Сущность и виды банкротства организаций

Крайней формой кризисного состояния организации является объявление о его банкротстве. Впервые понятие банкротства возникло в Средние века в Италии в связи с деятельностью торговцев-«ломбардцев» (ростовщики, менялы, банкиры), в знак прекращения платежей ломавших скамью, на которой они сидели в торговом зале, что и отражало их банкротство (несостоятельность).

В Федеральном законе № 127-ФЗ с изменениями и дополнениями от 13.07.2015 г. дано определение несостоятельности. Несостоятельность (банкротство) — признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.

Закон защищает должника от кредиторов, требования которых он не может выполнить, интересы каждого кредитора от неправомерных действий должника. Внешним признаком несостоятельности организации Закон определяет приостановление его текущих платежей, если оно не обеспечивает или заведомо не способно обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков их исполнения. При этом сумма задолженности должна составлять не менее 100 000 руб.

Рассмотрение дела о признании организации банкротом осуществляется арбитражным судом.

Процедура банкротства преследует две главные цели:

> погашение всех видов задолженностей организации;

> сохранение предпринимательской деятельности.

Банкротство имеет положительные стороны, так как способствует закрытию нерентабельных организаций, возврату имеющихся долгов, восстановлению платежеспособности и финансовой устойчивости.

Вместе с тем оно несет в себе и негативные последствия, связанные с частичной потерей кредиторами своего капитала, возможным возникновением цепочки взаимных неплатежей и банкротств, ухудшением материального положения работников организации-банкрота.

Различают следующие виды банкротства: действительное (реальное), техническое (временное), умышленное, фиктивное.

Действительное (реальное) банкротство означает неплатежеспособность организации, возникшую вследствие реальной потери капитала.

Техническое (временное) банкротство организации возникает при превышении его активов над имеющейся задолженностью и связано с просрочкой в оплате долговых обязательств.

Умышленное банкротство возникает вследствие использования руководством или собственниками денежных средств организации в целях личного обогащения и в ущерб деятельности хозяйствующего субъекта. Таким образом, состояние неплатежеспособности организации создается преднамеренно.

Фиктивное банкротство характеризуется заведомым снижением уровня капитализации организации с целью приобретения его в собственность по более низким ценам или введения в заблуждение кредиторов для получения от них отсрочки или рассрочки платежей по обязательствам.

В соответствии с действующим законодательством разработана процедура банкротства, применяемая к организациям-должникам (рис. 23.6).

Все процедуры, применяемые к организации-должнику, делятся на три группы: реорганизационные, ликвидационные и мировое соглашение.

Реорганизационные процедуры включают досудебную санацию, наблюдение, финансовое оздоровление, внешнее управление имуществом организации-должника. Их суть — сохранить организацию-должника и обеспечить его вывод из неплатежеспособного состояния.

Ликвидационные процедуры состоят в принудительной ликвидации организации-должника по решению суда и добровольной ликвидации под контролем кредиторов. Их результатом является прекращение деятельности организации-должника, что отражает суть банкротства в узком смысле слова. В широком смысле российское законодательство рассматривает процедуру банкротства как антикризисную.

Мировое соглашение между должником и кредиторами может быть заключено на любой стадии рассмотрения арбитражным судом дела о банкротстве организации.

Рис. 23.6. Процедура банкротства, применяемая к организациям - должникам

Должник и кредиторы

Правом на обращение в арбитражный суд с заявлением о признании должника банкротом обладают:

■ при неисполнении денежных обязательств — должник, кредитор и прокурор;

■ при неисполнении обязанности по уплате обязательных платежей — должник, прокурор, налоговые и иные уполномоченные органы.

Руководитель должника обязан обратиться в арбитражный суд не позднее одного месяца с момента возникновения соответствующих обстоятельств в следующих случаях:

■ когда удовлетворение требований одного или нескольких кредиторов приводит к невозможности исполнения денежных обязательств должника в полном объеме перед другими кредиторами;

■ когда уполномоченным органом должника принято решение об обращении в арбитражный суд;

■ если при проведении ликвидации предприятия установлена невозможность удовлетворения требований кредиторов в полном объеме (в этом случае руководитель должника подает совместное заявление с ликвидационной комиссией).

При неподаче должником заявления в арбитражный суд в установленных случаях и в срок могут быть применены следующие санкции:

■ субсидиарная ответственность руководителя должника и членов ликвидационной комиссии по обязательствам должника перед кредиторами, возникшим после истечения срока, установленного для подачи заявления;

■ руководитель должника и члены ликвидационной комиссии могут быть лишены права занимать руководящие должности и (или) осуществлять предпринимательскую деятельность по управлению юридическими лицами (дисквалифицированы на определенный срок);

■ руководитель должника может быть привлечен к уголовной ответственности.

Кредиторами по денежным обязательствам могут быть российские и иностранные физические и юридические лица, а также Российская Федерация, ее субъекты и муниципальные образования в лице уполномоченных на то органов государственной власти и местного самоуправления.

Правом на подачу заявления в арбитражный суд о признании должника банкротом обладают конкурсные кредиторы, интересы которых представляют собрание кредиторов и комитет кредиторов. Они также осуществляют все действия в отношении должника. Поэтому с момента принятия арбитражным судом заявления о признании должника банкротом кредиторы не имеют права обращаться к должнику в целях удовлетворения своих индивидуальных требований. Объясняется это тем, что удовлетворение требований отдельных кредиторов, называемое недобросовестным удовлетворением требований кредиторов, наносит ущерб интересам остальных кредиторов.

Собрание кредиторов созывается по инициативе одной трети от числа конкурсных кредиторов либо в случае, если требования конкурсных кредиторов составляют не менее одной трети от общей суммы требований, внесенных в реестр требований кредиторов. Собрание созывается в двухнедельный срок и проводится, как правило, по месту нахождения должника.

Голоса кредиторов распределяются пропорционально сумме их требований к должнику на дату проведения собрания.

Собрание кредиторов имеет право принимать следующие решения:

■ о введении и продлении внешнего управления и обращении, с этим в арбитражный суд;

■ о заключении мирового соглашения;

■ об обращении в арбитражный суд с ходатайством о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства;

■ об избрании членов комитета кредиторов, определении его количественного состава и о досрочном прекращении его полномочий;

■ по иным вопросам.

Решения на собрании кредиторов принимаются большинством голосов от числа присутствующих на собрании. Отдельные решения принимаются большинством голосов от общего числа голосов конкурсных кредиторов, например, о введении и продлении внешнего управления; об обращении в арбитражный суд о признании должника банкротом; об открытии конкурсного производства; об отстранении арбитражного управляющего.

В арбитражный суд может быть подано заявление или одним кредитором или объединением кредиторов. В последнем случае его подписывают все объединившиеся кредиторы. Заявление от имени Российской Федерации, ее субъекта или муниципального образования подается уполномоченным на то органом государственной власти или местного самоуправления. К заявлению налогового или иного уполно­моченного органа должны быть приложены доказательства принятия мер к получению задолженности по обязательным платежам.

Прокурор вправе обратиться в арбитражный суд с заявлением о признании должника банкротом в следующих случаях:

■ когда им обнаружены признаки преднамеренного банкротства;

■ когда у должника имеется задолженность по обязательным платежам;

■ в интересах кредитора по денежным обязательствам Российской Федерации, ее Российской Федерации субъекта, муниципального образования;

■ в иных случаях.

Лица, участвующие в деле о банкротстве:

■ должник;

■ арбитражный управляющий;

■ конкурсные кредиторы;

■ налоговые и иные уполномоченные органы по требованиям по обязательным платежам;

■ прокурор в случае рассмотрения дела о банкротстве по его заявлению;

■ государственный орган по делам о банкротстве и финансовому оздоровлению в определенных случаях;

■ иные лица.

Арбитражный суд выносит определение о принятии заявления о признании должника банкротом в течение трех дней с момента его поступления. Он вправе по заявлению лица, участвующего в деле о банкротстве, принять меры по обеспечению требований кредиторов:

■ запретить совершать без согласия арбитражного управляющего определенные сделки;

■ обязать должника передать ценные бумаги, валютные ценности и иное имущество должника на хранение третьим лицам;

■ иные меры по сохранности имущества должника.

Эти меры действуют до одного из следующих моментов:

■ введения внешнего управляющего и назначения внешнего управляющего;

■ признания арбитражным судом решения о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства и назначения конкурсного управляющего;

■ утверждения арбитражным судом мирового соглашения;

■ принятия решения об отказе в признании должника банкротом. Должник в пятидневный срок со дня получения определения о принятии заявления кредитора арбитражным судом обязан:

— направить отзыв на такое заявление в арбитражный суд, заявителю и иным лицам, участвующим в деле о банкротстве,

— уведомить всех кредиторов, не указанных в заявлении, о возбуждении его дела о банкротстве.

Арбитражный суд осуществляет подготовку дела о банкротстве к судебному разбирательству, в процессе которой он вправе назначить экспертизу для определения финансового состояния должника.

Предельный срок рассмотрения дела о банкротстве — не более трех месяцев со дня поступления заявления с возможностью его продления на срок не более двух месяцев.

По результатам рассмотрения дела о банкротстве арбитражный суд принимает один, из следующих актов:

■ решение о признании должника банкротом;

■ решение об отказе в признании должника банкротом;

■ определение о введении внешнего управления;

■ определение о прекращении производства по делу о банкротстве.

Решение арбитражного суда о признании должника банкротом

принимается в случае установления признаков банкротства и при отсутствии оснований для введения внешнего управления. Решения, которые принимаются при этом, следующие:

■ признать должника банкротом;

■ открыть конкурсное производство;

■ назначить конкурсного управляющего.

Решение о признании должника банкротом публикуется арбитражным судом в «Вестнике Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации» и официальном издании государственного органа по делам о банкротстве за счет должника.

Решение арбитражного суда об отказе в признании должника банкротом принимается в случаях:

■ отсутствия признаков банкротства;

■ удовлетворения заявленных требований до принятия арбитражным судом решения по делу о банкротстве;

■ установления фиктивного банкротства;

■ в иных случаях.

Арбитражный суд может предложить должнику погасить требования кредиторов в установленный срок, если у должника имеется достаточное ликвидное имущество по ходатайству должника.

Арбитражный суд прекращает производство по делу о банкротстве в случаях восстановления платежеспособности должника в ходе внешнего управления или заключения мирового соглашения.

Применяются следующие процедуры банкротства, устанавливаемые арбитражным судом:

■ наблюдение;

■ внешнее управление;

■ конкурсное производство;

■ мировое соглашение;

■ иные процедуры.

Наблюдение

Наблюдение за должником — это новая для российской практики процедура — вводится арбитражным судом в отношении должника с момента принятия заявления. Цель этой процедуры — обеспечить сохранность имущества должника, с одной стороны, а с другой — принять решение в отношении должника. Именно поэтому с момента вынесения арбитражным судом определения о принятии заявления — имущественные требования к должнику могут быть предъявлены только с учетом сложившейся ситуации; ранее начатые дела, связанные с предъявленными требованиями к должнику, по ходатайству кредитора приостанавливаются.

Приостанавливается также исполнение исполнительных документов поимущественным взысканиям, за исключением исполнительных документов судов о взыскании задолженности по заработной плате, выплате вознаграждений по авторским договорам, алиментов, а также о возмещении вреда, причиненного жизни и здоровью, и морального вреда.

Запрещается удовлетворение требований участника должника — юридического лица — о выделении доли (пая) в имуществе должника в связи с выходом из состава его участников.

При введении наблюдения арбитражный суд принимает решение о назначении временного управляющего. При этом руководитель и администрация должника продолжают осуществлять свои полномочия с ограничениями. С согласия временного управляющего они могут совершать сделки, связанные с передачей недвижимого имущества в аренду, залог, с внесением его в качестве вклада в уставный капитал других предприятий и организаций; с распоряжением иным имуществом, балансовая стоимость которого более 10% стоимости активов должника; с получением и выдачей кредитов и займов, поручительств и гарантий, уступкой прав требований, переводом долга, с учреждением доверительного управления имуществом должника. Руководитель и администрация должника не имеют права принимать следующие решения:

■ о реорганизации и ликвидации должника;

■ создании филиалов и представительств;

■ выплате дивидендов;

■ размещении облигаций и иных эмиссионных ценных бумаг;

■ выходе из состава участников должника юридического лица;

■ приобретении у акционеров ранее выпущенных акций.

Арбитражный суд вправе отстранить руководителя должника от должности и возложить исполнение обязанностей руководителя на временного управляющего в случаях, если не принимаются необходимые меры по обеспечению сохранности имущества должника; чинятся препятствия временному управляющему при исполнении его обязанностей; имеют место иные нарушения требований законодательства.

Это может быть сделано по ходатайству лица, участвующего в деле о банкротстве, или временного управляющего.

Целями анализа финансового состояния должника являются определение достаточности принадлежащего должнику имущества для покрытия судебных расходов, расходов на выплату вознаграждения арбитражным управляющим, а также возможности восстановления платежеспособности должника.

Одной из обязанностей временного управляющего является определение даты и проведение первого собрания кредиторов, которые должны быть извещены. Кредиторы в месячный срок с момента получения уведомления временного управляющего о принятии арбитражным судом заявления должны направить в арбитражный суд и должнику свои требования. Требования, признанные установленными, в сопровождении необходимых документов направляются временному управляющему.

Первое собрание кредиторов должно состояться в срок не позднее 10 дней до даты заседания арбитражного суда. В нем принимают участие без права голоса временный управляющий, руководитель должника и представитель работников должника.

На собрании могут быть приняты следующие решения:

■ об обращении в арбитражный суд с ходатайством или о введении внешнего управления, или о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства.

■ решение о введении внешнего управления должно содержать предлагаемый срок и кандидатуру внешнего управляющего;

■ определить количественный состав комитета кредиторов и

избрать его членов;

■ решить другие вопросы.

Арбитражный суд на основании постановления первого собрания акционеров принимает соответствующие решение: или о признании должника банкротом, или о введении внешнего управления, или об утверждении мирового соглашения. С этого момента наблюдение прекращается. Временный управляющий исполняет свои обязанности до назначения внешнего управляющего или конкурсного управляющего.

Внешнее управление

Внешнее управление вводится арбитражным судом на основании решения собрания кредиторов на срок не более 12 месяцев, который может быть продлен не более чем на шесть месяцев.

Целью внешнего управления является восстановление платежеспособности должника с передачей полномочий по управлению внешнему управляющему.

Внешний управляющий действует до момента назначения нового руководителя должника или конкурсного управляющего и имеет право самостоятельно распоряжаться имуществом должника; заключать от имени должника мировое соглашение; заявлять отказ от исполнения договоров должника.

Обязанности внешнего управляющего заключаются в следующем:

■ принятие в ведение имущества должника и его инвентаризация;

■ открытие специального счета для проведения внешнего управления и расчеты с кредиторами;

■ разработка и представление на утверждение собрания кредиторов плана внешнего управления;

■ ведение бухгалтерского и другого учета и отчетности;

■ заявлять возражения по требованиям кредиторов к должнику;

■ принимать меры по взысканию задолженности перед должником;

■ рассматривать требования кредиторов;

■ вести реестр требований кредиторов;

■ предоставлять собранию кредиторов отчет по итогам реализации плана внешнего управления;

■ осуществлять иные полномочия.

С момента введения внешнего управления руководитель отстраняется от должности, а управление его делами возлагается на внешнего управляющего; прекращаются полномочия органов управления должника и собственника имущества должника — унитарного предприятия; органы управления должника в течение трех дней с момента назначения внешнего управляющего обязаны обеспечить передачу бухгалтерской и другой документации, печати и штампов, материальных и иных ценностей внешнему управляющему; снимаются ранее принятые меры по обеспечению требований кредиторов; вводится мораторий на удовлетворение требований кредиторов по денежным обязательствам и обязательным платежам должника.

Мораторий на удовлетворение требований кредиторов распространяется на денежные обязательства и обязательные платежи, сроки исполнения которых наступили до введения внешнего управления. Мораторий включает в себя следующие положения:

не допускается взыскание по исполнительным и иным документам;

■ приостанавливается исполнение ранее вступивших в законную силу исполнительных документов по имущественным взысканиям, кроме исполнительных документов о взыскании задолженности по заработной плате, выплате вознаграждений по авторским договорам, алиментов, а также

о возмещении вреда, причиненного жизни и здоровью, и морального вреда;

■ не начисляются неустойки (штрафы, пени) и иные финансовые санкции за неисполнение или ненадлежащее исполнение денежных обязательств и обязательных платежей, а также подлежащие уплате проценты.

Эти положения не распространяются на требования, наступившие после введения внешнего управления.

Внешний управляющий обязан рассмотреть все требования кредиторов и уведомить их о результатах в течение месяца с момента предъявления. Он вправе самостоятельно распоряжаться имуществом должника, а в отношении крупных сделок и сделок, где имеются заинтересованность внешнего управляющего или конкурсного кредитора,— с согласия комитета или собрания кредиторов. С их согласия могут быть приняты решения об увеличении расходов должника на потребление, в том числе на оплату труда его работников.

Обязанностью внешнего управляющего является разработка в течение месяца после назначения плана внешнего управления и представление его на утверждение собрания кредиторов. Целью плана является разработка в определенный срок мер по восстановлению платежеспособности должника, связанных с ликвидацией признаков банкротства, т.е. ликвидация исполненных в срок более трех месяцев обязательств и обязанностей. Утвержденный собранием кредиторов план внешнего управления и протокол собрания кредиторов представляются в арбитражный суд внешним управляющим в течение пяти дней после проведения собрания.

В план внешнего управления могут быть включены следующие меры по восстановлению платежеспособности должника:

■ перепрофилирование производства;

■ закрытие нерентабельных производств;

■ получение дебиторской задолженности;

■ продажа части имущества должника;

■ уступка прав требования должника;

■ исполнение обязательств должника собственником его имущества или третьими лицами;

■ продажа предприятия-должника и др.

Особенности продажи предприятия-должника следующие. Продажа предприятия производится, как правило, на аукционе и реже на конкурсе. При продаже предприятия отчуждаются все виды его имущества. В то же время денежные обязательства и обязательные платежи должника на дату принятия должником заявления не включаются в состав предприятия. Все трудовые договоры сохраняют силу, и права и обязанности работодателя переходят к покупателю. Сумма, вырученная от продажи предприятия, включается в состав имущества должника. Если за счет вырученной суммы удовлетворяются все требования кредиторов, производство по делу о банкротстве прекращается арбитражным судом по заявлению внешнего управляющего. При ее недостаточности внешний управляющий предлагает кредиторам заключить мировое соглашение. При невозможности его достижения арбитражный суд объявляет должника банкротом и открывает конкурсное производство. Расчеты с кредиторами в этом случае, кроме кредиторов первой и второй очереди, недопустимы.

Продажа части имущества должника производится аналогичным образом.

Уступка прав требований должника производится внешним управляющим на открытых торгах с согласия комитета или собрания кредиторов.

Третьи лица могут исполнить обязательства должника при условии единовременного погашения требований всех конкурсных кредиторов в соответствии с реестром. Аналогично погашаются обязательства собственников, имущества должника — унитарного предприятия.

Внешнее управление завершается отчетом внешнего управляющего, выносимым им на собрание кредиторов не позднее чем за 15 дней до окончания срока. В отчете он должен предложить одну из следующих мер:

■ о прекращении внешнего управления в связи с восстановлением;

■ платежеспособности должника;

■ заключении мирового соглашения;

■ продлении установленного срока внешнего управления;

■ прекращении внешнего управления и об обращении в

арбитражный суд с ходатайством о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства.

Утвержденные собранием кредиторов, а в дальнейшем и арбитражным судом отчеты внешнего управляющего являются основанием для прекращения производства по делу о банкротстве. В том случае, когда по ходатайству собрания кредиторов арбитражный суд устанавливает срок окончания расчетов с кредиторами (до шести месяцев), производство по делу о банкротстве прекращается после окончания расчетов с кредиторами. Если в установленный срок расчеты не произведены, арбитражный суд объявляет должника банкротом.

Расчеты с кредиторами производятся внешними управляющими в соответствии с реестром требований кредиторов, начиная со дня утверждения отчета внешнего управляющего арбитражным судом.

После окончания внешнего управления полномочия внешнего управляющего прекращаются с момента назначения или нового руководителя должника, или конкурсного управляющего.

Конкурсное производство

Конкурсное производство открывается после принятия арбитражным судом решения о признании должника банкротом с целью соразмерного удовлетворения требований кредиторов на срок до одного года с возможностью продления еще на шесть месяцев, а иногда и более.

Назначается конкурсный управляющий, который действует до вынесения определения арбитражного суда о завершении конкурсного производства и ликвидации должника.

Функции конкурсного управляющего заключаются в следующем:

■ принимает и ведет имущество должника, проводит его инвентаризацию и оценку, принимает меры по обеспечению его сохранности;

■ анализирует финансовое состояние должника;

■ предъявляет к третьим лицам, имеющим задолженность перед должником, требования о ее взыскании;

■ уведомляет работников должника о предстоящем увольнении;

■ заявляет возражения по предъявленным к должнику требованиям кредиторов;

■ заявляет отказ от исполнения договоров должника;

■ принимает меры, направленные на поиск, выявление и возврат имущества должника, находящихся у третьих лиц;

■ принимает иные меры.

Последствия открытия конкурсного производства могут быть следующие:

■ сроки исполнения всех денежных обязательств должника, а также отсроченных обязательных платежей должника считаются наступившими;

■ прекращается начисление неустоек (штрафов, пени), процентов и иных финансовых санкций по всем видам задолженности должника;

и отменяются конфиденциальный характер и коммерческая тайна в отношении сведений о финансовом состоянии должника;

■ снимаются ранее наложенные аресты имущества должника и иные ограничения по распоряжению им;

■ все требования к должнику могут быть предъявлены только в рамках конкурсного производства;

■ другие последствия.

В данной ситуации арбитражный суд может назначить одного или нескольких конкурсных управляющих и распределяет между ними обязанности. К конкурсному управляющему переходят полномочия по управлению делами должника, в том числе по распоряжению его имуществом.

Все имущество должника, имеющееся на момент открытия конкурсного производства и выявленное в ходе его, составляет конкурсную массу. Социально-культурные объекты, жизненно необходимые для региона, подлежат передаче соответствующим муниципальным органам местного самоуправления.

У должника должен быть оставлен только один счет в банке, а остальные счета подлежат закрытию.

После инвентаризации и оценки имущества должника конкурсный управляющий приступает к продаже его, как правило, на открытых торгах на условиях, одобренных собранием или комитетом кредиторов.

Не проданное на первых торгах имущество продается на повторных торгах или без торгов. Имущество, которое не удалось продать и которое осталось после погашения требований кредиторов, принимается на баланс муниципальных округов.

Конкурсный управляющий не реже одного раза в месяц представляет комитету или собранию кредиторов отчет о своей деятельности, информацию о финансовом состоянии должника, его имущества и др.

После завершения расчетов с кредиторами конкурсный управляющий обязан представить в арбитражный суд отчет о результатах проведения конкурсного производства.

Арбитражный суд после рассмотрения отчета конкурсного управляющего выносит определение о завершении конкурсного производства, что является основанием для внесения в единый государственный реестр юридических лиц о ликвидации должника. С этого момента полномочия конкурсного управляющего прекращаются, конкурсное производство считается завершенным, а должник — ликвидированным.

Очередность удовлетворения требований кредиторов

Очередность удовлетворения требований кредиторов определяется ст. 64 ГК РФ. В Законе о несостоятельности (банкротстве) дано более подробное толкование этого положения.

До удовлетворения требований кредиторов, т.е. вне очереди покрываются следующие расходы:

■ судебные;

■ выплаты вознаграждения арбитражным управляющим;

■ текущие коммунальные и эксплуатационные платежи должника;

■ требования кредиторов по обязательствам должника, возникшим в ходе наблюдения, внешнего управления и конкурсного производств.

Требования кредиторов удовлетворяются в следующей очередности:

■ первая очередь — требования граждан за причинение вреда жизни или здоровью;

■ вторая очередь — расчеты по выплатам выходных пособий и оплате труда с лицами, работающими по трудовому договору или контракту, и по выплате вознаграждений по авторским договорам;

■ третья очередь — выплаты по обязательствам, обеспеченным залогом имущества должника;

■ четвертая очередь — требования по обязательным платежам в бюджет и во внебюджетные фонды;

■ пятая очередь — расчеты с другими кредиторами.

Размер требований первой очереди определяется путем капитализации соответствующих платежей на момент принятия решения о банкротстве, подлежащих выплате гражданину до достижения им возраста 70 лет, но не менее чем за 10 лет. При согласии гражданина его право требования к должнику в сумме капитализированных повременных платежей переходит к

Российской Федерации.

Требования по выплате выходных пособий и оплате труда по трудовому договору определяются с учетом непогашенной задолженности на момент принятия арбитражным судом заявления о банкротстве. Она включается в общую сумму задолженности должника перед кредиторами второй очереди.

Размер требований третьей очереди определяется задолженностью должника по обязательству в части, обеспеченной залогом. Тем более что задолженность в части, не обеспеченной залогом имущества должника, учитывается в составе требований пятой очереди.

Требования четвертой очереди (по обязательным платежам) включают задолженность (недоимки), образовавшуюся на момент принятия арбитражным судом заявления о признании должника банкротом. Суммы штрафов, пени и иных финансовых санкций удовлетворяются в пятую очередь, после погашения задолженности и причитающихся процентов.

Мировое соглашение

Мировое соглашение должник и кредиторы могут заключить на любой стадии рассмотрения дела арбитражным судом. Решение об этом принимается собранием кредиторов большинством голосов от числа конкурсных кредиторов и при условии, если за него проголосовали все кредиторы по обязательствам, обеспеченным залогом имущества должника. Решение со стороны должника принимается или руководителем должника, или внешним или конкурсным управляющим.

В мировом соглашении могут участвовать третьи лица, принимающие на себя права и обязанности, предусмотренные этим соглашением.

Обязательным условием мирового соглашения является то, что оно может быть заключено после погашения задолженности по требованиям кредиторов первой и второй очереди. Мировое соглашение может содержать следующие условия:

■ об отсрочке или рассрочке исполнения обязательств должника;

■ уступке прав требований должника;

■ исполнении прав требований должника;

■ исполнении обязательств должника третьими лицами;

■ скидке с долга;

■ обмене требований на акции;

■ удовлетворении требований кредиторов иными способами.

Мировое соглашение вместе с заявлением должника, внешнего или конкурсного управляющего об утверждении его и некоторыми другими

документами представляется в арбитражный суд. Утверждение мирового соглашения арбитражным судом означает:

■ на стадии наблюдения или внешнего управления — прекращение производства по делу о банкротстве и снятие моратория на удовлетворение требований кредиторов;

■ на стадии конкурсного производства — решение суда о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства не подлежит исполнению;

■ прекращение полномочий внешнего, конкурсного управляющих;

■ руководитель должника, внешний или конкурсный управляющий приступают к погашению задолженности перед кредиторами.

По заявлению должника, кредитора или прокурора мировое соглашение может быть признано арбитражным судом недействительным, если им предусмотрены преимущества для отдельных кредиторов или ущемление их прав и законных требований; его исполнение может привести должника банкротству; имеются иные основания.

Арбитражный суд может расторгнуть мировое соглашение при неисполнении должником его условий в отношении не менее одной трети требований кредиторов.

Законом о несостоятельности (банкротстве) предусмотрены особенности банкротства отдельных категорий должников:

■ юридических лиц — градообразующих, сельскохозяйственных, кредитных, страховых организаций, профессиональных участников рынка ценных бумаг;

■ физических лиц — индивидуальных предпринимателей, крестьянского (фермерского) хозяйства;

■ упрощенные процедуры банкротства в отношении ликвидируемого и отсутствующего должника;

■ добровольное объявление о банкротстве, должника;

■ организаций, осуществляющих незаконную деятельность по привлечению денежных средств граждан.

Методы прогнозирования банкротства

В практике финансового менеджмента применяется большое количество разнообразных методов прогнозирования финансовых показателей, в том числе в плане оценки возможного банкротства. В настоящее время используется несколько отличающихся друг от друга методик прогнозирования вероятности наступления банкротства организаций. Впервые исследования возможного наступления банкротства проводились в США еще в начале 1930-х годов. Для прогнозирования банкротства в зарубежной практике используются формализованные (количественные) и неформализованные (качественные) методы.

Формализованные (количественные) методы основываются на фактических данных финансово-хозяйственной деятельности организаций, представленных коэффициентами ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности (подробнее см. гл. 4). Эти методы эффективны при наличии статистической базы для сравнения показателей обанкротившихся и функционирующих организаций, которая в российской практике пока еще отсутствует. Кроме того, формализованные методы имеют ряд недостатков, их необходимо учитывать при оценке вероятности банкротства:

1) многие отечественные организации, как правило, не публикуют свои отчеты;

2) опубликованные отчеты не всегда отражают реальное финансовое состояние организации;

3) количество финансовых и прогнозных показателей, используемых для анализа финансового состояния организации, достигает нескольких десятков, что затрудняет их оценку;

4) аналитические показатели, отражая различные стороны деятельности организации, имеют разную направленность и по своей сути достаточно статичны, поэтому не могут являться достоверной основой для прогнозирования банкротства.

В основе использования неформализованных (качественных) методов лежит изучение отдельных характеристик деятельности организаций, близких к состоянию банкротства и позволяющих сделать экспертное заключение о негативных тенденциях в их развитии.

Основная цель этих методов — спрогнозировать несостоятельность по данным наблюдений тенденций (тренда) отдельных коэффициентов, характеризующих финансовое состояние организации.

Простейшей методикой определения вероятности банкротства является двухфакторная модель Э. Альтмана, основанная на двух ключевых показателях: текущей ликвидности и финансовой зависимости (доли заемных средств в пассиве). Она приняла следующий вид:

Z= а0 + a1 КТЛ + а2 Кфз, (23.7)

где Z — показатель, характеризующий вероятность наступления банкротства;

а0 — постоянный фактор;

КТЛ — коэффициент текущей ликвидности;

Кфз — коэффициент финансовой зависимости, %;

а1, а2 — параметры, показывающие степень и направленность влияния КТЛ и Кфз на вероятность банкротства.

Данная модель разработана на основе прогнозирования вероятности банкротства 19 организаций США, часть которых обанкротилась, а часть сумела выжить. Обработка статистических данных по этим организациям дала следующую корреляционную зависимость:

Z = -0,3877 - 1,0736 • Ктл + 0,0579^ К_фз. (23.8)

Подставив в данную модель значения коэффициентов текущей ликвидности и финансовой зависимости по конкретной организации, можно оценить вероятность наступления банкротства (табл.23.1).

Таблица 23.1

Оценка вероятности наступления банкротства по двухфакторной модели