ПО-ЕВРОПЕЙСКИ?

Большой бюджетный дефицит и старение населения могут подорвать будущий экономический рост США. Маловеро - ятно, что американская экономика будет год за годом расти

Источник: OECD (2003), Annex Table 33.

   Рис. 5.1. Государственный долг в США, Франции, Италии и Германии (отношение совокупных валовых государственных финансовых обязательств к ВВП, %).

Но вряд ли это означает, что Америку ждет судьба Европы. Прежде всего, по сравнению с другими странами задолженность государственного сектора в США срав - нительно невелика. Строго говоря, в прошлом госсектор в таких странах, как Франция и Г ермания выглядел лучше, чем в США (рис. 5.1). Но если в США отношение совокупных государственных долговых обязательств (федеральных, штатов и муниципалитетов) к ВВП все еще ниже уровня конца 1980-х годов, то во Франции и Г ермании оно выросло более чем наполовину. Таким образом, в 2003 г. в США государственный долг (63,4% ВВП) был меньше, чем в Германии (65,3%) и Франции (69,9%). При этом ситуация в США лучше, чем кажется, поскольку график на рис. 5.1 не отражает того факта, что пенсии госслужащих в США частично обеспечены активами, а во Франции и Г ермании — нет.

Во-вторых, проблема старения населения намного острее во Франции, Г ермании и Италии, потому что уровень

США              Франция              Германия              Италия

Источники: United Nations (2002), pp.

   Рис. 5.2. Старение населения в США, Франции, Италии и Г ермании (доля лиц в возрасте 60 лет и старше, %).

И кроме всего прочего, сегодня в Европе наемным работникам обещаны намного более щедрые пенсии, чем в СТПА. А это значит, что взрыв госрасходов в Европе будет, соответственно, сильнее. Европейским правительствам вряд ли удастся резко уменьшить пенсии, потому что европейские пенсионеры очень сильно зависят от государственных пенсий. В 2000 г. государственные пенсии в СТПА обеспечивали всего 35% дохода семей, возглавляемых лицами старше 60 лет. Во Франции, Германии и Италии эта доля составляла, соответственно, 67, 61 и 59%. Для среднего квинтиля (20%) шкалы доходов доля государственных пенсий в доходах составляла 54% в США, а в трех европейских странах — от 78 до 84%[123].