8.2. Структура и динамика международного движения капитала

В строгом смысле вывоз капитала связан с перемещением долгосрочных финансовых активов. На практике он выступает составной частью всех финансовых потоков, пересекающих национальные границы.

Многие из них обслуживают платежи, возникающие в ходе международной торговли и международной миграции трудовых ресурсов, принимая форму валютно-расчетных отношений. Поэтому мировой финансовый рынок принято разграничивать на денежный рынок (краткосрочный) и рынок капитала (долгосрочный). Четкой границы между ними не существует, поскольку краткосрочные кредиты, например, могут быть переоформлены в среднесрочные, те, в свою очередь, обращены в долговые ценные бумаги и т.д. С функциональной точки зрения в составе мирового финансового рынка выделяют такие сегменты как валютный рынок, рынок деривативов – производственных финансовых инструментов (опционы, свопы, фьючерсы), рынок страховых услуг, рынок акций, кредитный рынок. Последний распадается на рынок банковских кредитов и рынок долговых ценных бумаг (векселя и облигации). Движение капитала осуществляется преимущественно посредством мирового рынка акций и мирового кредитного рынка. В составе последнего возрастающую роль играет так называемый еврорынок. Его образуют финансовые ресурсы утратившие свою национальную принадлежность и функционирующие в качестве ссудного капитала вне национальных границ. Объем этого рынка составляет не менее 10 трлн. долл. Его основными субъектами выступают крупнейшие транснациональные банки. Объединяясь в международные банковские консорциумы они организуют выпуск еврооблигаций и евровекселей с целью получения кредитов для правительств отдельных стран и других заемщиков.

Важной особенностью движения предпринимательского капитала является увеличение удельного веса прямых зарубежных инвестиций. Так, если в начале XX века на их долю в общей массе экспортируемого капитала приходилось примерно 10%, то к концу столетия она выросла минимум до 30%.

Особенно высокими темпами прямые инвестиции росли во второй половине 90-х годов. По данным ЮНКТАД в 2000 г. их общий мировой объем составил 1271 млрд. долл., против 317,8 млрд. долл в 1995 г. [9]. Вместе с тем, данная тенденция верна лишь в долгосрочном плане. В отдельные периоды наблюдается противоположенная динамика. Так, в первой половине 90-х годов более быстрыми темпами росли портфельные инвестиции. Например, объем выведенного из развитых стран капитала в форме прямых инвестиций с 1990 г. по 1995 г. увеличился примерно на четверть (с 224 до 278 млрд. долл.). За тот же период портфельные инвестиции из указанной группы стран выросли более чем в 2 раза (со 169 до 398 млрд. долл.) [10].

О масштабах вывоза ссудного капитала можно судить по размерам накопленного внешнего долга. В настоящее время общая величина накопленного в мире внешнего долга составляет не менее 2,5 трлн. долл. Из них на долю развивающихся стран приходится свыше 2,1 трлн. долл. За последние двадцать лет совокупный размер задолженности этой группы стран вырос приблизительно в 3,5 раза. Крупнейшими должниками является такие страны как Бразилия (свыше 170 млрд. долл.), Мексика (около 160 мллрд. долл.), Индонезия и Китай (более 120 млрд. долл.), Аргентина, Индия, Таиланд (примерно по 90 млрд. долл.), Турция (около 80 млрд. долл.). В конце 90-х годов в число крупнейших должников вошла и Россия. Ее государственный внешний долг превысил 150 млрд. долл., а с учетом задолженности частных компаний и банков перевалил за 200 млрд. долл. Подавляющая часть свободных финансовых ресурсов сконцентрирована в ведущих развитых странах. Они же являются крупнейшими экспортерами капитала.

Наиболее значительными финансовыми центрами мира являются Лондон (здесь достигнут самый большой ежедневный объем операций в иностранной валюте), Нью-Йорк (здесь расположена крупнейшая в мире фондовая биржа), Токио, Цюрих, Франкфурт-на-Майне, Париж, Гонконг, Сингапур, а также ряд центров зон (Панама, Багамские острова, Антильские острова, Каймановы острова и др.).

<< | >>

↑

Источник: Мировая экономика. Лекции. 2020

Еще по теме 8.2. Структура и динамика международного движения капитала:

- Информатика для экономистов - Антимонопольное право - Бухгалтерский учет и контроль - Бюджетна система України - Бюджетная система России - ВЭД РФ - Господарче право України - Государственное регулирование экономики в России - Державне регулювання економіки в Україні - ЗЕД України - Инновации - Институциональная экономика - История экономических учений - Коммерческая деятельность предприятия - Контроль и ревизия в России - Контроль і ревізія в Україні - Кризисная экономика - Лизинг - Логистика - Математические методы в экономике - Международные экономические отношения - Микроэкономика - Мировая экономика - Муніципальне та державне управління в Україні - Налоговое право - Организация производства - Основы экономики - Политическая экономия - Размещение производительных сил (РПС) - Региональная и национальная экономика - Страховое дело - Теория управления экономическими системами - Управление инновациями - Философия экономики - Ценообразование - Экономика зарубежных государств - Экономика и управление народным хозяйством - Экономика отрасли - Экономика предприятия - Экономика природопользования - Экономика труда - Экономическая безопасность - Экономическая география - Экономическая демография - Экономическая статистика - Экономическая теория и история - Экономический анализ -

- Аудит - Банки - Бизнес - Бухгалтерский учет - Макро и Микроэкономика - Маркетинг - Менеджмент - Философия - Финансы - Экономика -