1.3. Международная ликвидность.

Международная валютная ликвидность (МВЛ) - способность страны погашать международные обязательства платежными средствами, приемлемыми для кредитора. МВЛ – это внешняя платежеспособность страны.

Структура МВЛ включает в себя следующие компоненты:

• золотые резервы (золото служит чрезвычайным средством покрытия обязательств);

- валютные резервы страны (высоколиквидные иностранные активы в свободно конвертируемой валюте);

- резервную позицию в МВФ (право страны-участницы автоматически получить безусловный кредит в иностранной валюте в пределах 25% от ее квоты в МВФ);

- счета в СДР.

Специальные права заимствования (СДР, Special Drawing Rights) – это безналичные деньги в виде записей на специальном счете страны в МВФ. Условная стоимость СДР рассчитывается на основе стандартной «корзины», включающей основные мировые валюты. Очень часто условная стоимость СДР исчисляется в долларах США, так как доминирует удельный вес доллара в международных расчетах.

Собственные резервы образуют безусловную ликвидность. Ею центральные банки распоряжаются без ограничений.

Заемные ресурсы составляют условную ликвидность (кредиты МВФ, иностранных центральных и частных банков). Использование заемных ресурсов связано с выполнением определенных требований кредитора.

Функции международной ликвидности (золотовалютных резервов):

• средство образования ликвидных резервов,
• средство международных платежей (в основном для покрытия дефицита платежного баланса),
• средство валютной интервенции (для поддержания курса).

Показатель МВЛ (ликвидная позиция страны-должника) определяется как отношение золотовалютных резервов к сумме годового товарного импорта (долга). Однако он не учитывает все предстоящие платежи, а также платежи по услугам, некоммерческим операциям и финансовым операциям, связанным с международным движением капиталов и кредитов.

Размещение валютных ресурсов производится Центральными банками стран в валюте, являющейся резервной по отношению к национальной. Так, страны Евросоюза выбирают в качестве резервных денег доллар США. США рассматривают в качестве денег более высокого порядка золото, поэтому валютная часть резервов США меньше золотой.