ТЕКТОНИЧЕСКИЕ СДВИГИ?

Когда растет неравенство доходов, естественно предположить, что тоже самое происходит и с потреблением. Но это не так.

Распределение дохода и потребления показаны на рис.

Из рис. 15.3 видно, что в 1970-е годы неравенство доходов росло. Затем последовало движение вспять —

Г, с середины 1980-х, ане с середины 1990-х годов, как следует из рис. 15.2[261].

Важнее, однако, другой вывод: растущее неравенство распределения дохода не сопровождалось ростом неравенства потребления. В 1998 г. значение индекса Джини было лишь ненамного выше, чем за 30 лет до этого.

Очевидно, что связь между доходом и потреблением ослабла. Можно сказать иначе: низкий доход больше не означает низкого уровня жизни[262]. Этот вывод поддерживают приводимые в главе 9 данные, из которых следует, что 1 /5 лиц с наименьшими доходами на каждый доллар чистого заработка в 2002 г. расходовала еще 2,29 долл.

Трудно сказать, как именно разорвалась связь между доходом и потреблением. Возможно, что стагнация низких доходов — чисто статистическое явление. Возможно, что доходы бедных недооцениваются статистикой в большей степени, чем прежде — не исключено, что из-за роста теневой экономики, или потому, что доходы скрываются в большей степени, чем прежде, чтобы не лишиться права на пособия[263].

Более того, есть основания полагать, что сегодня американцы легче справляются с уменьшением дохода, чем в прошлом. Например, если потеря работы считается временной, это вряд ли приведет к сокращению потребления. Экономист Милтон Фридмен указывал на такую возможность , когда в 1950-х годах выдвинул свою гипотезу посто - янного дохода. Согласно этой гипотезе, люди не допускают, чтобы привычки потребления зависели от краткосрочных колебаний дохода, а адаптируют их к величине дохода, ожидаемого в длительной перспективе[264].

Сегодня добиваться этого стало легче, чем в прошлом. Даже те, кто зарабатывает мало, имеют значительные сбережения. Средняя чистая стоимость имущества семьи в нижнем квинтиле доходов в 2001 г. составила 52 600 долл. Более половины этой суммы, 28 500 долл., не связанные с будущей пенсией, были вложены в акции и взаимные фонды, которые несложно обратить в деньги[265].

Плюс к этому кредитные карточки и привычка платить в рассрочку облегчают людям с низкими доходами доступ к кредиту.

Можно, конечно, предположить, что компании кредитных карточек набирают клиентов, не заботясь об их кредитоспособности, в результате чего миллионы лиц с низкими доходами разоряются. Однако в главе 8 мы писали, что большинство американцев вообще не страдает от чрезмер - ного долгового бремени. И невозможно предположить, что даже самые агрессивные компании кредитных карточек раздают свои продукты всем без разбора. Любая компания, которая бы вздумала проводить подобную политику, быстро исчезла бы с рынка.

Чтобы понять, почему кредитные карточки стали доступны даже лицам с низкими доходами, стоит найти более реалистичное объяснение, которое бы не исходило из предположения об иррациональности поведения всех участников. Начало было положено решением Верховного суда от 1978 г., которое фактически демонтировало все законы штатов против ростовщичества. По делу Marquette V. First Omaha Service Corp. Верховный суд постановил, что банк может взимать максимальную ставку процента, разрешенную в его родном штате со всех клиентов, — даже если они проживают в штатах, ограничивающих величину процента. Это позволило компаниям кредитных карточек взимать более высокие проценты. А последнее, в свою очередь, открыло лицам с низкими доходами доступ к дорогому кредиту[266].

Свою роль сыграли и технологические новинки. Информационно - коммуникационные технологии упростили и об - легчили проверку кредитной истории и кредитоспособности.

Когда банки и компании кредитных карточек имеют воз - можность проверить кредитную историю потенциальных клиентов за длительный период времени, добросовестные должники, даже несмотря на низкие доходы, оказываются в лучшем положении.

Кроме того, экономисты Дирк Крюгер и Фабрицио Пери выявили причинную связь между растущим неравенством доходов и доступностью кредитных карточек[267]. Идея заключается в том, что если в период ускорения структурных изменений социальная страховочная сетка сжимает - ся или даже просто не расширяется, риск краткосрочного уменьшения дохода становится более острым. В такой ситуации доступ к кредиту приобретает особое значение.

Последнее, в свою очередь, означает, что должникам становится невыгодно не платить кредиторам. Сформулируем иначе: возрастает значение самой важной из имеющихся в распоряжении кредитора санкций — отказ в доступе к кредиту тем, кто не вернул долг. Кредиторы, осознающие эту зависимость, склонны к проведению более либеральной политики кредитования.

В общем, можно сказать, что с 1970-х годов неравенство доходов существенно усилилось. Причиной был непропорционально большой рост доходов наиболее богатой части населения. Однако этот процесс не сопровождался существенным повышением неравенства в потреблении. Причиной этого может быть и то, что в США перераспределение дохода в большей степени сфокусировано на помощи нуждающимся, чем в странах континентальной Европы.