5.6. Анализ оборотных активов

Капитал предприятия, вложенный в запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов, готовую продукцию на складах и отгруженную покупателям, денежные средства в кассе и на счетах в банке, краткосрочные финансовые вложения, дебиторскую задолженность и др., т.е.

Основные задачи анализа оборотного капитала состоят в следующем:

• дать общую оценку динамики, структуры и оборачиваемости оборотного капитала в целом;
• проанализировать состав, динамику и оборачиваемость запасов;
• изучить состав, динамику и оборачиваемость дебиторской задолженности;
• рассмотреть динамику краткосрочных финансовых вложений;
• изучить состав, динамику и оборачиваемость денежных средств;
• разработать рекомендации по улучшению структуры оборотных активов и ускорения их оборачиваемости.

Основными источниками информации для анализа оборотного капитала служит бухгалтерский баланс (форма №1), отчет о прибылях и убытках (форма №2), приложение к бухгалтерскому балансу (форма №5) и данные первичного бухгалтерского учета.

При общей оценке оборотных активов в целом надо выявить изменения их суммы на конец года по сравнению с их величиной на начало года; определить их структуру; установить удельный вес оборотных активов в составе всего имущества (капитала) предприятия, проанализировать оборачиваемость оборотных активов.

Общая оценка оборотных активов предприятия дается на основании табл. 5.14, составленной по данным бухгалтерского баланса.

Таблица 5.14

Анализ оборотных активов, тыс. руб.

Данные табл. 5.14 позволяют сделать следующие выводы:

1) общая сумма оборотных активов увеличилась за отчетный период на 6848 тыс. руб., или 27,7%;

2) в связи с тем, что темпы роста оборотных активов были немного выше темпов роста валюты баланса (127,7 и 110,4% соответственно), в отчетном периоде удельный вес оборотных активов в общей сумме капитала предприятия возрос и составил на конец года 21,3 вместо 18,5% на начало года, что следует считать положительным;

3) отдельные элементы оборотного капитала изменялись в разной степени: запасы возросли на 2,5%, дебиторская задолженность - на 9,2%, денежные средства - в 2,3 раза, а прочие оборотные активы - в 5,9 раза;

4) разные темпы роста отдельных элементов оборотных активов вызвали изменения в их структуре.

Необходимо отметить, что предприятие не имеет долгосрочной дебиторской задолженности, т.е. дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты. Типография не осуществляет краткосрочных финансовых вложений из-за отсутствия достаточных сумм денежных средств и нестабильности рынка ценных бумаг.

Далее следует проанализировать оборачиваемость оборотных активов.

Для характеристики оборачиваемости оборотных активов принято определять следующие показатели:

- количество оборотов, которые совершают за анализируемый период оборотные активы;

- длительность одного оборота в днях, т.е. средний срок, за который на предприятие возвращаются вложенные в производственно-коммерческие операции денежные средства;

- высвобождение или дополнительное вовлечение средств в оборот в связи с ускорением (замедлением) их оборачиваемости.

Для исчисления количества оборотов, которые совершают оборотные средства надо сумму выручки от продаж разделить на среднюю величину оборотных активов т.е.

Средняя величина оборотных активов определяется как средняя арифметическая величина суммы оборотных активов на начало года и оборотных активов на конец года , т.е.

Более точно средний остаток оборотных средств можно определить как среднюю хронологическую моментного ряда, исчисляемую по совокупности значений показателя в разные моменты времени:

где - остаток оборотных активов на первое число каждого месяца, руб., n - число месяцев.

Сумма выручки от продажи товаров, продукции, работ, услуг берется из данных формы №2 «Отчет о прибылях и убытках».

Длительность одного оборота в днях рассчитывается путем деления 365 на количество оборотов, которое совершают оборотные активы , т.е.

Сумма высвобождения или дополнительного привлечения в оборот средств определяется по формуле

где - продолжительность оборота оборотных активов в отчетном и предыдущем периодах соответственно.

Длительность нахождения в обороте оборотных активов определяется совокупностью влияния ряда разнонаправленных факторов внешнего и внутреннего характера.

К внешним факторам относятся: тип предприятия (производство, сбыт, посредничество и т.д.), отрасль промышленности, масштаб предприятия, экономическая ситуация в стране.

Внутренние факторы - это эффективность стратегии управления его активами (методика оценки активов по ЛИФО, ФИФО или фактической себестоимости).

Динамика показателей оборачиваемости оборотных активов показана в табл. 5.15.

Таблица 5.15

Оборачиваемость оборотных активов

Как видно из данных табл. 5.15, имеет место ускорение оборачиваемости оборотных активов в целом, в том числе всех их элементов. Все оборотные активы совершили в отчетном году 4 оборота вместо 2,9 в предыдущем периоде. В связи с этим продолжительность одного оборота уменьшилась на 34,6 дня и составила 91,2 дня вместо 125,8 дня в предыдущем году.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств позволило типографии получить относительное высвобождение их в сумме 107377,8 тыс. руб. [(91,2 - 125,8) х 113275 / 365].

Дальнейший анализ должен быть направлен на углубленное изучение динамики, структуры и оборачиваемости запасов, которые в отдельных полиграфических предприятиях составляют 30-60% оборотного капитала. Для анализа запасов составляется по данным бухгалтерского баланса таблица, аналогичная той, что и при анализе оборотных активов в целом.

Данные табл. 5.16 свидетельствуют, что сумма запасов в целом возросла на 252 тыс. руб., или 2,5%. Однако отдельные элементы запасов изменялись в разной степени. Запасы сырья, материалов и других аналогичных ценностей возросли на 12,8% и составили на конец года 8176 тыс. руб. вместо 7245 тыс. руб. на начало года. Значительно возросли расходы будущих периодов: с 32 тыс. руб. до 235 тыс. руб. Положительным результатом деятельности типографии следует считать сокращение затрат в незавершенном производстве с 765 тыс. руб. на начало года до 704 тыс. руб. на конец года, т.е. на 8%, что явилось следствием уменьшения длительности производственного цикла изготовления заказов. Уменьшились остатки готовой продукции и товаров для перепродажи с 2036 тыс. руб. до 1215 тыс. руб., т.е. на 821 тыс. руб., или 40,3%. Это было обусловлено своевременным вывозом готовой продукции заказчиками.

Таблица 5.16

Динамика объема и структура запасов

Разные темпы роста (снижения) отдельных видов запасов вызвали изменения в их структуре: возрос удельный вес остатков сырья, материалов, других аналогичных ценностей (с 71,9 до 79,2%) и расходов будущих периодов (с 0,3 до 2,3%); снизился удельный вес затрат в незавершенном производстве (с 7,6 до 6,8%), готовой продукции и товаров для перепродажи (с 20,2 до 11,7%).

Углубление анализа запасов по данным складского учета позволит установить причины этих изменений, чтобы принять на основе данных анализа управленческие решения, направленные на оптимизацию величины запасов.

Далее важно проанализировать оборачиваемость запасов. Как видно из табл. 5.15, оборачиваемость запасов в целом ускорилась на 18,5 дня. Это позволило относительно высвободить из хозяйственного оборота оборотных средств в размере 5741,3 тыс. руб. [(32,9 - 51,4) х 113275 / 365].

Как отмечает профессор С.Б.Барнгольц, при анализе оборачиваемости оборотных средств необходимо рассчитывать частные показатели оборачиваемости средств, которые более точно характеризуют длительность прохождения средств по стадиям производственно-коммерческого цикла. (т.е. переход из одной функциональной формы в следующую, например при использовании материалов они переходят из товарной формы в производственную).

Частные показатели оборотных средств рассчитываются по следующим формулам:

где Т - число дней в анализируемом периоде.

Следует отметить, что для расчета частных показателей оборачиваемости средств недостаточно данных бухгалтерской отчетности, поэтому некоторые из них берутся из бухгалтерского учета.

По рассматриваемой типографии имеются следующие данные (табл. 5.17).

Таблица 5.17

Исходные данные для расчета частных показателей оборачиваемости запасов

Данные табл. 5.17 позволяют рассчитать оборачиваемость запасов (табл. 5.18).

Таблица 5.18

Оборачиваемость запасов

Средний срок хранения сырья, материалов и аналогичных ценностей снизился с 72,2 до 69,6 дня, т.е. на 2,6 дня, или 3,6%, незавершенного производства - с 4,2 до 2,7 дня, т.е. на 1,5 дня, или 35,7%, а готовой продукции с 10,5 до 5,2 дня, т.е. на 50,5%. Таким образом, имеется ускорение оборачиваемости отдельных элементов запасов.

Далее важно по данным аналитического учета установить: имеются ли в составе запасов ненужные и лишние остатки сырья и материалов, остатки готовой продукции, которая не пользуется спросом у покупателей. Реализация ненужных и лишних материальных ценностей будет способствовать ускорению оборачиваемости оборотных средств.

Объектом глубокого анализа должна быть дебиторская задолженность.

Дебиторская задолженность - это средства, временно отвлеченные из оборота предприятия.

При анализе дебиторской задолженности надо устанавливать изменение ее величины за отчетный период, долю дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов, структуру дебиторской задолженности и показатели ее оборачиваемости.

По данным приложения к бухгалтерскому балансу (форма №5) следует установить удельный вес краткосрочной и долгосрочной дебиторской задолженности в общей ее сумме, удельный вес просроченной задолженности, в том числе длительностью свыше 3 месяцев, а также состав дебиторов.

Для выявления динамики и структуры дебиторской задолженности следует составить табл. 5.19.

Таблица 5.19

Дебиторская задолженность

За отчетный период сумма дебиторской задолженности увеличилась на 994 тыс. руб., или 9,2%. Вся дебиторская задолженность является краткосрочной, т.е. платежи по ней ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

По данным бухгалтерского баланса необходимо проанализировать состав дебиторской задолженности по отдельным ее видам, как показано в табл. 5.20.

Таблица 5.20

Динамика и структура краткосрочной дебиторской задолженности, тыс. руб.

Отдельные виды дебиторской задолженности изменялись в разной степени: уменьшилась задолженность покупателей и заказчиков на 590 тыс. руб., или 6,2%, и прочих дебиторов - на 41 тыс. руб., или 28,7%; возросла дебиторская задолженность по авансам, выданным на 1625 тыс. руб. или почти в 2,5 раза, т.е. эти изменения вызваны увеличением объема выпуска продукции по полиграфическим услугам, расширением приобретения материальных ценностей на основе предоплаты и усилением контроля за дебиторской задолженностью.

За отчетный период ускорилась оборачиваемость дебиторской задолженности (табл. 5.21): покупатели и заказчики погашали свою задолженность через 29,9 вместо 41 дня в предыдущем периоде. Однако авансы выданные погашались за 6,2 вместо 4,5 дня.

Таблица 5.21

Оборачиваемость дебиторской задолженности

В приложении к бухгалтерскому балансу (форма №5) приводится информация о движении дебиторской задолженности и перечень организаций-дебиторов, имеющих наибольшую задолженность. Эта информация и данные бухгалтерского учета позволяют углубить анализ дебиторской задолженности.

При анализе денежных средств по данным бухгалтерского баланса следует установить изменения в сумме денежных средств и в ее структуре, а также оборачиваемость денежных средств.

По данной типографии имеются следующие данные (табл. 5.22).

Таблица 5.22

Динамика и структура денежных средств

Как видно из табл. 5.22, сумма денежных средств на счетах предприятия возросла в 2,3 раза, или на 4865 тыс. руб.

Если денежные средства в кассе и на расчетном счете увеличились, то на валютных счетах денежные средства уменьшились на 362 тыс. руб., или 22,5%, а также стало меньше денежных средств на прочих денежных счетах. Существенно изменилась структура денежных средств: возрос их удельный вес на расчетных счетах с 54,4 до 83,1% и снизился их удельный вес на валютных счетах с 44,0 до 14,6%. Это результат некоторого снижения объема работ, выполняемых для зарубежных заказчиков. Оборачиваемость денежных средств ускорилась на 1,3 дня и составила 19,6 вместо 20,9 дня (табл. 5.23).

Таблица 5.23

Оборачиваемость денежных средств

Важно выяснить конкретные причины изменения наличия денежных средств на конец года по сравнению с их размером на начало года, которые обусловлены уровнем несбалансированности денежных потоков: притока (продажа продукции за наличный расчет, погашение дебиторской задолженности, новый заем капитала, выпуск акций, продажа имущества и др.) и оттока денежных средств (финансовые вложения, приобретение основных средств, выплата заработной платы, погашение кредиторской задолженности, оплата счетов поставщиков за поставленные материалы).