xvii: Постоянные механизмы депонирования

Центральные банки могли бы использовать механизм депонирования для установления нижнего лимита рыночных ставок по операциям с определенным сроком завершения и, таким образом, ограничить нежелательное снижение процентных ставок.

Постоянные механизмы депонирования традиционно менее распространены, чем механизмы кредитования, тем не менее, они доступные в ЕЦБ и Английском Банке [45]. Когда центральный банк желает управлять ликвидностью, прежде всего за счет осуществления OMO и усреднения резервов (активный подход к операциям), ставки, как правило, будут намного ниже рыночных, например, в зоне евро они ниже рыночных на 100 базовых пунктов [46]. Чтобы изъять излишек ликвидности в масштабах рынка, центральные банки, которые действуют на опережение, склоняются к использованию продаж на открытом рынке векселей (нередко по рыночным ставкам) с целью не допустить большего падения рыночных процентных ставок, чем это желательно для нужд монетарной политики. (Даже в узких коридорах центральный банк может стараться установить довольно низкую ставку по сравнению с базовой, чтобы обеспечить, по крайней мере, некоторое пространство для операций овернайт на межбанковском рынке [47].) Некоторые центральные банки время от времени приглашают банковскую систему депонировать ресурсы, но не предлагают для этого постоянного механизма. Некоторые центральные банки не могут спрогнозировать ликвидность рынка с точностью, достаточной для осуществления активных операций. В этом случае, когда на рынке в целом образовывается излишек ликвидности, постоянные механизмы депонирования могут фактически стать главным инструментом монетарной политики и их ставка, по определению, не может быть ниже рыночных ставок (в Уравнении 1, раздел 2.b, приведенному ранее, будет высокое значение Pr.SFd).

<< | >>

↑

Источник: Эндрю Блейк и Джил Хемонд. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНЫЕ ОПЕРАЦИИ 2006. 2006

Еще по теме xvii: Постоянные механизмы депонирования:

- Биржевая торговля - Биржевое дело - Государственные и муниципальные финансы в России - Государственный и муниципальный заказ - Государственный финансовый контроль - Деньги - Деньги и кредит - Деньги, кредит, банки - Державні і муніципальні фінанси в Україні - Инвестиции - Инвестиционное право - Кредит - Международные финансы - Налоги и налогообложение - Основы финансов - Финансовая терминология - Финансовое право - Финансовое прогнозирование - Финансовые риски - Финансовые рынки - Финансовый анализ - Финансовый контроль - Финансы и кредит - Финансы предприятий - Финансы, денежное обращение и кредит - Фінансова система України -

- Аудит - Банки - Бизнес - Бухгалтерский учет - Макро и Микроэкономика - Маркетинг - Менеджмент - Философия - Финансы - Экономика -