Специфика ФРГ

В первое время размах кризиса был недооценен, он был воспринят как легкая рецессия, преодоление которой не потребует особых усилий. Но затем, по мере развертывания «тяжелого обвала экономики», кабинет Меркель принимал решения, которые считал целесообразными.[109] Следует отметить, что из-за своей экспортной ориентации, ФРГ стала более подвержена глобальному торговому шоку, спровоцированному кризисом, чем прочие партнеры по ЕС.

Своей кульминации политика стабилизации под государственным руководством достигла к январю 2009 г., когда правительство ФРГ утвердило небывалый антикризисный пакет мер. По результатам экстренного заседания банковскому сектору было предусмотрено направить почти 500 млрд. евро (порядка 16% ВВП) с помощью созданного Специального фонда для стабилизации финансового рынка (SoFFin). Такого значительного стабилизационного пакета в германской экономике никогда не принималось (вся расходная часть федерального бюджета на 2008 г. составляла 283 млрд. евро).[110] Из них 80 млрд. евро (около 3% ВВП) пошли на санацию «плохих активов». Кроме того, в дополнение к действующим автоматическим стабилизаторам экономики, ФРГ на 20092010 гг. приняла антикризисный пакет для госфинансов в размере 1,75% ВВП. Цель последнего состоит в стимулировании малых и средних предприятий, вложений в инфраструктуру и рынок труда. Впрочем, из всей стабилизационной суммы (двух конъюнктурных пакетов) собственно расходной частью стали лишь 80 млрд.

Стабилизационный план финансируется на 65% из федерального и на 35% - из земельных бюджетов. Именно эта особенность стала причиной протеста самых богатых земель (Баварии, Баден-Вюртемберга, Гессена). По их мнению, стабилизационный план должен распространяться и на принадлежащие правительствам земель земельные банки, а не только на частные финансовые институты.[111] Однако министерству финансов удалось убедить земли, что поддержка частных компаний необходима всей хозяйственной системе.

Первый план подъема германской экономики (осень 2008 г.) предусматривал в 2009-2010 гг. оказание помощи домашним хозяйствам (увеличение пособий на детей и снижение взносов на пособия по безработице) размером в 20 млрд. евро (0,8% ВВП). Затем (ноябрь 2008 г.) в первый конъюнктурный пакет были включены программа поддержки предприятий - 17,3 млрд. евро (0,7% ВВП) и государственные инвестиции на сумму 7,2 млрд. (0,3% ВВП). Впоследствии было принято решение о возврате домашним хозяйствам налога, включенного в транспортные издержки, на общую сумму в 3 млрд. евро (0,1% ВВП).

В начале 2009 г. по инициативе партии Христианско-демократический союз (ХДС) был принят второй план по стимулированию германской экономики (Второй конъюнктурный пакет). Он включает 10 пунктов, дополняющих принятый в 2008 г. первый антикризисный план, который жестко критиковался за «излишнюю скромность». Расходы по новому плану составляют 50 млрд. евро.

В числе новых мер предусмотрено снижение подоходного налога с 15 до 14% с 1 июля 2009 г., что обойдется государству в 3 млрд. евро в 2009 г. и в 6 млрд. — в 2010 г. Запланировано снижение других выплат, например взносов в больничную кассу (с 15,5 до 14,9%). Около 18 млрд. евро пойдут на поддержку системы образования. Предусмотрены единовременные выплаты гражданам с детьми в размере 100 евро на ребенка, вырастут пособия по безработице гражданам с детьми. Особое внимание уделено системе сокращенного рабочего дня на предприятиях.

Основная часть средств (18 млрд. евро) направляется на инвестиционные инфраструктурные проекты: строительство дорог, ремонт и модернизацию детских садов, школ и высших учебных заведений, развитие сети скоростного Интернета. Кроме того, жителям Германии снижают объем налогов и социальных отчислений. Все эти меры рассчитаны на повышение внутреннего спроса. К сожалению, правительство не решилось пойти на чувствительное для немцев снижение налогового бремени: снижение начальной ставки подоходного налога на 1 проц. пункт нельзя назвать настоящей налоговой реформой. Вместе с тем, достигнута договоренность о повышении доли заработной платы в расчете на каждого члена семьи, с которой вообще не взимается подоходный налог. Потолок решено установить на уровне в 8004 евро в год. Еще одна важная, причем давно назревшая мера - уменьшение крутизны фискальной шкалы с тем, чтобы получатель даже незначительной прибавки к жалованью не оказывался автоматически в менее выгодной для себя налоговой категории. В настоящее время зачастую повышение зарплаты парадоксальным образом оборачивается снижением реального нетто- дохода работающего. Причем не только в Германии.

Еще одна действенная мера - борьба против налоговых офшоров за границей. ФРГ решилась на довольно жесткое столкновение с ближайшими соседями: Лихтенштейном, Люксембургом, Швейцарией. В результате усилий правительства часть капиталов действительно вернулась в страну.[112]

Эксперты, в том числе самих правящих партий, в свою очередь указывают на рискованные бюджетные последствия одобренных антикризисных мер. Тем самым Германии будет все труднее соблюдать принятые в еврозоне критерии финансовой стабильности, которые допускают бюджетный дефицит максимум в 3% ВВП.

После принятия мощного антикризисного пакета мер, а также усиления регулирования рынков, германская экономика не только первой вышла из кризиса, но и «потянула» за собой экономику других европейских стран. Особую надежду на оздоровление дает и тот факт, что основные финансовые проблемы немецких кредитных институтов лежат за пределами национальной экономики. Власти могут поддержать стабильность национальной кредитной системы, компенсировав те процессы, которые вызвал в ней мировой кризис. Один из наиболее наглядных показателей - состояние немецкого рынка труда, относительно устойчивого даже во время финансового кризиса.[113] Число безработных в ФРГ составляет чуть более 3 млн. чел., сократившись по сравнению с 2007 г. более чем на 400 тыс. чел. (см. табл. 2).

Таблица 2.

Основные показатели развития экономики ФРГ, %

Составлено по: European Economic Forecast. Spring 2010. - Brussels, 2010. P. 81.

В любом случае для отраслей экономики, которые нуждаются в дополнительной финансовой подпитке, правительство ФРГ готовит пакет льготных кредитов, которые помогут пережить конъюнктурный спад и сохранить рабочие места. Собственно, именно в таком выруливании из кризиса и заключается политика как немецких концернов, так и правительства страны - и шансы на успешное преодоление кризиса выглядят весомо.

После рецессии бюджетная ситуация в ФРГ осложняется падением налоговых доходов и явно возросшими бюджетными расходами. Кроме того, неуверенность в быстром выходе из кризиса не способствует стабильности госфинансов. В то же время заложенные в Основном законе ФРГ новые фискальные правила, предписывающие потолок структурного дефицита в 0,35% ВВП для федерального правительства (к 2016 г.) и структурно сбалансированного бюджета для земель (к 2020 г.) требуют сокращения гос- расходов на 0,2% вВп ежегодно. Что и заложено в среднесрочном плане развития экономики на 2009-2013 гг. Трудность состоит в том, как согласовывать необходимую фискальную консолидацию и долгосрочный экономический рост.

Нынешней рецессии предшествовал бурный подъем британской экономики, в ходе которого вызревали предпосылки спада. Нарастание диспропорций в отраслевой структуре (отрыв финансового сектора от реального) вызвали кризисные явления, самые острые в странах «Старой Европы».[114] В настоящее время положение британской экономики и бюджетно-финансовой политики сложнее, чем на континенте. Антикризисные меры страны можно подразделить на три основные группы: поддержание стабильности банковской системы, смягчение монетарной политики, и, наконец (на мой взгляд, основная), налогово-бюджетное стимулирование.

Кроме того, главной целью антикризисных мер в бюджетной политике на 2010 г. стало сокращение дефицита государственного бюджета. Характерно, что Великобритания, в отличие от прочих ведущих стран ЕС, не только жестко ограничила временные рамки прямого стимулирования экономики, но и предпочла сделать акцент не на прямом государственном вмешательстве в экономику, а на косвенном - через налогообложе- ние.[115]

Совокупность мер, объявленных правительством на 2009 г., составила 1,3% ВВП. Главной является снижение на 2,5 проц. пункта (с 17,5 до 15%) ставки НДС (с 1 декабря 2008 г.). Мера носит строго временный (на 13 месяцев) характер: с 1 января 2010 г. ставка НДС вновь повышена до 17,5%. Министр финансов Великобритании А. Дарлинг, аргументируя выбор в пользу НДС, заявил: «... лучший и честнейший подход - выбрать меру, которая коснется каждого»[116]. Британские экономисты охарактеризовали данную меру как «психологически привлекательную»[117] для потребителей. А сами потребители довольно негативно оценивают продолжительность кризиса: на середину 2009 г. около 81% британцев считали, что кризис продлится длительное время.[118] Стоит отметить, что снижение НДС не нашло поддержки у остальных «локомотивов» ЕС. Более того, и в ФРГ, и во Франции данный шаг подвергнут критике.

По оценкам правительства, снижение НДС обойдется в 0,8% ВВП. Предполагается, что это влияет на цены и обуславливает увеличение ВВП в 2009 г. на 0,4%. Кроме того, одновременно с НДС в Великобритании были увеличены на 8% акцизы на алкоголь, а с 24 ноября 2008 г. выросли на 4% акцизы на табачные изделия. Отодвигается на апрель 2011 г. повышение налоговой ставки в 45% для лиц с доходами свыше 150 тыс. ф. ст. в год. Антикризисный план предусматривает дополнительное стимулирование потребления. Так, в 2009 г. семьи с детьми получили уже с января (а не апреля, как обычно) увеличенные семейные пособия; налоговый кредит для семей с детьми повышен. Эти меры оцениваются в 0,02% ВВП. Их цель - обеспечить с самого начала года повышение покупательной способности семей.

В 2010 г. государственные инвестиции возросли на сумму в 3 млрд. ф. ст., а также начата запланированная еще в сентябре 2008 г. жилищная программа. Ее суть состоит в снижении издержек, связанных с изменением права собственности на жилье (за счет повышения порога, начиная с которого взимается налог на продажу жилья). Кроме того, домашним хозяйствам, которые не могут погасить ипотечные кредиты, предоставляется помощь.

Примечательно, что для противодействия кризису на рынке труда стали реализовываться меры, до того считавшиеся весьма непопулярными (например, расширение программ переквалификации).[119]

Британское правительство разработало также пакет мер по поддержке малых и средних предприятий, в наибольшей степени пострадавших от кризиса. Этому сектору экономики будут предоставлены кредиты на общую сумму 20 млрд. ф. ст., в том числе 10 млрд. - краткосрочные кредиты фирмам с числом занятых менее 250 чел. Предоставление 75% средств гарантирует правительство, остальные 25% должны обеспечить финансовые институты.

В 2010 г. введен так называемый «суперналог», или налог на бонусы - по ставке 50% облагаются бонусы свыше 25 тыс. ф.ст.[120] Правда, уже вскоре правительство было вынуждено признать, что финансисты сумели в значительной степени обойти этот налог. С 22 июня 2010 г. Великобритания, Франция и ФРГ обнародовали совместное заявление о введении банковского налога, основанного на банковских балансах.[121]

Нельзя сказать, что налоговые антикризисные меры получили широкое распространение в международной практике. По-видимому, просто пока нет четкого представления о том, что может быть наиболее эффективно. Вот разные страны и испытывают различные механизмы. Великобритания, без сомнения, приняла самый внушительный пакет налоговых антикризисных мер. Осенью 2008 г., когда кризис уже по-настоящему затронул всех, никто не стал снижать НДС. В ряде стран (ФРГ, Канада) в 2008 г. снижалась ставка налога на прибыль (соответствующие решения принимались еще в 2007 г., когда никто не предполагал, насколько кризис ударит по реальному сектору). В результате дефицит бюджета Великобритании в декабре 2008 г. увеличился до 14,9 млрд. ф. ст. во многом из-за снижения налоговых поступлений при росте государственных расходов (см. табл. 3). По официальным данным, поступления от НДС упали на 20%, что связано с временным снижением ставки в рамках программы по преодолению кризиса. Поступления от подоходного налога сократились на 5,3%. Сборы налога на прибыль корпораций остались примерно на прежнем уровне, уменьшившись всего на 0,5%. Отношение государственного долга к ВВП, составившее в 2008 г. 52%, может возрасти к 2011 г. более чем в полтора раза. Одновременно отмечается значительное повышение госрас- ходов на социальные программы, особенно в связи с ростом безработицы.

Таблица 3.

Основные показатели развития экономики Великобритании, %

Составлено по: European Economic Forecast. Spring 2010. P. 150.

* * *

Неизбежно возникает вопрос: насколько эффективны принятые антикризисные меры и действительно ли они улучшают ситуацию? Ответ покажет время. Безусловно, действия правительств замедлили разрастание кризиса и предотвратили коллапс мировой финансовой системы. Вместе с тем, антикризисные меры снизили, но не сняли напряженность на финансовых рынках. В результате, несмотря на впечатляющий объем принятых «пожарных» мер, назрела необходимость стратегических изменений подходов к регулированию финансовых рынков и управлению рисками. Уроки кризиса необходимо учесть, не переборщив с государственным вмешательством, а сделать это непросто.