Облигации

Облигации обязательно в конце срока должны быть выкуплены эмитентом.

Облигации бывают:

Купонные - среднесрочные и долгосрочные ценные бумаги(количество купонов - количество купонов)

Бескупонные - первоначально продаются по цене ниже номинала, а выкупаются по цене номинала

Также они делятся на:

конвертируемые - могут быть обменяны на акции этого эмитента

неконвертируемые - не могут быть обменяны на акции этого эмитента

Векселя

Они бывают коммерческие - конкретная сделка по купле и продаже товаров или услуги в кредит, а бывают финансовые - обязательства эмитента банка вернуть указанную сумму в определенный день.

Выпуск облигаций и акций очень сложный процесс. С Векселем все проще.

Функции векселя:

Платежная - вексель можно передавать 3-ему лицу с помощью специальной подписи - индоссамент

Кредитная

Аваль - гарантия платежа по векселю(может представить любое лицо)

Есть простые векселя - заемщик и кредитор

Есть переводные векселя - 3 участника(кредитор - векселедержатель, заемщик, но не плательщик - векселедатель, плательщик по векселю)

Свойства ценных бумаг:

Ликвидность - свойство любого актива превращаться в платежное средство быстро и без потерь (самые ликвидные - казначейские бумаги и голубые фишки)

Рискованность - риск неплатежеспособности эмитента, изменение курса на ценные бумаги

Доходность - годовой доход с определенной суммой

Рынок ценных бумаг

Вопросы:

Ценная бумага как товар особого рода

виды ценных бумаг

Фондовый рынок и формы его организации

Участники рынка ценных бумаг

I)

Ценные бумаги являются одновременно и титулом собственности и определенным видом финансового обязательства

Ценная бумага - право на получение дохода и обязательство этот доход выплачивать

Ценная бумага - как товар, не имеет собственной внутренней стоимости, но могут продаваться по высокой рыночной цене

Ценные бумаги представляют собой фиктивный капитал.

Капитал акционерных обществ делиться на 2 части:

Первая часть реально функционирует на рынке - капитал-функция

Вторая часть - титул первой части (предоставляет ваше право на получение дивидендов) она называется капитал-собственность

Титул - право собственности на часть капитала.

У капитала-собственности свой рынок, свое движение. Капитал-собственность образует фиктивный капитал.

Движение фиктивного капитала зависит от движения реального капитала.

Цена фиктивного капитала определяется как:

отношения спроса и предложения

величина капитализированного дохода по ценным бумагам (величина дохода / банковская процентная ставка)

На цену фиктивного капитала оказывают влияние следующие факторы:

Политические

Социальные

Психологические

Поэтому может происходить не совпадения реального и фиктивного капитала.

Ценная бумага представляет часть ценности, которая есть у компании.

Ценные бумаги - фондовая ценность, а рынок фондовый.

II)

Существует два вида ценных бумаг:

Долговая ценная бумага - обязательства эмитента выплатить проценты и погасить основную сумму долга (номинал ценной бумаги) в соответствии с установленным сроком и графиком (облигации, векселя, депозитные сертификаты)

Инвестиционная ценная бумага (долевая) - свидетельство о доли собственности эмитента и дает право на часть активов компании эмитента (акции)

По типу эмитента:

Государственные ценные бумаги - только долговые ценные бумаги

казначейские (правительственные)

Б) субъектов федерации

муниципальные и коммунальные

Ценные бумаги корпораций и финансовых институтов (корпоративные) (акции, облигации, векселя)

торговые и промышленные Б) посредников (банки)

инвестиционных компаний

Г) биржевые

Предпринимателя

Ценные бумаги бывают основные: акции, облигации, векселя и вспомогательные - обслуживают движение основных ценных бумаг и хеджирование рисков:

Варрант - сертификат на право владельца привилегированных акций на покупку обыкновенных акции по фиксированной цене, определенного количества и в определенную дату

Право подписки на акции - краткосрочные ценные бумаги, их выпуск предшествует дополнительной эмиссии.

Опционы - результат опционного контракта. Этот контракт заключают 2 участника, один из которых приобретает право покупки или продажи какой-либо ценности по какой-то цене в какой-то промежуток времени.

Фьючерсный контракт - такой же опцион, но ни покупатель ни продавец не могут отказаться от контракта нельзя.

Вспомогательные ценные бумаги - производные финансовые инструменты.

Эмитентами опционов и фьючерсов являются фондовые биржи.

Вспомогательные ценные бумаги часто являются инструментами спекуляции.

Коммулективные акции - акции, по которым проценты могут накапливаться