Валютная система и ее элементы

Все формы международных экономических отношений обусловливают возникновение взаимных денежных требований и обязательств субъектов различных стран.

Валютные отношения - совокупность денежных отношений, определяющих платежно-расчетные операции национальных хозяйств.

Виды валютных систем:

1. Национальная валютная система - это форма организации валютных отношений страны, закрепленная национальным законодательством и обычаями международного права, это составная часть внутренней денежной системы, но она выходит за национальные рамки. Ее функции:

• обеспечение внешнеэкономических связей страны;
• формирование и использование валютных ресурсов;
• обеспечение оптимальных условий функционирования национального хозяйства.

2. Региональная валютная система - это форма организации валютных отношений ряда государств определенного региона, закрепленная в межгосударственных соглашениях, и в создании межгосударственных финансово-кредитных институтов, таких как Европейская валютная система.
3. Мировая валютная система (МВС) - форма организации валютных отношений в рамках мирового хозяйства, закрепленная много-

валютные отношения валютный механизм

МВС

сторонними межгосударственными соглашениями и регулируемая международными валютно-кредитными и финансовыми организациями.

Валютные отношения - повседневные связи, в которые вступают частные лица, фирмы, банки на валютном и денежном рынках в целях осуществления международных расчетов, кредитных и валютных операций.

Валютный механизм - правовые нормы и институты в денежнокредитной сфере.

Функции МВС:

• обслуживание международных экономических связей;
• обеспечение платежно-расчетного оборота в рамках мирового хозяйства;
• регламентация и координирование режимов национальных валютных систем;
• унификация и стандартизация принципов валютных отношений. Валютные системы всех уровней тесно взаимосвязаны между собой, грани между ними постепенно стираются (табл. 1).

Таблица 1

Основные элементы национальной и мировой валютных систем

Валютная система страны может быть представлена набором определенных элементов, а именно:

1. Основой национальной валютной системы является национальная валюта - установленная законом денежная единица данного государства.
   Именно она обеспечивает связь национальной и мировой валютных систем.
2. Существует также понятие ключевой или резервной валюты. Такая валюта выполняет функции международного платежного средства. Чтобы валюта какой-либо страны претендовала на роль и статус резервной валюты, должны иметь место объективные и субъективные предпосылки для этого:

• объективные:              господствующие позиции страны в мировом произ

водстве, экспорте товаров, капиталов и услуг; в золотовалютных резервах; развитая сеть кредитно-банковских учреждений, в том числе за рубежом; организованный и емкий рынок ссудных капиталов; либерализация валютных операций; свободная обратимость валюты, что обеспечивает спрос на нее со стороны других стран;

• субъективные: активная внешняя политика, в том числе валютная и кредитная.

Статус резервной валюты дает преимущества стране-эмитенту: возможность покрывать дефицит платежного баланса национальной валютой, содействовать укреплению позиций национальных корпораций в конкурентной борьбе на мировом рынке. Но есть и определенные обязательства: нельзя девальвировать национальную валюту и осуществлять дополнительную эмиссию.

3. Валютный курс и валютный паритет - соотношение между двумя валютами, установленное в законодательном порядке, но лишь при золотом или серебряном монометаллизме.
4. Валютные ограничения - объект межгосударственного регулирования через Международный валютный фонд.
5. Международные кредитные средства обращения регламентируются унифицированными международными нормами, в частности, Женевской Конвенцией, вексельной и чековой.
6. Международная валютная ликвидность - способность страны (или группы стран) обеспечивать своевременное погашение своих международных обязательств приемлемыми для кредиторов платежными средствами. Международная валютная ликвидность включает четыре основных компонента:

• официальные резервы в золоте;
• валютные резервы страны;
• счета в СДР и ЭКЮ;
• резервную позицию в Международном валютном фонде, т.
  е. право страны-члена на автоматическое получение безусловного кредита в инвалюте в пределах 25 % ее квоты.

Институциональный аспект - регламентация деятельности национальных органов управления и регулирования валютных отношений страны (Центральный банк, Министерство экономики и финансов, в некоторых странах - органы валютного контроля.).

Базовый элемент любой валютной системы - валюта.

Виды валют различают:

1. по происхождению:

• национальная (законодательно установленная денежная единица данной страны, законное платежное средство на территории страны, где она выпускается);
• иностранная (банкноты, монеты, требования, выраженные в валютах других стран, законное платежное средство на территории других стран);
• международная условная (СДР);
• региональная (ЭКЮ, ЕВРО);
• евровалюты (валюты, участвующие в расчетах третьих стран и не контролируемые финансовыми органами страны-эмитента);

2. по материально-вещественной форме:

• наличная (реально пересекающая границу при международных расчетах);
• безналичная (перевод по счетам в банках разных стран);

3. по статусу:

• резервная - это конвертируемая национальная валюта, обслуживающая международные экономические отношения, которая выполняет функции международного платежного и резервного средства; является базой для определения валютного паритета и валютного курса для валют других стран; используется для проведения валютных интервенций и формирования официальных золотовалютных резервов государств (служит для покрытия отрицательного сальдо платежного баланса);

4. в соответствии с динамикой курсов:

• «сильная» - валюта, курс которой по отношению к другим национальным денежным единицам либо растет, либо стабилен длительный период времени;
• «слабая» - валюта, курс которой понижается по отношению к другим валютам;

5) по степени конвертируемости (способности обмена национальной валюты в форме любых активов на иностранную валюту):

• свободно конвертируемые валюты - это валюты, которые обладают неограниченной внутренней и внешней полной оборачиваемостью и могут использоваться для формирования валютных резервов, а также валюты промышленно развитых стран и некоторых развивающихся, которые приняли обязательство перед МВФ не проводить девальваций своей национальной валюты. Они без ограничений обмениваются на любые другие валюты мира. Полная конвертируемость - это способность резидентов и нерезидентов свободно, без всяких ограничений обменивать национальную валюту на иностранную и использовать иностранную валюту в сделках с реальными и финансовыми активами;
• частично конвертируемые валюты - те, которые сохраняют некоторые валютные ограничения и обмениваются не на все валюты;
• неконвертируемые (замкнутые) валюты - те, на которые для резидентов и нерезидентов введен запрет обмена валют. Они функционируют в пределах одной страны и не обмениваются на другие валюты на мировом рынке.

В зависимости от накладываемых валютных ограничений выделяют различные режимы конвертируемости валют:

• конвертируемость по текущим операциям - отсутствие ограничений на платежи и трансферты по международным операциям, связанные с торговлей товаров и услуг, переводом доходов от иностранных инвестиций и трансфертов. Это обязательное условие вступления в МВФ. Но может использоваться усложненная система организации внешней торговли, что делает национальную валюту неконвертируемой;
• конвертируемость по капитальным операциям - отсутствие ограничений на платежи и трансферты, связанные с движением капитала (прямые и портфельные инвестиции, кредиты и займы, капитальные гранты). Ограничения считаются оправданными в странах со слабой валютой, дисбалансом развития, перекосами платежного баланса, для предотвращения оттока капитала за рубеж, но сдерживают приток иностранных инвестиций, интеграцию в мировое хозяйство, укрепление национальной валюты;
• внутренняя конвертируемость - право резидентов данной страны совершать различные операции с иностранной валютой как внутри страны, так и за рубежом. Резидент должен иметь право свободно приобретать иностранную валюту внутри страны, хранить, переводить нерезиденту для любых целей и оплачивать товары и услуги внутри страны за иностранную валюту. Это способность национальной валюты свободно обращаться в любые товары, услуги, валюты на внутреннем рынке для резидентов;

• внешняя конвертируемость - право резидента совершать операции с иностранной валютой с нерезидентами. При существовании внешней конвертируемости без внутренней полная свобода обмена заработанных в стране денег на любую иностранную валюту по действующему курсу для расчетов с заграницей предоставляется только нерезидентам.

Условия конвертируемости:

• наличие равновесного товарного и денежного рынка, где удовлетворяется спрос обладателей валюты на товары и услуги;
• юридический и организационный режим свободного обмена национальной валюты на иностранную;
• стабильность национальной денежно-кредитной и финансовой системы;
• наличие мощного конкурентоспособного экспорта для поддержания курса национальной валюты.