврале 2010 г. — 310 млн евро (217,8 млн латов), а оставшиеся 232,5 млн евро должен выплатить в мае 2011 г.

Предпринятые меры спасли банковскую систему Латвии от паники, но легли тяжелым бременем на пустеющий бюджет государства. В стране действует 21 коммерческий банк и 8 зарубежных филиалов. Удельный вес нерезидентов в капитале латвийских банков составляет 74%. Банковский сектор завершил 2009 г. с убытками в 1,1 млрд евро (0,774 млрд латов), что в большой мере было обусловлено ростом отчислений в резервы 1,4 млрд латов. В конце декабря они составили 9,4% от общего кредитного портфеля (15,4 млрд латов), остаток выданных предприятиям кредитов в течение года уменьшился на 6,7%. Впервые с начала кризиса объем кредитов с просроченными платежами несколько снизился, их удельный вес в общем объеме выданных кредитов составил 25,5%. В 2010 г. кредитный портфель продолжал уменьшаться, по данным Европейского центрального банка, в I кв. сокращение составило 1,4% 13.

Можно сделать вывод, что именно внешние заимствования в виде синдицированных кредитов явились одной из причин, благодаря которым кредитование в Латвии росло неимоверными темпами, а позднее страна оказалась в особо трудной экономической ситуации. Среди внутренних причин следует отметить, что предпочтение какому-то одному финансовому инструменту весьма рискованно и неизбежно приводит к краху отдельных финансовых институтов, а иногда и отрасли в целом. История развития финансового рынка в Латвии - тому подтверждение.

Балтийский «провал»

Разработанная в декабре 2008 г. правительством программа по стабилизации национальной экономики основывалась на стабильности курса лата и постепенном сокращении дефицита бюджета, предусматривала повышение ставки налога на добавленную стоимость (НДС) с 18% до 21%, а также значительное сокращение расходов всех госучреждений республики. Это решение вызвало недовольство общественности, по стране прокатились акции протеста, и в феврале 2009 г. правительство во главе с И. Годманисом ушло в отставку. Новое правительство под руководством В. Домбровскиса, утвержденное парламентом в марте 2009 г., приложила все усилия на сокращение расходной части пустеющего бюджета. В то же время продуманной программы по пополнению доходной части бюджета у латвийского правительства не было.

Стагнация экономики привела к сокращению налоговых поступлений. Латвия оказалась в состоянии, близком к банкротству, и была вынуждена обратиться в международные финансовые институты за помощью. В январе 2009 г. Совет Европейского союза на уровне Совета министров финансов ЕС принял решение предоставить Латвии кредит на общую сумму 3,1 млрд евро в качестве помощи в преодолении финансового кризиса. Этот кредит Латвия будет получать в течение трех лет, срок выплаты по нему наступит через семь лет. Он является частью общего кредита объемом 7,5 млрд евро, состоящего из средств, выделенных Международным валютным фондом, Всемирным банком, Европейским банком реконструкции и развития и рядом европейских стран до 2011 г., при условии, что эти средства должны использоваться только на погашение дефицита внешнеторгового баланса, на покрытие бюджетного дефицита, в целях повышения доверия к банковской системе страны, устранения экономической несбалансированности и роста конкурентоспособности14.

В условиях кризиса мероприятия по экономии бюджетных расходов и пополнению доходной части необходимо проводить одновременно. Сокращение чрезмерно раздутого госаппарата, больших расходов (20,1% госбюджета) на его содержание и зарплат на 15% явно не могло серьезно поправить быстро пустеющий бюджет страны. Следует отметить, что в течение 2008 г. зарплаты в госсекторе росли, увеличившись за год на 27,8% (с 349 латов в январе до 468 латов в декабре). То есть намеченное правительством сокращение бюджета госаппарата не покрыло бы предыдущего роста. В июне 2009 г. правительство договорилось с социальными партнерами о сокращении расходов госбюджета Латвии на 500 млн латов (на 10%). В поправках к латвийскому бюджету на 2009 г. заложен дефицит в размере 8,2% от ВВП. Было принято решение о снижении минимальной зарплаты со 180 до 140 латов, необлагаемого минимума до 45 латов, а в 2010 г. — о введении прогрессивного подоходного налога 15.

Предпринятые латвийским правительством в 2009 г. меры экономии (сокращение государственных расходов в размере примерно 10% ВВП) вместе с международной помощью, полученной от ЕС в размере 2,2 млрд евро и МВФ — 590 млн евро, позволили удержать дефицит бюджета на уровне 6,8% ВВП. Государственный долг за год вырос на 2,17 млрд евро и достиг почти 32% ВВП, что в 1,6 раза больше, чем в 2008 г. Внешний долг составил 56% ВВП 16 .

Балтийский «провал»

Экономический спад углублялся нежеланием правительства отказаться от фиксированного курса валюты, из-за чего оно было вынуждены ограничивать внутренний спрос, чтобы преодолеть бюджетный кризис. С 1 января 2005 г. лат привязан к евро (1 EUR = 0,702804 лата). Допустимые колебания курса национальной валюты установлены в пределах +/—1%. Правительство и Банк Латвии, несмотря на перегрев латвийской экономики и бесконтрольный бум кредитования, продолжавшийся в течение последних нескольких лет, не стали девальвировать лат. Проводилась так называемая «внутренняя девальвация», когда при стабильном лате цены на товары и услуги, а также доходы населения снижались. В результате на смену инфляции 2008 г. 10,5% (декабрь к декабрю), в 2009 г. пришла дефляция в размере 1,2%. Среднегодовой уровень инфляции за 12 месяцев 2009 г. составил 3,3% (в 2008 г. — 15,3%). Цены снижались на продовольствие и безалкогольные напитки, товары ширпотреба. В общественном питании падение составило 6,8%, на теле- и компьютерную технику — 10,1%, страховые услуги — 25,7%, мебель — 8,6%, услуги связи — 2,6%. Вследствие роста НДС и акцизного налога росли цены на алкоголь (12,6%) и табачные изделия (28,7%), медицинские услуги подорожали в среднем на 12,9%, горючее — на 20,4%, проезд в поездах и трамваях — на 18,2% 17 .

Власти Латвии сократили социальную поддержку населения. Большинство латвийских пенсионеров (почти 81%) получают пенсии ниже 200 латов. В целом в народном хозяйстве средняя зарплата в 2009 г. уменьшилась на 3,8% и составила 460 латов по сравнению с 479 латами годом ранее, почти каждый третий работающий (30,8%) получал зарплату до 200 латов. В общественном секторе в течение года зарплаты снизились почти на 11%, в частном — на 1%, поскольку предприниматели для снижения затрат предпочитали сокращать количество работников. Существеннее всего зарплата уменьшилась в сельском хозяйстве, торговле, отдельных отраслях коммерческих услуг. В обрабатывающей промышленности зарплата в среднем упала на 1,9%, в транспортной отрасли сохранилась на уровне прошлого года 18.

После продолжавшегося на рынке труда Латвии в течение нескольких лет дефицита рабочих рук в последнее время очень быстрыми темпами растет безработица. Ее уровень к концу 2008 г. достиг 7%, за год число официально зарегистрированных безработных увеличилось на 30%, достигнув 76,4

тыс. человек. В течение 2009 г. в стране ликвидировано свыше 20 тыс. рабочих мест, создано новых лишь 650. Уровень безработицы к концу года достиг 15,9% экономически активного населения, количество безработных увеличилось на 102 тыс. человек 19. Наиболее тяжелая ситуация в связи с сокращением рабочих мест сложилась в обрабатывающей промышленности, а также в системе государственного управления.

Для 2009 г. характерны были нарастание социальных проблем и связанных с этим многочисленных акций протеста населения, политическая нестабильность. Серьезный разлад в правящей коалиции между партией «Новое время», возглавляемой премьер министром В. Домбровскисом, и «Народной партией», имеющей три министерских портфеля, был усугублен намерением премьера наделить себя исключительным правом принимать решения о международных заимствованиях в интересах спасения экономики страны. «Народная партия» предложила законопроект, предусматривающий, в частности, обязательное одобрение Сеймом любых законодательных актов, влияющих на социальную ситуацию в стране. Проект документа обязывает правительство ежеквартально отчитываться перед Сеймом о выполнении программы экономической стабилизации. В июне 2009 г., перед встречей в Брюсселе с международными кредиторами, премьер- министр В. Домбровскис обратился к народу Латвии, заявив, в частности, «что без “донорской” помощи уже в августе 2009 г. нечем будет платить зарплаты, пенсии и др. Страна на грани банкротства, от которого можно спастись, только если сильно сократить расходы и получить международный заем»20.

На муниципальных выборах, состоявшихся 1 июля, столичным мэром был избран Нил Ушаков - представитель не входящей в правительственную коалицию левой партии «Центр согласия». Это свидетельствует о том, что население, недовольное снижением уровня жизни, проводимой социальной политикой, выразило поддержку оппозиционной партии в надежде на улучшение своего положения.

Балтийский «провал»

По мнению ряда латвийских аналитиков, для стабилизации экономической ситуации в Латвии правительству необходимо было самыми быстрыми темпами принимать меры по оживлению экономики 21. Прежде всего, необходимо создать для бизнеса условия, которые позволят платить налоги в государственную казну. Невозможность нести налоговое бремя

ведет к банкротству предприятий или уходу бизнеса в тень и, как следствие, к еще большей коррумпированности чиновников. В Латвии как стране с наиболее сложным экономическим положением уровень теневой экономики, самый высокий в ЕС (от 40 до 50% ВВП), может заметно увеличиться.

Что касается других мер по стабилизации экономики, то необходимо прежде всего сосредоточить усилия на реализации инфраструктурных проектов, способствующих развитию транзитной отрасли. Самыми заметными из них являются проекты по строительству новых автомобильных и железных дорог в сторону России и Беларуси, реализация проектов по развитию морского и воздушного сообщения. Транспортная отрасль в Латвии, составляющая в структуре ВВП 10,2%, демонстрировала в IV кв. 2009 г. наименее заметный спад в 2%. Строительство инфраструктурных объектов, новых терминалов в морских и воздушных портах, повлечет за собой реанимацию существующих и создание новых производств, даст работу тем, кто сегодня увеличивает армию безработных.

Решение о девальвации лата является еще более болезненным, чем решение о сокращении расходов госбюджета. Если будет девальвация, то она составит от 15% до 30%. Это означает, что реальные доходы населения снизятся в гораздо большей степени, чем в результате сокращения бюджетных расходов, пострадают сразу все слои общества. Стабильный лат является основой латвийской экономики. Кроме того, Министерство финансов и правительство в целом поддерживают ту позицию, что следует уменьшать расходы, а не девальвировать лат. Поэтому в настоящее время латвийское правительство пытается предотвратить девальвацию национальной валюты.

Кризис в Латвии похож на ситуацию, в которой оказалась Аргентина в 2000—2001 гг.: глубокая рецессия, вызванная международным финансовым шоком, внезапный отток капитала и необходимость сокращать огромный внешний долг, усугубленный нестабильностью валюты. Удешевление лата необходимо для восстановления конкурентоспособности страны. Без этого стране будут грозить дефляция и падение реальных доходов, что, очевидно, лишь усугубит рецессию. Но может произойти и катастрофа. Поскольку от 80 до 90% кредитов компании и граждане страны брали в евро, то обесценение лата сделает возврат этих средств практически невозможным, что вызовет цепочку банкротств и дальнейшее ухудшение экономической ситуации в стране. Кроме того, потребуются и «драконовские» сокращения государственных расходов, чтобы стабилизировать баланс. Упорядочение бюджета действительно усугубит рецессию в краткосрочной перспективе и приведет к дефолту ряда банков и компаний, как это было в Аргентине, однако поможет предотвратить затяжной кризис.

Балтийский «провал»

Международная поддержка вместе с усилиями правительства Латвии стала решающей для стабилизации экономики. В середине февраля 2010 г. МВФ выделил очередную часть международного займа в размере 200 млн евро (140 млн латов) и на девять месяцев до декабря 2011 г. продлил срок программы международного заимствования 22. Это означает, что рейтинги Латвии на международной арене начнут повышаться, а доверие инвесторов — восстанавливаться. Комиссар ЕС по экономическим и монетарным вопросам и представители Латвии в февраля 2010 г. подписали дополненный меморандум о взаимопонимании Латвии и ЕС. Поддержка Еврокомиссией меморандума является положительной оценкой действий правительства Латвии по преодолению кризиса, сокращению бюджетного дефицита и проведенных реформ. Третью часть пакета финансовой помощи Еврокомиссии в размере 500 млн евро Латвия получила в марте 2010 г. В целом в течение года Латвия планирует получить от международных кредиторов 2,7 млрд евро (1,89 млрд латов) 23. Финансовая помощь ЕС, МВФ и других международных финансовых структур помогут Латвии выполнить обязательства по фискальным мерам и структурным реформам.

После тяжелого экономического кризиса в Латвии наблюдаются признаки улучшения ситуации. ВВП в I кв. 2010 г. впервые с конца 2007 г. вырос по сравнению с IV кв. 2009 г. на 0,3%. Возвращение к росту экономики будет постепенное, в 2011 г. прирост ВВП может составить 3,3%. В последующие годы, в отличие от докризисного периода, его в значительной мере предопределит развитие экспорта, за которым последуют изменения внутреннего спроса. По данным Еврокомиссии, в текущем 2010 г. прогнозируется сокращение реального ВВП на 3,5%, среднегодовой уровень дефляции составит 2,5%, безработицы - 21,2%, дефицит бюджета может достичь 8,6% ВВП (CM. табл. 2.1). 2.2.