8.3. Методика расчета основных финансовых показателей бизнес-плана

В свою очередь, финансово-кредитная (финансово-инвестиционная) деятельность предприятия связана с вопросами прогноза продажи и покупки ценных бумаг, выпуском акций и облигаций, операций с недвижимостью, получением и погашением займов, прочей деятельностью, связанной с операциями на фондовом рынке и в банковской сфере.

Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением его средств и структурой источников их формирования, обеспеченностью оборотными средствами, величиной их иммобилизации, оборачиваемостью оборотных средств, платежеспособностью.

Хорошее финансовое состояние - это устойчивая платежеспособность, постоянное наличие достаточных сумм денежных средств на счетах, эффективное использование оборотных средств, правильная организация расчетов, рентабельность производства.

Затруднительное, плохое финансовое состояние - это постоянное или периодическое наличие просроченной задолженности перед банком, поставщиком, а иногда и перед собственными рабочими и служащими.

В системе долгосрочного планирования предполагается, что будущее может быть предсказано путем экстраполяции ретроспективы на перспективу. Высшее руководство, на базе изучения прошлого развития, ставит завышенные цели, которые, как правило, не достигаются.

В системе стратегического планирования не считается, что будущее можно изучить только методом экстраполяции.

Заключительный этап - выбор стратегии: сравнение перспектив развития в разных сферах деятельности, определение приоритетов и распределение ресурсов между зонами стратегического хозяйствования.

Основными задачами планирования финансов на предприятии являются:

обеспечение производственной и инвестиционной деятельности необходимыми финансовыми ресурсами;

установление рациональных финансовых отношений с хозяйствующими субъектами, банками, бюджетом, страховыми компаниями и т.д.;

выявление путей эффективного вложения капитала, оценка степени рационального его использования;

выявление и мобилизация резервов увеличения прибыли за счет экономного использования денежных средств;

осуществление контроля за образованием и расходованием платежных средств.

В системе бизнес-планов финансовый план вбирает в себя результаты расчетов планов производства и маркетинга. Финансовый план состоит из пяти основных расчетов (смет): o

смета объема реализации продукции; o

баланс денежных поступлений и расходов; o

план прибылей и убытков (смета доходов и затрат); o

плановый бухгалтерский баланс; o

расчет безубыточности продажи товаров.

Помимо финансового плана в финансовую часть бизнес-плана входят расчеты по обоснованию стратегии инвестиций, товарно-материального обеспечения кредитов, расчеты рентабельности, оценка финансовых рисков и страхование.

Ниже мы перечислим важнейшие расчеты, производимые при разработке бизнес-плана.

Расчет 1. Расчет объема реализации продукции

На основе прогнозов объемов продаж отдельных товаров формируется смета объема продаж.

Обычно прогноз на первый год дается помесячно, на второй — поквартально, на третий — на год в целом.

В разработке бизнес-плана главную задачу представляет маркетинг — анализ сбыта и управление объемом продаж, лежащий в основе управления производством и реализацией продукции.

Используются следующие методы исследования рынка продаж.

Эвристические методы прогнозирования, основанные на усреднении сведений, полученных путем опроса специалистов:

где О – оптимистическая оценка;

М – средняя оценка;

П – пессимистическая оценка;

N – прогноз объема продаж.

Трендовое прогнозирование по отдельным товарам или группам близких товаров:

N = Nтек x t,

где t — темп роста, который находится из выражения:

,

где Nтек – значение показателя текущего года;

Nпред – значение показателя предыдущего периода.

Если имеется динамика за ряд лет, можно использовать показатель темпа роста, полученный путем усреднения:

.

Факторный анализ, позволяющий, используя корреляционные и регрессивные зависимости, найти зависимости объема ожидаемых продаж от основных факторов, оказывающих на него влияние:

,

где Х0 — постоянная составляющая (может отсутствовать);

?i — значение коэффициента, определяющего влияние i-го фактора на рассматриваемый показатель;

Хi – значение i-го фактора.

Пробный маркетинг (выполняется для новых изделий), при котором производится небольшая партия товаров, на реализации которой изучается возможный спрос.

Объектами маркетингового анализа являются: o

потребитель, мотивы поведения которого на рынке представляют предмет исследования; o

свойства товара, для которого строится диаграмма жизненного цикла; o

конкуренты, в связи с чем приобретаются и исследуются товары конкурентов.

Расчет 2.

Баланс денежных поступлений и расходов позволит оценить, сколько денег необходимо вложить в бизнес в разбивке по времени, проверить синхронность поступления и расходования денежных средств, а значит, проверить будущую ликвидность предприятия.

Баланс доходов и расходов средств состоит из четырех разделов: 1) доходы и поступления средств; 2) расходы и отчисления; 3) кредитные взаимоотношения; 4) взаимоотношения с бюджетом. По всем этим разделам осуществляется балансовая взаимоувязка доходов и расходов как по каждому разделу, так и по финансовому плану в целом. Главная цель этого баланса — проверка синхронности поступления и расходования денежных средств, и, как результат, определение будущей ликвидности.

Примерная форма такого баланса представлена в табл. 8.8. Статьи баланса могут быть разукрупнены по усмотрению аналитика, что позволит учесть особенности финансирования конкретного предприятия (см. табл. 8.9).

Таблица 8.8

Укрупненная схема платежного баланса Доходы Сумма Расходы Сумма Доходы и поступления средств 5661,7 Расходы и отчисления 3840,3 Получение кредитов 299 Погашение кредитов, уплата процентов 1100 Ассигнования из бюджета 1430 Платежи в бюджет 2450,4 Общий объем полученных финансовых ресурсов 7390,7 Общий объем распределенных финансовых ресурсов 7390,7

Таблица 8.9.

Схема аналитического платежного баланса N п/п Развернутый баланс денежных поступлений и расходов (платежный баланс) включает следующие показатели: Вариант 1 Вариант 2 1. Денежные средства на начало периода: 2. Денежные поступления:

выручка от реализации;

поступления по счетам, выписаны при продаже товаров в кредит;

ссуды;

другие поступления 3. Итого поступлений 4. Всего денежных средств за период (пункт 1 + пункт 3) 5. Денежные платежи на сторону:

покупка товаров;

зарплата;

платные услуги;

ремонт и содержание оборудования;

реклама;

арендная плата;

плата по тарифам средств связи;

страховые платежи;

проценты за кредит;

выплаты основных сумм по кредитам;

покупка оборудования;

налоги;

изъятие в пользу владельцев (дивиденды);

прочие платежи 6. Всего денежных платежей на сторону 7. Денежные средства на конец периода

К балансу прилагаются основные показатели:

объем реализации на конец периода;

счета дебитора на конец периода;

безнадежные должники на конец периода;

счета кредиторов;

запасы на складах;

величина годовой амортизации

После составления такого баланса выбирают стратегию получения необходимых денежных средств. Наиболее распространено финансирование через кредиты, однако банки охотнее выдают деньги под расширение уже действующего производства, так как материальным обеспечением кредита могут Выступать все активы предприятия.

Управление активами. Руководитель определяет соотношение, тип и состав активов на балансе предприятия, поддерживает конечные оптимальные уровни текущих и фиксированных активов. Текущие активы -это наличность, ценные бумаги, которые по первому требованию могут быть реализованы на рынке, сюда входят и материально-производственные запасы. Фиксированные активы - это земля, сооружения, оборудование, транспортные средства, долгосрочно арендованные средства.

Управление пассивами. Выявляется оптимальное соотношение краткосрочных и долгосрочных финансовых ресурсов, определяются наиболее выгодные финансовые ресурсы. Выгодность финансовых ресурсов зависит от ряда факторов: экономической конъюнктуры, финансовой политики государства и т.д. Оборотные фонды фирмы есть разница между текущими активами и текущими пассивами (счета и расписки, подлежащие оплате, и проценты по кредитам). Долгосрочные фонды — лизинг и долгосрочные кредиты.

Касаясь фондов предприятия, можно дать некоторые рекомендации по управлению наличностью, оборотными средствами, товарными запасами:

1) если фонды, вложенные в активы фирмы, могут быть более эффективно использованы в другом деле, это не означает что фонды используются неправильно;

2) если есть возможность выбора, то финансирование за счет долгосрочных кредитов предпочтительнее, так как имеет меньший ликвидный риск;

3) доходы на фиксированный капитал всегда выше доходов на текущий капитал.

Таким образом, задачи финансового планирования сводятся к более точному определению предстоящих расходов и доходов, правильному расчету необходимой суммы средств и будущих финансовых результатов.

Из всего вышесказанного видно, что планирование финансов предприятия — важная часть работы по обеспечению устойчивого финансового положения фирмы, позволяющая принять к осуществлению мероприятия по ликвидации «узких мест», выбрать наиболее выгодные источники финансирования и зоны вложения финансовых ресурсов.

Финансовое планирование является и отправной точкой, и конечным пунктом всей системы планирования, включая в себя всю производственно-хозяйственную деятельность предприятия.

Расчет 3. Расчет доходов и затрат (план прибылей и затрат)

Таблица расчета доходов и затрат (план прибылен и затрат) может быть составлена по форме, приведенной в табл. 8. 10. Таблица доходов и затрат покажет, как будет формироваться и изменяться прибыль.

Таблица 8.10

Расчет доходов и затрат Показатели Вариант 1 Вариант 2 Оборот Себестоимость (производственная) Брутто (валовая) прибыль Общие издержки (общехозяйственные) Прибыль Остаток готовой продукции

Расчет 4. Плановый баланс активов и пассивов

На основе результатов расчета объемов выпуска продукции производится расчет активов (при действующем техническом уровне). Затем проводится расчет пассивов. При этом добиваются сбалансированности расчетов, что обычно достигается использованием кредитов. В нашей стране объем обязательств рекомендуется не более 50% (в США — до 60%). При этом может возникнуть необходимость внесения исправлений во все другие расчеты.

Расчет 5. Условия безубыточности

Анализ безубыточности производства и реализации продукции проводится по методу CVP (затраты — объем — прибыль).

По каждому товару определяется порог рентабельности (находится критическая точка), т.е. точка безубыточности производства или реализации продукции.

Порог рентабельности можно определить графическим или аналитическим методами.

Графический метод определения порога рентабельности.

В прямоугольной системе координат строится график зависимости себестоимости (затрат) и дохода от количества единиц выпущенной продукции. По вертикали откладываются данные о себестоимости и доходе, по горизонтали - количество единиц продукции (рис. 8.3). В точке критического объема производства (К) нет прибыли и нет убытка. Справа от нее заштрихована область чистых прибылей (доходов). Для каждого значения Q (количества единиц продукции) чистая прибыль определяется как разность между величиной маржинального дохода и постоянных расходов.

Слева от критической точки заштрихована область чистых убытков, которая образуется в результате превышения величины постоянных расходов над величиной маржинального дохода.

Рис. 8.3. График взаимосвязи показателей объема производства, затрат и прибыли:

К — точка критического объема производства (реализации) продукции;

Q — количество единиц продукции; М= N- V.

Проекция точки К на ось Q дает критический объем производства (реализации) в физических единицах измерения (штук, метров, кг).

Проекция точки К на ось N дает критический объем производства (продаж) в стоимостном измерении (ден. ед.).

Пользуясь графиком, проведем некоторые полезные расчеты для анализа зависимости «затраты — объем - прибыль».

Аналитический метод определения порога рентабельности.

Пользуясь графиком, проведем некоторые расчеты для анализа зависимости «затраты — объем — прибыль».

В точке критического объема производства имеем

.

Из этого соотношения определяется предельная величина физического объема продукции по формуле

где Qкр* – объем производства продукции в критической точке (количество единиц);

р – цена единицы продукции;

v – удельные переменные затраты на единицу продукции;

С – постоянные расходы.

Преобразование формулы раскрывает связь объема продукции и относительного маржинального дохода:

,

где d – относительный уровень удельных переменных расходов в цене продукта

(1 - d) — относительный маржинальный доход на единицу объема реализации.

Чтобы определить критический объем продаж в денежной оценке, необходимо цену единицы товара умножить на физический объем продаж:

Nкр = р х Qкр*.