3. Количественная теория денег

Количественная теория денег – это экономическая доктрина, объясняющая зависимость между количеством денег в обращении, уровнем товарных цен и стоимостью самих денег. Количество денег в обращении является первопричиной пропорционального изменения уровня товарных цен и стоимости денег.

Впервые идею о прямой зависимости уровня товарных цен от количества драгоценных металлов в стране выдвинул французский мыслитель Жан Боден (1530-1596), который пытался объяснить причину дороговизны товаров в Западной Европе увеличением притока золота и серебра из американских колоний, что вызвало «революцию цен». В это же время была установлена и обратная зависимость между количеством денег в обращении и их ценностью.

Количественная теория денег получила свое развитие в трудах представителей классической школы политической экономии.

К. Маркс критиковал данную теорию. Недостаток теории, по его мнению, сведение денег только к функции средства обращения при игнорировании их функции как меры стоимости. Также ошибочно, что в обращение может вступать любое произвольно установленное количество денег. Еще одна ошибка – недооценка роли денег в функции образования сокровищ.

К началу ХХ века количественная теория денег становится господствующей и выступает важнейшей составной частью неоклассического направления политической экономии. Наибольшую популярность получили два ее варианта: трансакционный и кембриджский.

Большой вклад в развитие количественной теории денег внес американский экономист И. Фишер (1867-1947), опубликовавший в 1911 году книгу «Покупательная сила денег», в которой он представил трансакционную версию этой теории. Суть его подхода – выражение функциональной зависимости факторов, влияющих на покупательную способность денег, с помощью уравнения обмена: MV = PQ

Уравнение обмена представляет собой двоякое выражение суммы товарообменных сделок (трансакций) за определенный период:

1. как произведение количества денег (M) на среднюю скорость их обращения (V)
2. как произведение количества реализованных товаров (Q) на их среднюю цену (P)

При этом исключаются банковские депозиты и чековое обращение, не влияют скорость обращения денег (V) и объем реализованных товаров (Q) (неизменные величины).

Фишер делает выводы о том, что «при наличии принятых условий» уровень цен изменяется:

- прямо пропорционально изменению количества денег в обращении (М)

- прямо пропорционально изменению скорости их обращения (V)

- обратно пропорционально изменению объема торгового оборота (Q)

Позже это уравнение стали выражать в другой форме, где показатель общего товарооборота (Q) в средних ценах (Р) был заменен показателем национального дохода (Y) с учетом индекса цен (Р): MV = PY

В отличие от Фишера экономисты кембриджской школы в лице А. Маршалла (1842-1924) и его последователей (А. Пигу, Р.Д. Хоутри) сосредоточили сове внимание на накоплении денег у хозяйствующих субъектов, на анализе «реальных кассовых остатков». Экономисты преобразовали уравнение Фишера, введя коэффициент k, выражающий долю годового дохода (Y), которую хозяйствующие субъекты предпочитают хранить в денежной форме: М = kPY

Коэффициент k как величина, обратная скорости обращения денег (k = 1/V), выражает отношение между расходами и кассовой наличностью, где V – скорость обращения денег относительно дохода. Изменение цен обратно пропорционально скорости, с которой происходит восстановление кассовой наличности после ее уменьшения в результате произведенных расходов. То есть экономисты кембриджской школы разработали две версии количественной теории денег: первая базируется на категории кассовых остатков, вторая – на категории доходов.

Идеи кембриджский экономистов развивал Кейнс, положив их в основу своей теории предпочтения ликвидности, в которой выделяются три мотива хранения денег в виде кассовой наличности:

1. трансакционный мотив – потребность в деньгах для текущих сделок
2. мотив предосторожности – потребность в деньгах на случай непредвиденных обстоятельств
3. спекулятивный мотив – стремление к хранению богатства а наиболее ликвидной форме

Кейнс утверждал, что общий спрос на деньги для текущих сделок и на непредвиденные расходы (L1) определяется уровнем доходов (Y), а спрос на деньги для спекулятивных целей (L2) обратно пропорционален ставке процента (r).

M = L1(Y) + L2(r)

Дальше Кейнс разработал принципиально новый подход, выразившийся в создании денежной теории производства. Главная проблема – вопрос о факторах, определяющих объем производства и занятости.

С середины 50-х годов ХХ века наблюдается возрождение интереса к количественной теории денег, которая получила название монетаризма – усложненный вариант классической монетарной теории. Спрос на деньги не является функцией только ставки процента и дохода, а на него влияет также норма прибыли от всех видов реальных и финансовых активов.

Примеры функции денег как средства платежа:

1. погашение разного рода обязательств
2. контроль за распределением ВВП