Государственный кредит

Для привлечения денежных средств в распоряжение государства, помимо других способов, применяется государственный кредит.

Государственный кредит является одним из основных видов кре­дита.

Государственный кредит — это совокупность экономических отношений, складывающихся между государством с одной стороны и юридическими и физическими лицами, иностранными государствами, международными финансовыми организациями с другой стороны, по поводу движения денежных средств на условиях срочности, возвратно­сти, платности и формирования на этой основе дополнительных финан­совых ресурсов участников этих отношений.

В отношениях, относимых к категории государственного кредита в широком смысле, государство выступает в роли либо кредитора, либо заемщика, либо гаранта.

В узком смысле под государственным кредитом понимают отно­шения, в которых государство выступает в роли заемщика. В данном случае государственный кредит — это урегулированная нормами фи­нансового права деятельность государства, направленная на получение в кредит денежных средств на условиях возвратности, срочности, воз­мездности и добровольности. Иначе говоря, государственный кредит как экономическая категория — это система денежных отношений,

возникающих в связи с привлечением государством на добровольных началах для временного использования свободных денежных средств юридических и физических лиц. Экономическая сущность государ­ственного кредита заключается в том, что временно свободные денеж­ные средства юридических и физических лиц аккумулируются и на условиях возвратности и возмездности используются государством как ссудный капитал. Государство направляет его на общегосударственные потребности (как правило, на покрытие дефицита бюджета) либо пере­распределяет на льготных условиях между отраслями народного хозяй­ства, предприятиями и другими хозяйствующими субъектами, имею­щими большое социальное и экономическое значение для государства и его граждан.

Государственный кредит тесно связан с категорией государствен­ного долга. В результате реализации финансово-правовых отношений по государственному кредиту формируется внутренний государствен­ный долг, с материальной точки зрения представляющий собой общую сумму задолженности государства по непогашенным долговым обяза­тельствам и невыплаченным по ним процентам.

Государственный долг — это результат финансовых заимствова­ний государства, осуществляемых для покрытия дефицита бюджета. Государственный долг равен сумме дефицитов прошлых лет с учетом вычета бюджетных излишков. Увеличение заимствований государ­ством ведет к росту государственного долга. При рассмотрении госу­дарственного долга, как правило, не учитываются встречные требова­ния данного государства к другим, то есть задолженность других госу­дарств или физических и юридических лиц этому государству не рас­сматривается. Также не учитываются обязательства государства в сфе­ре социального и пенсионного обеспечений.

Под государственным долгом Российской Федерации понимаются ее долговые обязательства перед юридическими и физическими лица­ми, иностранными государствами, международными организациями и иными субъектами международного права. Государственный долг обеспечивается всем находящимся в собственности государства иму­ществом, составляющим государственную казну. В Бюджетном кодексе РФ дано юридическое определение этого понятия как долговых обяза­тельств РФ перед юридическими и физическими лицами, иностранны­

ми государствами, международными организациями и иными субъек­тами международного права. Под государственным долгом субъекта Российской Федерации понимают совокупность его долговых обяза­тельств. которые обеспечиваются всем находящимся в собственности субъекта РФ имуществом, составляющим его казну.

Долговые обязательства Российской Федерации могут быть выра­жены в трех следующих формах:

1) в форме кредитов, получаемых государством в лице Правитель­ства Российской Федерации;

2) в форме государственных займов, осуществляемых посредством выпуска ценных бумаг от имени Правительства РФ;

3) долговые обязательства в других формах, гарантированные Правительством Российской Федерации, таких как:

• договоры о предоставлении государственных гарантий Россий­ской Федерацией, договоры поручительства Российской Федерации по обеспечению обязательств третьими лицами;

• соглашения и договоры, заключенные от имени Российской Фе­дерации, о пролонгации и реструктуризации долговых обязательств государства прошлых лет;

• переоформление долговых обязательств третьих лиц в долговые обязательства Российской Федерации на основе принятых федеральных законов.

Государственные займы — это одна из основных форм государ­ственного долга, названная в законе «О государственном внутреннем долге». Государственные займы представляют собой кредитные отно­шения между государством (как правило, в лице Правительства РФ) и юридическими и физическими лицами, которые оформляются путем выпуска и размещения среди последних государственных ценных бу­маг. Порядок выпуска государственных займов Российской Федерации, как установлено в ст. 75 Конституции РФ, определяется на основе феде­рального закона. Принцип добровольности размещения государственных займов закреплен в Основном Законе России (и. 4 ст. 75 КРФ).

В целях оформления государственных внутренних займов выпус­каются ценные бумаги различных видов: облигации, казначейские обя­зательства, бескупонные облигации и другие. Но по своей экономиче­ской сути все виды государственных ценных бумаг являются долговы­

ми ценными бумагами, в то время как на практике каждая самостоя­тельная государственная ценная бумага получает свое собственное название, позволяющее отличать ее от других видов облигации. При этом эмитент облигации (государство) выступает заемщиком, а облига­ционер, держатель облигации, — кредитором, что определяет их права и обязанности.

Выпуск и обращение государственных ценных бумаг регулируют:

1. ФЗ от 22 апреля 1996 г. № 39-Φ3 «О рынке ценных бумаг» в редакции от 13 июля 2015 г. № 231-Φ3.

2. ГК РФ.

3. НК РФ.

4. ФЗ от 29 июля 1998 г. № 136-Φ3 «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг» в редак­ции от 14 июня 2012 г. № 79-ФЗ.

Общая классификация государственных ценных бумаг по эмитен­там включает:

• ценные бумаги центрального правительства и правительств ад­министративно-территориальных образований;

• муниципальные ценные бумаги;

• ценные бумаги третьих лиц, гарантированные государством.

По кругу обращения ценные бумаги государства подразделяются:

1) на рыночные — могут свободно обращаться на вторичном рынке;

2) рыночные с ограниченным кругом обращения — обращаются на вторичном рынке, но с ограничениями по другим видам рынков. Например, обращаются только на биржевом рынке или размещаются и обращаются только среди юридических лиц или кредитных организа­ций и Т.П.;

3) нерыночные — не могут обращаться на вторичном рынке; дер­жатся владельцами до погашения; могут досрочно вызываться эмитен­том, если это предусмотрено условиями выпуска.

По способу передачи прав государственные ценные бумаги могут быть:

• именными;

• на предъявителя.

По возможности досрочного погашения подразделяются:

1) на отзывные;

2) безотзывные.

Способ возмещения основной суммы долга и выплат дохода по государственным ценным бумагам может быть:

• денежными средствами;

• другим имуществом, в том числе государственными ценными бумагами;

• имущественными правами.

12.5.