Рынок как структура и иллюзия

Насколько сильно уровень занятости влияет на курс валюты? Каково влияние сниженных процентных ставок? Какое значение придается данным по торговому балансу? Ответы на эти вопросы не предопределены экономическими реалиями. Напротив, трейдеры отмечают, что не существует непреложных правил относительно того, какая именно информация определяет валютные курсы и как она их определяет"1. Например, фейдеры валютного рынка не с14итают теорию паритета покупательной силы, то есть стандартное объяснение валютных курсов из учебников, полезной для предсказания валютных курсов". Сегодня теория паритета покупательной силы, по словам одного трейдера, «это несущественный, мертвый атавизм».

Таким образом валютный рынок - это не о реальности, но о том, как факты воспринимаются и интерпретируются участниками и о том, как участники взаимодействуют в связи со своими восприятиями". Участники рынка не просто пассивно и беспристрастно получают информацию о рынке; напротив, они психологически обрабатывают информацию, и они активно влияют на рынок и формируют его. Поскольку рынок придуман и интерпретируется людьми, то принципы, которые управляют движениями рынка, не действуют отдельно от его участников.

Таким образом, так же как рынок, рыночные модели не представляют объективную реальность, которая независима от участников, которые верят в них и которые их устанавливают.

Вместо этого, все подходы к пониманию и предсказанию рынка формируются людьми, и они не должны рассматриваться как действующие отдельно от тех, кто их придерживается и поддерживает. Они часто являются иллюзиями , которые становятся реальностью коллективного рынка, когда их подпитывают коллективные восприятия и убеждения. Таким образом, переработанная картина валютного рынка, которая встает перед нами, показывает, что рынок - это как психологическая, так и социальная структура. Вместо экономической данности, эта структура формирует основу для меняющихся реалий рынка, как показано в следующем разделе.