Прогнозы развития международной торговли и движения капитала

Теперь можно перейти к прогнозам.

Исходя из проведенного анализа, можно выявить три наблюдающихся в настоящее время долгосрочных[103]эволюционных процесса:

• Эффект богатства в экономике США;
• Рост валютных резервов развивающихся стран (эволюционный процесс номер пять);
• Усиление международного разделения труда и кооперация экономик (эволюционный процесс номер десять).

Дальнейшее развитие этих трех процессов будет иметь определяющее влияние на будущее развитие мировой экономики.

Как следует из указанных выводов, особенность текущей ситуации состоит в том, что по каждому из этих трех эволюционных процессов возможно повторение модели «подъем-спад». Сейчас ситуацию для всех трех процессов еще можно подогнать под стадию «подъема» и наступит ли «спад» - в этом ключевой вопрос[104]. При этом, как показано выше, уже сейчас текущие условия имеют основания говорить о потере (ослаблении) выгод субъектов от всех трех эволюционных процессов. Соответственно, по аналогии с историческими событиями (валютный кризис доллара 1985-1987 годов, Азиатский кризис 1997-1998 годов, кризис NASDAQ 2000 года), есть высокие шансы на повторение модели «подъем-спад» по нескольким, либо всем трем эволюционным процессам.

Тем не менее, рассматривая ситуацию более глубоко, а именно:

• учитывая концентрацию капитала в «центре» и сохраняющееся высокое преимущество американской экономики по уровню инвестиционного капитала (остаток после завершения четвертого эволюционного процесса);
• а также, высокую роль интеграционного процесса мировой экономики в росте производительности труда (влияние десятого эволюционного процесса на рост производительности труда в мировой экономике);

необходимо понимать, что неизбежность повторения модели «подъем-спад» для США и всей мировой экономики, по аналогии с ранее известными историческими прецедентами вовсе не очевидна.

В результате, каждый из рассматриваемых трех долгосрочных эволюционных процессов имеет две альтернативы своего будущего развития: первую альтернативу, которая состоит в «консервации-продолжении» данного эволюционного процесса, и вторую альтернативу, связанную с развитием ситуации по модели «подъем-спад». Таким образом, все возможные сочетания развития каждого из трех эволюционных процессов по двум альтернативам дают нам 8 прогнозных сценариев[105].

Как уже было отмечено, между развитием всех трех процессов присутствует корреляция, потому, в самом общем случае, два крайних прогнозных сценария возможны:

• капитал найдет способы выхода из «центра» и продолжит способствовать расширению мировой экономики. В таком случае, все три эволюционных процесса будут развиваться в соответствии с альтернативой «консервация-продолжение»;
• капитал не найдет этого выхода и сам уничтожит «центр», по аналогии с тем, как он это сделал с развивающимися рынками в 1997 году, и с сектором NASDAQ в 2000 году. Отражением этого процесса станет возникновение стадии «спада» по эволюционному процессу, отражающему эффект богатства. Вследствие этого, стадия «спада» наступит по пятому и десятому эволюционным процессам.

Из изложенного видно, что причинно-следственная связь между эволюционными процессами в указанных сценариях выстроена от импульсов со стороны финансовых институтов в отношении фондового рынка США, к импульсам, порождаемым остальными субъектами экономики[106]. Но, кроме того, возможно иное развитие событий, например, причинами могут стать импульсы финансовых институтов или Центробанков в отношении валютных рынков, или же дезинтеграционные импульсы со стороны политических властей стран- участниц системы, например, введение новых протекционистских мер.

Тем не менее, вне зависимости от того, какой из рассматриваемых трех эволюционных процессов будет опережать остальные в развитии, и в последствии может быть обозначен в качестве причины, все равно два крайних сценария описывают ситуации, когда все три эволюционных процесса пойдут либо по «консервации-расширению», либо по «подъем-спаду».

Более подробно характеризуя каждый из двух крайних сценариев, можно сказать, что в случае первого сценария произойдет усиление роли развивающихся стран в потреблении произведенного продукта и существенный приток капитала из «центра» на рынки развивающихся стран. При этом будет наблюдаться экономическое ослабление США относительно других стран, однако общий уровень богатства американцев существенного снижения не претерпит и даже, возможно, вырастет. Соответственно, общемировой экономический рост продолжится, с наибольшими темпами в развивающихся странах. На международных рынках возникнет тенденция к удешевлению доллара и сокращению дефицита торгового баланса в США, поскольку приток капитала на развивающиеся рынки (и некоторые другие страны «центра», например в Еврозону) будет способствовать укреплению их валют. Сохранится высокий уровень международной торговли. Принципы свободных финансовых рынков и современной мировой валютной системы не претерпят изменений.

В случае второго сценария будет наблюдаться ослабление экономической силы США и снижение уровня богатства, при отсутствии роста богатства или же его снижении в других странах. Соответственно, мировую экономику ждет серьезная и весьма длительная[107]рецессия. Произойдет более значительная, и более резкая, девальвация доллара, чем в первом сценарии. Повысится значимость собственных источников капитала, промышленных мощностей и технологий для каждой страны. Возникнет дезинтеграция международных торговых отношений, а многие страны будут проводить политику протекционизма. Станут актуальными вопросы реформирования мировой валютной системы.

Продолжая анализ далее, и детально рассматривая варианты будущего развития всех трех эволюционных процессов, необходимо помнить, что их развитие будет определяться импульсами, возникающими со стороны субъектов мировой экономики. Чтобы выявить эти импульсы, мы должны изучить поведение и возможности основных субъектов макроэкономики[108], только теперь сделать это уже не только применительно к экономике США, но и к остальным крупным странам, к которым можно отнести страны, входящие G20[109].

Анализ импульсов, возникающих со стороны макроэкономических субъектов каждой из стран G20, требует весьма большого и детального анализа. На это у нас сейчас нет ни времени, ни сил, потому в рамках выстраиваемых в данной работе сценарных прогнозов, мы будем говорить об импульсах со стороны стран G20 воедино, без разделения на импульсы, возникающие со стороны каждой страны. Разумеется, это не совсем справедливо, прежде всего потому, что именно сложившееся и существующее сейчас межстрановое разделение импульсов (и порожденных ими эволюционных процессов), а также их взаимозависимости определяют современную структуру мировой экономики[110]. Соответственно, не рассматривая эту структуру, мы упускаем в своем анализе возможность ее изменения (эволюции).

Тем не менее, такой подход годится, и годится именно с той целью, чтобы понять, сможет ли современная структура мировой экономики сохранить свой прежний вид без серьезных модификаций?

Таким образом, проведенный на данный момент анализ еще не позволяет нам говорить о будущем раскладе сил между основными мировыми

3

экономиками , и потому, в рамках данного сценарного прогноза, мы пока еще задаемся вопросами: а будет ли эта существенная перегруппировка сил вообще? Когда она наступит? Как долго будет длиться? И насколько серьезными потрясениями она будет сопровождаться для стран-участниц?

Задавшись такой целью при построении прогнозных сценариев, вполне достаточно говорить об этих импульсах воедино, без учета их межстранового различия.

Итак, соединив вместе соответствующих макроэкономических субъектов стран G20, получится, что будущее развитие рассматриваемых трех долгосрочных эволюционных процессов будет зависеть от четырех ключевых факторов:

• Первый фактор. Сила импульса со стороны потребителей, который условно можно охарактеризовать потенциалом роста спроса в США и других крупнейших странах. Средой для его развития будет являться надежная и стабильная финансовая система, для которой нужны низкие риски инвестирования, вследствие чего этот импульс (по сути, инициативность потребителей в отношении своих расходов) может свободно проявляться. Фактор влияния данного импульса на развитие событий назовем потребительским фактором.
• Второй фактор. Импульс (и его сила) со стороны финансовых институтов. Импульс может быть создан как в направлении расширения экономики, так и в направлении сжатия. Этот импульс, потенциально, один из самых сильных, способных повлиять на развитие ситуации по тому или иному сценарию. Рынки капитала, предоставленные сами себе - крайне нервозны и не стабильны, более того, иногда они набирают такую силу, что никого не готовы слушать, и тогда «сами творят экономическую историю». Указанные выше риски, связанные с обратным воздействием эффекта богатства, и возможностью значительного удешевления доллара США - потенциально те угрозы, которые могут привести к нервозности на финансовых рынках, и вызвать не контролируемые процессы, оказывающие влияние на иные экономические показатели. По этой причине, важный фактор для развития этого импульса - возможность управлять им со стороны государственных органов. Фактор влияния данного импульса на развитие событий назовем спекулятивным фактором.
• Третий фактор. Импульс со стороны политических властей основных              стран-участниц              в отношении дальнейшей

интеграции/дезинтеграции мировой экономической системы. По сути, кризис может стать для стран-партнеров испытанием на терпимость друг к другу, в условиях которого любые политические амбиции способны нарушить тесные экономические отношения.

Этот фактор, может стать самым ключевым в определении дальнейшего развития событий. Фактор влияния данного импульса на развитие событий назовем политическим фактором.

• Четвертый фактор. Импульс, возникающий со стороны бизнес- сектора и ученых, который определяет рост выпуска и повышение производительности труда. Назовем фактор влияния данного импульса - технологическим фактором, и он будет дополнительным, четвертым, фактором, который необходимо рассматривать. Во многом он обуславливается наличием потенциала роста производительности труда и свободных, дешевых ресурсов производства. Современная структура мировой экономики, в которой ключевые технологические инновации создаются в Азии, а производство в Китае показывает, что в мировой экономике на данный момент этот фактор присутствует, а основные, потенциально,              кризисные явления связаны с

источниками стимулирования спроса и с доверием к финансовой системе. Именно по этой причине четвертый фактор, не представляется существенным ограничением для развития мировой экономической системы в настоящее время[111].

Таким образом, при дальнейшем анализе, из указанных четырех факторов мы считаем целесообразным исключить технологический фактор, подразумевая, что новые технологии и ресурсы для расширения производства существуют, основная же проблема, которая присутствует на данный момент в мировой экономике состоит в том, чтобы учесть интересы капитала, и продолжить использовать его как фактор экономического развития и фактор стимулирования спроса. Если производимые товары некому будет сбывать, то и производить в условиях рыночной экономики будет не возможно.

Итак, в нашем понимании возможные сочетания только трех факторов - потребительского, спекулятивного и политического будут определять дальнейшее развитие системы.

При анализе возможных сочетаний трех факторов, и формировании прогнозных сценариев, необходимо принимать во внимание, что между факторами существуют корреляционные связи. Можно выделить три основные смысловые зависимости между ними.

Во-первых, спекулятивный и потребительский факторы тесно взаимосвязаны. Причинно-следственная связь наблюдается в обе стороны. С одной стороны капитал будет финансировать тот спрос, который будет инициирован потребителями, с другой стороны, свобода потребителей в расходах и их уверенность в будущем, также будет зависеть от состояния финансовой системы.

Во-вторых, с позиции потребительского фактора может существовать влияние на политический фактор в плане социального давления на политическую власть в случае высокой безработицы и снижения благосостояния населения.

В-третьих, политический фактор, напротив, во многом будет определять спекулятивный фактор, т.к. нетерпение властей однозначно будет негативно воспринято финансовыми рынками. В то же время, напротив, политические меры могут быть направлены на «замораживание» финансовых рынков и обеспечение их стабильности.

Итоговые результаты корреляционного анализа представлены в таблице

5.

Табл. 5. Корреляция между факторами

Из выявленной корреляционной связи следует, что если политический фактор негативен, то он провоцирует с высокой вероятностью негативные спекулятивные и потребительские факторы. В остальных же случаях можно сказать, что более вероятны ситуации, когда и потребительский и спекулятивный факторы одновременно являются либо позитивными, либо негативными.

Основываясь на таком понимании корреляционных взаимосвязей, у нас возникают не восемь, а пять прогнозных сценариев, которые представлены в табл. 6.

Табл. 6. Прогнозные сценарии в зависимости от исхода факторов

Рассмотрим указанные сценарии подробнее.