Отслеживание и предупреждение системных рисков

Кризис показал, что существующая система регулирования не в состоянии обеспечить безопасность финансовой системы в целом, поскольку регулятивные органы концентрируются на деятельности отдельных финансовых институтов.

Администрация Б. Обамы в своем проекте предлагает наделить ФрС дополнительными нормотворческими и правоприменительными полномочиями по предупреждению системных рисков, а также создать новый орган - Совет по контролю над предоставлением финансовых услуг (СКПФУ, Financial Services Oversight Council). Во главе СКПФУ должен встать министр финансов, также в его состав должны войти главы основных финансовых регулятивных органов. Функции совета, кроме осуществления мониторинга зарождающихся системных рисков, будут заключаться в налаживании сотрудничества и обмена информацией между регулятивными ведомствами, решении спорных вопросов, касающихся разделения полномочий между регуляторами.

Благодаря предложенным новым полномочиям ФРС станет единым органом контроля («консолидированный надзор») всех финансовых институтов. Она будет регулировать деятельность как банков, так и небанковских финансовых учреждений, чье банкротство может стать серьезной угрозой финансовой стабильности в силу их крупных размеров, высокого уровня финансового левериджа[94] и неразрывной взаимосвязанности с другими компаниями. Для обозначения таких системообразующих компаний вводится термин «финансовая холдинговая компания 1 уровня» (ФХК-1 - Tier 1 Financial Holding Company), а также предлагаются критерии, с помощью которых ФРС должна будет выявлять ФХК-1. Консультировать ФРС по вопросам выявления таких компаний будет СКПФУ. К ФХК-1 должны применяться более жесткие пруденциальные стандарты относительно уровня капитализации, ликвидности и риск-менеджмента, чем ко всем остальным игрокам на финансовом рынке. Консолидированный надзор за ФХК-1 должен быть макропруденциальным, то есть отслеживать возможные риски для финансовой системы в целом.

Предложение расширить полномочия ФРС носит системный характер, и вокруг данного положения плана администрации в Конгрессе развернулась особенно ожесточенная дискуссия. Против высказались многие парламентарии, в том числе и демократы, так что эту часть реформы будет чрезвычайно сложно провести через Конгресс. Существуют опасения, что предоставление ФРС полномочий по предотвращению системных рисков может войти в противоречие с ее основной функцией по проведению денежной политики. Ш. Бэйр - руководитель Федеральной корпорации страхования депозитов (FDIC) заявила, что обязанность отслеживать возникновение системных рисков следует возложить на совещательный орган, в который должно войти и ее ведомство.

Так же, как и главы регуляторов, опасающиеся за ослабление своих ведомств, представители Республиканской партии для отслеживания системных рисков предлагают создать наблюдательный совет, состоящий из представителей регулятивных органов и возглавляемый министром финансов. Однако республиканский документ идет дальше и предполагает жесткое ограничение функций ФРС проведением денежной политики, а полномочия надзирать за системой и спасать крупные кампании (наподобие «AIG»), отобрать у нее.

Этот подход поддерживается и в плане сенатора Додда, который предлагает возложить ответственность за регулирование системных рисков на независимый совет из глав регулятивных органов - Агентство финансовой стабильности (Agency for Financial Stability). Что касается ФРС, то она должна будет сконцентрироваться на проведении денежной политики, не отвлекаясь также и на надзор за банками и защиту потребителя. Однако ФРС будет иметь гарантированный доступ к любой необходимой информации о финансовых институтах, чтобы быть достаточно информированной для принятия правильных решений в области денежной политики.