Анализ возможности банкротства организации

Внешними признаками банкротства являются:

• неспособность организации погашать долговые обязатель­ства в течение 3 мес. со дня наступления срока их погашения;

• неудовлетворительная структура баланса;

• размеры требований к должнику - юридическому лицу - не менее 100 тыс.

Для определения неудовлетворительной структуры баланса используются два критерия:

Структура баланса считается неудовлетворительной, если коэффициент текущей ликвидности меньше 2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами меньше 0,1. Если хотя бы по одному критерию результаты не соответствуют норматив­ным, то структура баланса также считается неудовлетворитель­ной. Для проверки возможности предприятия восстановить свою платежеспособность рассчитывается коэффициент восстановле­ния платежеспособности со сроком на 6 мес. (К_в):

377

где К_тлк - значение коэффициента текущей ликвидности в конце отчетного периода;

К_тлн - значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода;

Т - продолжительность отчетного периода, мес.;

У - период восстановления (утраты) платежеспособности.

Если коэффициент восстановления платежеспособности мень­ше 1, это означает, что у предприятия нет реальной возможности восстановить платежеспособность.

При удовлетворительной структуре баланса для проверки устойчивости финансового положения рассчитывается коэффи­циент утраты платежеспособности на срок 3 мес. Если значение этого коэффициента менее 1, это значит, что предприятие в бли­жайшее время не сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами.

Для прогнозирования возможного банкротства предприятия используются Z-счет Альтмана (Z) и коэффициент Бивера (К_Б):

378

Показатели степени вероятности банкротства

По расчетам российских экономистов, критическое значение индекса Z равно 2,675.

Для оценки платежеспособности предприятия можно восполь­зоваться коэффициентом Бивера (К_Б):

Если провести расчеты по ЗАО «Темп», то можно сделать вывод, что структура баланса является неудовлетворительной, у предприятия нет возможности восстановить ее в ближайшие 6 мес., степень вероятности банкротства очень велика.

Федеральная служба России по финансовому оздоровлению и банкротству (ФСФО России) для проведения финансового ана­лиза использует Методические указания по проведению анализа финансового состояния организаций, утвержденные приказом ФСФО России от 23 января 2001 г. № 16. Для проведения анализа применяют пять групп показателей: 1) общие показатели; 2) по­казатели платежеспособности и финансовой устойчивости; 3) по­казатели эффективности использования оборотного капитала (де­ловой активности), доходности и финансового результата (рен­табельности); 4) показатели эффективности использования

379

внеоборотного капитала и инвестиционной активности органи­зации; 5) показатели исполнения обязательств перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами.

Общие показатели включают три коэффициента - К1, К2 и КЗ. К1 - среднемесячная выручка, рассчитываемая как отношение ва­ловой выручки организации по оплате, полученной ею за отчет­ный период, к количеству месяцев в отчетном периоде. Валовая выручка включает НДС, акцизы и другие обязательные платежи. Среднемесячную выручку сравнивают с аналогичным показателем других организаций и из этого делают вывод о масштабе бизнеса организации. К2 - доля денежных средств в выручке, определяе­мая как отношение выручки организации, полученной в денежной форме, к общему объему выручки от реализации по оплате.

Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости состоят из десяти коэффициентов - К4-К13. К4 - общая плате­жеспособность организации, определяемая частным от деления суммы заемных средств (стр. 690 + стр. 590) на среднемесячную выручку (К1). Это показатель характеризует возможное погаше­ние задолженности организации перед ее кредиторами. К5 - ко­эффициент задолженности по кредитам банков и займам, рассчи­тываемый как частное от деления суммы долгосрочных пассивов и краткосрочных кредитов банков и займов (стр. 590 + стр. 610) на среднемесячную выручку (К1). К6 - коэффициент задолжен­ности другим организациям, равный частному от деления суммы обязательств по строкам «Поставщики и подрядчики», «Векселя к уплате», «Задолженность перед дочерними и зависимыми об­ществами», «Авансы полученные» и «Прочие кредиторы» (стр. 621 + стр. 622 + стр. 623 + стр. 627 + стр. 628) на среднемесячную выручку (К1). К7 - коэффициент задолженности фискальной сис­теме, определяемый частным от деления суммы обязательств по строкам «Задолженность перед государственными внебюджетны­ми фондами» и «Задолженность перед бюджетом» (стр. 625 + стр. 626) на среднемесячную выручку (К1).

К8 - коэффициент внутреннего долга, равный частному от де­ления суммы обязательств по строкам «Задолженность перед пер­

соналом организации», «Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов», «Доходы будущих периодов», «Резервы пред­стоящих расходов и платежей», «Прочие краткосрочные обязатель­ства» (стр. 624 + стр. 630 + стр. 640 + стр. 650 + стр. 660 ) на средне­месячную выручку (К1). Коэффициенты К4, К5, К6, К7 и К8 явля­ются показателями оборачиваемости обязательств организации. К9 - степень платежеспособности по текущим обязательствам, определяемая отношением текущих заемных средств или кратко­срочных обязательств (стр.

Показатели эффективности использования оборотного капита­ла, доходности и финансового результата (рентабельности) вклю­чают шесть коэффициентов - К14-К19. К14 - коэффициент обес­печенности оборотными средствами, определяемый делением оборотных активов организации (стр. 290) на среднемесячную вы­ручку (К1) и характеризующий оборачиваемость оборотных средств. К15 - коэффициент оборотных средств в производстве, рассчитываемый как отношение стоимости оборотных средств в производстве (стр. 210 + стр. 220) к среднемесячной выручке (К1). Он характеризует оборачиваемость товарно-материальных запа­сов организации. К16 - коэффициент оборотных средств в расче­тах, равный отношению стоимости оборотных средств за выче­том оборотных средств в производстве (стр. 290 - стр. 210 - стр. 220 + стр. 215) к среднемесячной выручке (К1). Он характеризует оборачиваемость оборотных активов, не участвующих в произ­водстве, ликвидность продукции организации, эффективность кредитной политики организации. К17 - рентабельность оборот-

ного капитала, рассчитываемая как частное от деления чистой прибыли (стр. 160 формы № 2) на сумму оборотных средств (стр. 290). К18 - рентабельность продаж, равная частному от деления прибыли от реализации продукции (стр. 050 формы № 2) на вы­ручку организации (стр. 010 формы № 2). К19 - среднемесячная выработка на одного работника, равная частному от деления среднемесячной выручки (К1) на среднесписочную численность работников (стр. 850 формы № 2).

Показатели эффективности использования внеоборотного ка­питала и инвестиционной активности организации представляют собой два коэффициента - К20 и К21. К20 - фондоотдача, опре­деляемая как отношение среднемесячной выручки (К1) к стоимо­сти внеоборотного капитала (стр. 190) и характеризующая эф­фективность использования внеоборотного капитала. Ее сравни­вают со среднеотраслевыми показателями фондоотдачи. К21 - коэффициент инвестиционной активности, рассчитываемый как частное от деления суммы стоимости внеоборотных активов в виде незавершенного строительства, доходных вложений в мате­риальные ценности и долгосрочных финансовых вложений (стр. 130 + стр. 135 + стр. 140) на общую стоимость внеоборотных ак­тивов (стр. 190).

Показатели исполнения обязательств перед бюджетом и госу­дарственными внебюджетными фондами включают пять коэффи­циентов - К22-К26. К22 - коэффициент исполнения текущих обя­зательств перед федеральным бюджетом, К23 - перед бюджетом субъекта Российской Федерации, К24 - перед местным бюдже­том, К25 - перед государственными внебюджетными фондами, К26 - перед Пенсионным фондом Российской Федерации. Эти коэффициенты определяются отношением величины уплаченных налогов (взносов) к величине начисленных налогов (взносов) за тот же отчетный период. Все эти коэффициенты отражают состо­яние расчетов с бюджетами соответствующих уровней и платеж­ную дисциплину организации.