Мексиканский кризис

Мексиканский финансовый кризис 1994 г. начался с крестьянского восстания в январе и убийства главного кандидата в президенты от доминирующей политической партии. Поток поступающих в страну иностранных инвестиций немедленно ослаб, и возможности Мексики поддерживать песо на валютном рынке быстро исчерпались [67].

1994. г. на выручку прибыли Соединенные Штаты и Канада, в значительной степени по причине «особых отношений», обусловленных североамериканским Соглашением о свободной торговле, заключенным между этими тремя странами в ноябре 1993 г. Кредитный лимит был установлен в объеме $6,7 млрд, из которых $6 млрд предоставили Соединенные Штаты, а $700 млн — Канада. Тем временем мексиканские неприятности продолжались. В декабре 1994 г. последовала очередная мощная атака на песо, причиной которой стало как внутреннее изъятие капиталов, так и бегство разочарованных американских инвесторов. В январе 1995 г. американское Казначейство образовало фонд спасения в размере $50 млрд, включая $20 млрд, предоставленные американским Валютным стабилизационным фондом, $18 млрд от Международного валютного фонда, $ 10 млрд от европейских Центральных байков, собранных под эгидой Банка международных расчетов, и $2 млрд, выделенные Канадой [68]. Объем помощи произвел должное впечатление. Отток капитала прекратился, и деньги стали возвращаться в Мексику. По открытой американцами кредитной линии было востребовано только $12,5 млрд, и уже осенью 1995 г. началось погашение взятых ссуд.

По поводу мексиканской спасательной операции 1994-

1995. гг. остается несколько вопросов. Первый — привели ли ссуды, предоставленные Мексике в 1982 г., к тому, что у мексиканцев выработалась полная уверенность в том, что им будут помогать каждый раз, когда они в очередной раз столкнутся с трудностями — вопрос о моральном вреде, который несет в себе оказание помощи. Второй — создали ли оіромньїе объемы кредитов тот прецедент, который в будущем приведет к не менее серьезным проблемам. Кроме того, неясно, смогли ли финансовые власти предупредить распространение инфекции кризиса на Бразилию и Аргентину, как это произошло в Австрии в мае 1931 г.?

Согласно рекомендации, сформулированной Бейджхо- том, последняя кредиторская инстанция должна кредитовать нуждающихся без ограничения, поскольку установка лимитов на низком уровне лишь будоражит рынки. Даже если установленный объем ссуды кажется сверхдостаточным по отношению к имеющимся потребностям, необходимо заменить его на неограниченный.