40) Анализ финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость отражает стабильное превышение доходов над расходами, а также свободное маневрирование денежных средств и их эффективное использование в процессе производства и реализации продукции.

Финансовая устойчивость показывает соотношение между собственными и заемными средствами, а также темпы накопления собственного капитала в процессе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.

Выделяют следующие источники формирования запасов и затрат предприятия:

1. Собственные оборотные средства (СОС) = Собственный капитал – Внеоборотные активы = СК-ВА (IIIр – Iр)

2. Собственные и долгосрочные источники (СДИ) = Собственные оборотные средства + Долгосрочные заемные источники = СОС + ДЗИ (IIIр – Iр – IVр)

3. Общие источники (ОИ) = Собственные оборотные средства + Долгосрочные заемные источники + Краткосрочные заемные источники (Vр – кредиторская задолженность) = СОС + ДЗИ + КЗИ

Тип финансовой устойчивости определяется исходя из вида трехфакторной модели.

Трехфакторная модель: М(DСОС, DСДИ, DОИ), где

1. DСОС – излишек/недостаток собственных оборотных средств = СОС – (Запасы + Затраты)

2. DСДИ - излишек/недостаток собственных и долгосрочных источников = СДИ - (Запасы + Затраты)

3. DОИ - излишек/недостаток общих источников = ОИ - (Запасы + Затраты)

Если DСОС, DСДИ, DОИ «+» ® 1

Если DСОС, DСДИ, DОИ «-» ® 0

Выделяют следующие типы финансовой устойчивости:

1. Абсолютная: СОС ? (Запасы + Затраты)

М(1,1,1)

2. Нормальная: СДИ ? (Запасы + Затраты)

М(0,1,1)

3. Неустойчивая: ОИ ? (Запасы + Затраты)

М(0,0,1)

4. Кризисная: ОИ < (Запасы + Затраты)

М(0,0,0)

Коэффициенты финансовой устойчивости:

1. Коэффициент автономии показывает долю владельцев предприятия в общей сумме средств вложенных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних источников предприятие.

2. Коэффициент финансовой направленности показывает долю заемных источников

Кавт + Кф.напр = 1 (100%)

3. Коэффициент самофинансирования показывает во сколько раз собственный капитал превышает заемный:

4. Коэффициент финансового левериджа (рычага) показывает во сколько раз заемный капитал превышает собственный:

Ксф*Кфл = 1 (100%)