Спрос на деньги, банковский мультипликатор

Банковский (депозитный, кредитный) мультипликатор (англ. Multiplier) — это коэффициент (отношение), позволяющий оценить денежную массу, создаваемую при внесении денег в банковскую систему.

Национальные банки устанавливают для коммерческих банков резервные требования (норму или фонд обязательных банковских резервов, англ. — required reserve ratio — rr). Они представляют

собой выраженную в процентах долю от общей суммы привлеченных банками средств, которую коммерческие банки хранят в Националь­ном банке в виде беспроцентных вкладов.

Иначе говоря, резервные требования — это неснижаемый оста­ток средств коммерческого банка на его корреспондентском счете в центральном банке. Так обязательные резервы являются для ком­мерческих банков своеобразном резервом ликвидности, потому, что центральный банк возвращает обязательные резервы для вы­полнения банком обязательств перед кредиторами и вкладчиками, только если коммерческий банк потерял ликвидность.

Первоначально норма резервирования, то есть доля вкладов, которую банки не выдавали в кредит, определялась эмпирическим путем (методом проб и ошибок). Из-за многочисленных банкротств банки были хитрыми и осторожными. Норма резервирования уста­навливалась самими коммерческими банками и составляла, как правило, 20 %. В начале ХХ в. в связи с нестабильностью банков­ской системы, частыми банковскими кризисами и банкротствами функцию установления нормы обязательных банковских резервов взял на себя Национальный банк. Первым это сделала Федеральная резервная система США в 1913 году.

При этом, благодаря системе обязательного резервирования коммерческие банки создают спрос на деньги, или просто создают деньги. Процесс создания денег банками называется банковской (кре­дитной) мультипликацией. Противоположный процесс — кредитное сжатие^[29].

Банковская мультипликация начинается в том случае, если деньги попадают в банковскую сферу и увеличиваются депозиты коммерческого банка.

Механизм создания денег коммерческими банками можно представить следующим образом. Предположим, что денежная мас­са 1000 единиц. Национальный банк установил норматив резервных требований в размере 10 % от привлеченных средств.

Допустим, что

1) кредиты предоставляются банками в только в пределах, име­ющихся у них остатков денежных средств;

2) все расчеты осуществляются только через расчетный центр Национального банка;

3) существует только один способ получения ликвидных денеж­ных— получение кредита у национального банка.

Предположим, что «Первый банк» принял от вкладчика 1000 де­нежных единиц на один год. У банка появились привлеченные ре­сурсы (пассивы) и актив — денежные средства в кассе.

Для совершения платежей банк инкассировал эти деньги на свой корреспондентский счет в национальном банке. При этом, в соответствии с требованиями национального банка, коммерче­ский банк обязан 10 % от привлеченных средств (100 единиц) оста­вить в качестве неснижаемого остатка — сформировать на своем счете в национальном банке фонд обязательных резервов (ФОР).

У банка появились остатки на корреспондентском счете в сум­ме 900 ед., а значит и возможность исполнять платежные поручения клиентов на эту сумму. Депозит необходимо возвращать только через год.

Поэтому банк решает выдать кредит в размере 900 ед. органи­зации «Полюс». Открывается ссудный счет, у банка появляются активы — выданные ссуды, и соответствующая сумма зачисляется на расчетный счет клиента, а также пассивы — обязательства перед клиентом до востребования.

Предприятие «Полюс», получив деньги на свой счет, дает банку поручение перевести их своему контрагенту-организации «По- люс2» на их счет в Коммерческом банке «Второй».

«Полюс2» решает эти деньги оставить на депозите. В этом слу­чае КБ «Второй» формирует обязательные резервы, перечисляя в ФОР 10 % от привлеченных 900 ед., то есть 90 ед. Тогда у «Второго национального появляется ликвидность 810 ед., которую он может использовать для совершения платежей.

На эту сумму банк предоставляет кредит организации «Полюс- 2плюс» — открывается ссудный счет, увеличиваются активы банка и 810 ед. зачисляются клиенту на расчетный счет — соответственно увеличиваются обязательства банка пассивы.

«Полюс2плюс» перечисляет эти деньги своему поставщику — организации «ПолюсЗ» на его расчетный счет в КБ «Третий».

«Полюс3» решает не тратить эти деньги, а оставить их на сроч­ном депозите. В соответствии с резервными требованиями банк «Третий» перечисляет в ФОР 10 % от депозита 810 ед., то есть 81 ед. Тогда у банка остается ликвидных средств 729 ед. Поэтому он может предоставить кредит фирме «Полюс3плюс» только на 729 ед., чтобы затем было чем исполнить поручение на перевод клиента.

«Полюс3плюс» дает банку поручение на перечисление име­ющихся в его распоряжении средств (729 ед.) своему контрагенту «Полюс4» в КБ «Четвертый национальный».

И так далее. «Полюс4» оставляет средства в сумме 729 ед. на срочном депозите. Банк перечисляет 10 % от привлеченных средств (72,9 ед.) в ФОР. Остается у банка ликвидных средств 656,1 ед. На эту сумму выдается кредит фирме «Полюс4плюс», который она перечисляет в КБ «Пятый».

Аналогично. Если получив средства организация «Полюс5» решает оставить их на депозите, то банку необходимо формировать ФОР в размере 10 % от 656,1, то есть 65,61 ед.

В целом ряды поступления остаточных от резервирования средств, размер резервов и размер кредитных средств в случае ре­зервных требований центрального банка в размере 10 % представ­лены ниже (табл. 1).

В итоге у КБ «Первый» на депозите клиента 1000, а на кор­респондентском счете нет денег, у «Второго» на депозите 900, на

Таблица 1

Действие кредитного мультипликатора

при норме резервирования 10 % (начальный вклад 1000 ед.)

корреспондентском также ничего нет, у «Третьего» — 810, у «Чет­вертого» — 729, у «Пятого» — 656,10, и так далее. Где коммерческие банки возьмут деньги для того чтобы исполнить требования всех своих кредиторов-держателей счетов?У Национального банка, взяв креди­ты. В итоге всем коммерческим банкам в совокупности необходимо взять в кредиты у центрального банка на сумму 10000. Таким образом депозит в 1000 ед. и норме резервирования 10 % увеличит денежную массу на 10000 ед.

Для того, чтобы определить величину обязательных резервов (R)конкретного банка, нужно величину его депозитов (deposits — D)умножить на норму резервных требований (required reserves — rr). В нашем примере, для первого банка R = 1000 * 0,1 = 100.

В общем виде: R = D* rr.

В этой формуле: R — величина обязательных резервов банка; D — сумма депозитов; rr — норматив резервных требований, уста­новленный центральным банком. При отсутствии требований по обязательному резервированию rr = 0, при частичном резервирова­нии 0