Вопрос 12. Валютная система и ее эволюция. Понятие валютного курса, факторы ее определяющие. Регулирование валютного курса.

Развитие международных валютных отношений потребовало их определенной организации, в результате чего сформировались сначала национальные валютные системы, а затем международные.

Национальная валютная система устанавливает принципы организации и регулирования валютных отношений внутри отдельной страны.

Международная валютная система – это форма организации международных валютных отношений, закрепленных межгосударственными отношениями.

Любая валютная система складывается из следующих элементов:

1. Порядок создания распределения и использования средств международных расчетов

2. Механизм установления, корректировки обменных курсов валют

3. Режим конвертации денежной единицы

4. Права и обязанности субъектов валютных отношений

5. Механизм регулирования платежных балансов

Основные этапы эволюции мировой валютной системы:

Европейская валютная система начала действовать с 1979 года. В 1999 году началась система безналичных расчетов в Евро, а с 2002 года начало наличных расчетов в Евро и прекращение хождения национальных валют стран европейской валютной системы.

Валюта – это денежная единица страны. Важным элементов валютных отношений является валютный курс. Он необходим для международных валютных, расчетных, кредитно-финансовых операций.

Валютный курс – это «цена» денежной единицы данной страны, выраженная в иностранной валюте или международных валютных единицах. Он является техническим коэффициентом пересчета.

Валютный курс – цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежной единице другой страны.

К факторам, влияющим на валютный курс, относятся:

1. Состояние экономики (макроэкономические показатели)

2. Темп инфляции

3. Уровень процентных ставок

4. Деятельность валютных рынков

5. Валютная спекуляция и валютная политика

6. Состояние платежного баланса

7. Международная миграция капитала

8. Степень доверия к валюте на национальном и мировом рынках

Различают курс покупателя – цену, за которую банк покупает иностранную валюту за национальную; и курс продавца – цена, по которой продается иностранная валюта за национальную.

Разница между этими курсами составляет маржу, которая тратится на покрытие расходов по организации валютных операций и формирует прибыль банка.

Курс валют может быть:

1. Свободным (плавающий флоатинг) – зависит только от спроса и предложения валюты на рынке

2. Фиксированным – устанавливается государством на определенный срок

В настоящее время чаще используется управляемый флоатинг (курс валют), который предполагает, что при наличии плавающего курса валют, государство может проводить валютные интервенции, т.е. выбрасывать на рынок определенное количество денежной массы, пытаясь изменить валютный курс в нужном направлении. Понижение валютного курса называется девальвация, а повышение валютного курса – ревальвация.

Регулирование валютного курса – это система государственного и межгосударственного влияния на валютный курс.

Основными инструментами регулирования валютного курса являются:

1. Девальвация

2. Ревальвация

3. Интервенция – покупка или продажа центральным банком национальной валюты в обмен на иностранную, если курс валюты близок к границам его свободных колебаний.

Основными функциями регулирования валютного курса являются:

1. Модель плавающих валютных курсов – когда колебания валютных курсов подчинены только свободному взаимодействию спроса на валюту и ее предложению, состояние торгового и платежного баланса в динамике экспорта и импорта.

2. Модель фиксированных валютных курсов, когда курс национальной валюты устанавливается ЦБ в пределах определенного коридора колебаний.