Прогноз потока денежных средств: дополнительные вопросы

Таблица 4.16.

Подумайте как следует. Вы должны ответить «нет». Во-первых, маловато обеспечение, разве что основные средства, купленные в июле за 25 тыс. ф.ст. Во-вторых, маловато участие владельцев. Акционеры внесли в дело всего 40 тыс. ф.ст., в то время как вас, банкира, просят одолжить к октябрю почти вчетверо больше, не давая при этом право голоса в руководстве предприятием.

Таким образом, это два фактора, которые вы изучаете, прежде чем дать денег: обеспечение займа и участие в деле (вложение капитала). Вам нужны достаточное обеспечение, которое покрывало бы одалживаемую сумму, и достаточное вложение капитала со стороны владельцев, указывающее, на какой риск они готовы идти. Одно из первых правил банкира

не давать в долг более 50% того, что проситель может потерять сам. В нашем примере это не более 20 тыс. ф.ст. (50% акционерного капитала в размере 40 тыс. ф.ст.), что весьма далеко от запрашиваемой суммы! Но не торопитесь с отказом. В конце концов, правила, как говорится, созданы для того, чтобы их нарушать.

Итак, если компания А не в состоянии занять столько денег, сколько ей нужно, давайте поставим следующий дополнительный вопрос. Если бы это предприятие было вашим, хотели бы вы подключить к делу друзей, которые были бы готовы внести в него дополнительные 150 тыс.

С другой стороны, есть еще вторая и гораздо более важная причина сказать «нет», и она кроется в природе источников капитала. Вспомните из главы 1, что акционерный капитал

это капитал постоянный, но, судя по итоговой строке прогноза потока денежных средств, компания А нуждается в 150 тыс. ф.ст. не постоянно, а только в сентябре и октябре. До и после этого у нее иные потребности. На самом деле, к концу декабря ей нужно всего 23 тыс. ф.ст. Поэтому если бы вы приняли средства друзей в виде акционерного капитала, то не только потеряли бы контроль над вашим предприятием, но к тому же по завершении этих шести месяцев на вашем банковском счету лежали бы не нужные вам больше 127 тыс. ф.ст.

Итак, поработав с этими дополнительными вопросами, вы видите, что отнюдь не просто получить ссуду, а дополнительный акционерный капитал, даже если он доступен, — не решение проблемы. Так что же нам делать — сдаваться? Нет, прежде чем сдаваться, давайте посмотрим, может, еще стоит приложить усилия. Другими словами, прогноз потока денежных средств показывает нам, что возникнет серьезная нужда в поддержке деньгами, и тут вы подумаете, что добыть их будет непросто, если не невозможно. Ну, давайте не терять сразу духа, а все-таки посмотрим, не стоит ли попытаться, и ради этого взглянем на счет очков — счет прибылей и убытков. В конце концов, если он покажет, что предприятие может заработать крупные прибыли, то, вероятно, есть смысл приложить усилия и добыть откуда-нибудь денег. Если же он показывает убытки, то к чему беспокоиться?