Сущность платежного баланса и основные принципы его составления

Платежный баланс страны представляет собой статистическую систему, в которой отражаются все платежи, произведенные данной страной за границей и поступления, полученные из–за границы, имевшие место в течение определенного периода времени.

Если поступления платежей превышают платежи, платежный баланс активен (имеет активное / положительное сальдо), а в противном случае – пассивен (имеет пассивное / отрицательное сальдо). Состояние платежного баланса оказывает значительное воздействие на валютный курс и валютную политику страны. Ухудшение платежного баланса часто приводит к усилению валютного контроля (обычно в виде ужесточения правил операций с валютой), к снижению курса национальной валюты, усилению заимствований за рубежом и к другим мерам регулирования этого вида балансов международных расчетов.

В настоящее время платежные балансы в большинстве стран мира составляются в соответствии с рекомендациями, разработанными специалистами Международного валютного фонда, которые  выпускаются в виде издания “Balance of Payments Manual” или  «Рекомендации по составлению платежного баланса». Всего за время существования МВФ было выпущено 5 редакций «Рекомендаций», последняя из которых датирована 1993 годом.

Экономические операции совершаются между резидентами и нерезидентами. Они охватывают сделки, объектами которых являются товары, услуги, доход, требования и  обязательства по отношению к внешнему миру, а также трансферты (которые с учетной точки зрения можно классифицировать как односторонние операции по счетам). Сама по себе экономическая сделка определена МВФ как экономический поток, отражающий создание, трансформацию, обмен, передачу некоторой стоимости и сопровождающий изменение собственности на товары и/или финансовые активы, оказание услуг, а также предоставление труда или капитала за оплату.[19]

В отличие от инвестиционной позиции, платежный баланс отражает изменения, произошедшие только в результате экономических операций.

Концепция составления платежного баланса основывается на ряде основополагающих понятий.

Принципы определения этих понятий используются как при построении платежного баланса, так и в системе национальных счетов. Смысл их состоит в том, чтобы определить, каких экономических субъектов относить к субъектам внешнего мира, а каких к внутренним и какие экономические операции и потоки считать внешнеэкономическими.

Принципы определения экономической территории, резидентности и центра экономических интересов:

Руководство МВФ по составлению платежного баланса определяет «экономическую территорию страны», в пределах которой возможно свободное перемещение людей, товаров и финансовых ресурсов. Эта территория не всегда совпадает с географической границей государства, так как в пределы экономической территории включаются посольства, консульства, военные базы, научные станции, информационные, иммиграционные или благотворительные агентства, расположенные на территории других государств и находящиеся в распоряжении правительства страны, которое владеет или арендует эти объекты.

Согласно пятому изданию "Руководства", экономический субъект имеет «центр экономических интересов» на территории государства, если там находится имущество, производственные помещения, иные строения, которые этот экономический субъект использует или намеревается использовать в течение определенного длительного периода времени прямым или косвенным образом для осуществления экономических операций или сделок в достаточно большом масштабе. Из приведенного определения центра экономических интересов видно, что формулировки достаточно расплывчаты, чтобы применять их напрямую на практике. Вследствие этого МВФ утверждает, что в большинстве случаев для определения «центра экономических интересов» достаточно признака ведения экономической деятельности и операций в течение годичного срока.

Оба предыдущих понятия — «экономическая территория» и «центр экономических интересов субъекта» — необходимы для определения ключевого понятия в системе платежного баланса — «резидентности», то есть установления критериев, в соответствии с которыми того или иного экономического субъекта было бы возможно отнести к категории резидента данной страны.

В соответствии с пятым изданием "Руководства" экономический субъект является резидентом данной страны, если он имеет центр экономических интересов на экономической территории этой страны.

Принципы оценки экономической сделки и времени записи. Для целей сравнительного анализа и агрегирования статистических данных при составлении балансов международных расчетов требуется единая система оценки сделок с реальными и финансовыми активами и пассивами, а также оценки активов и обязательств на определенный момент времени. МВФ рекомендует производить оценку всех сделок, а также активов и обязательств, по рыночным ценам, согласованным участниками экономической операции. Обычно учет в системе платежного баланса производится по фактическим ценам.

Тем не менее, МВФ определяет «рыночную цену» как денежную сумму, которую покупатель, добровольно желающий купить товар, услугу и т.д., готов уплатить продавцу, добровольно желающему продать товар, услугу и т.д., в обмен на предмет сделки при условиях независимости сторон сделки друг от друга и коммерческой обоснованности сделки. Вместе с тем, в пятом издании "Руководства" перечислены случаи, когда рыночную цену, в соответствии с приведенными критериями, установить невозможно – это бартерные операции, налоговые платежи, сделки между дочерним и материнским предприятиями, международный лизинг, гранты от государственных и некоммерческих организаций. В таких случаях оценка сделок производится по ценам аналогичных сделок существовавших на рынке в период времени, за который проводится оценка.

Также МВФ дает рекомендации по поводу выявления трансфертного ценообразования в сделках между предприятиями — резидентами разных стран.

Сами же операции находят свое отражение в балансе в момент создания, трансформации, обмена, передачи или исчезновения экономической стоимости.

Принципы определения типа экономических операций. В широком смысле, смена экономического состояния объекта операции, отражаемая в платежном балансе, вытекает из сделки между резидентом и нерезидентом (по крайней мере, все сделки между ними фиксирует платежный баланс). Основными видами действий экономических субъектов, которые можно найти в балансе, являются не платежи, а экономические операции или сделки, которые могут вовсе не сопровождаться денежным платежом. Учет в системе платежного баланса таких операций составляет основное его отличие от баланса международных платежей страны. МВФ выделяет следующие виды экономических операций, которые отражаются в платежном балансе:

1)Обмен. Сделка обмена заключается в предоставлении одним контрагентом другому экономической стоимости в одной форме в обмен на эквивалентную стоимость в другой форме (не обязательно в денежной). При этом экономическая стоимость определяется в широком смысле как реальные ресурсы (товары, услуги, доход) либо инструменты денежного, валютного и финансового рынков. (В отличие от обмена, платеж – это поступление экономической стоимости в форме денежных средств за реализованный товар, услугу.) Такого рода сделки обычно составляют основную часть операций, фиксируемых в платежном балансе.

2) Трансферты. Отличаются от сделок обмена тем, что контрагент не предоставляет взамен полученной стоимости ее эквивалента.

3) Миграция. В силу того, что экономическая система определена в терминах экономических субъектов, ее производительность наверняка будет подвержена изменению вместе с изменением количества субъектов, относящихся к данной экономике. Миграция возникает в случае, когда домашнее хозяйство перемещается на продолжительное время в другую страну. Данное явление имеет значение для платежного баланса в силу того, что вместе с домашним хозяйством перемещаются также и некоторые виды активов, которые импортируются в ту страну, куда переезжает экономический субъект.

4)"Вмененные" операции. В некоторых случаях в платежном балансе могут учитываться «вмененные» экономические операции, не сопровождаемые движением стоимости от резидента к нерезиденту и наоборот. Примером является реинвестирование полученной прибыли иностранным акционером предприятия. Несмотря на то, что эта операция не сопровождается международным движением стоимостей, реинвестированная прибыль в доле, пропорциональной доле иностранного инвестора в акционерном капитале, отражается в платежном балансе как доход от прямых инвестиций с проводкой "реинвестированная прибыль" по финансовому счету.

В заключении рассмотрения основных принципов концепции платежного баланса, необходимо остановиться на том, в каких денежных единицах вести учет. С точки зрения МВФ, стандартная единица учета должна быть достаточно стабильной, чтобы изменения ее курса в течение учетного периода не отражались на итоговых показателях. Кроме того, единица учета должна быть стабильной на протяжении как можно большего числа учетных периодов для обеспечения сравнимости и анализа их динамики. Таким образом, не существует идеальной единицы учета, а для представления отчета в МВФ от стран требуется составление платежного баланса в тех единицах, которые утверждены в самой стране для данных целей. При этом МВФ в своих целях может пересчитывать отчеты, представленные странами-участницами в денежные единицы, которые его эксперты посчитают наиболее подходящими в сложившихся обстоятельствах, учитывая рыночные, официальные обменные курсы, а в некоторых случаях — и обменные курсы так называемого "черного" рынка. Но следует отметить, что в подавляющем большинстве стран учет и публикация показателей платежного баланса ведется в валюте США.

Структура платежного баланса

Разделение платежного баланса на конкретные счета, или компоненты, должно основываться на ряде особенностей, среди которых следует особо выделить следующие:

-   каждая статья платежного баланса должна иметь свои особенности, то есть, фактор или их совокупность, оказывающие влияние на объем одной статьи, должны отличаться от факторов, воздействующих на иные статьи;

• наличие той или иной статьи в платежном балансе должно иметь значение для группы стран, выраженное как в динамике изменения этой статьи, так и в абсолютной ее величине. Другими словами, если какой-нибудь показатель системы платежного баланса подвержен сильным колебаниям в течение определенного периода времени у группы стран либо он занимает большой удельный вес в платежных балансах группы стран, то он должен быть выделен в виде отдельной статьи;
• сбор информации для учета по статьям не должен представлять особых сложностей для составителей платежного баланса;

- структура платежного баланса должна быть такой, чтобы показатели платежного баланса сочетались с другими статистическими системами, например, системой национальных счетов; в то же время, количество статей не должно быть чрезмерно многочисленным, а сами статьи должны подлежать консолидации в компоненты более высокого уровня (для того, чтобы страны, не вышедшие на высокий уровень обработки статистической информации были способны представлять платежный баланс с меньшей детализацией).

МВФ в пятом издании "Руководства" приводит детальный перечень стандартных компонентов платежного баланса, особо оговаривая то, что у большинства стран нет необходимости придерживаться этого перечня до мельчайших подробностей, прежде всего в силу отсутствия информации по отдельным статьям.

Главный принцип, лежащий в основе построения платежного баланса – принцип двойной записи. Любая экономическая сделка находит двойное отражение в балансе путем записи по кредиту одной статьи и по дебету другой. Это правило имеет очень простую экономическую интерпретацию: большинство экономических операций заключается в обмене экономическими ценностями.

Записи по кредиту производятся в случаях, касающихся:

1. движения реальных (товарных) потоков, сопровождающих экспорт;
2. движения финансовых потоков, отражающего уменьшение зарубежных требований страны, либо увеличение зарубежных обязательств.

Записи, произведенные по дебету, отражают:             

1. движение реальных потоков, сопровождающее импорт;
2. изменение финансовых потоков, отражающее увеличение требований и уменьшение обязательств.

Сумма всех кредитовых проводок должна совпадать с суммой дебетовых, а общее сальдо - равняться нулю. Однако на практике баланс никогда не достигается. Это происходит потому, что данные, характеризующие разные стороны одних и тех же операций, берутся из разных источников. Например, данные об экспорте товаров содержатся в отчетных документах таможенной статистики, в то время как данные о поступлении иностранной валюты на счета предприятий за поставки по экспорту обычно берутся из документов банковской статистики. Расхождение между суммами кредитовых и дебетовых проводок называется «чистыми ошибками и пропусками». При этом, даже если показатель «чистых ошибок и пропусков» составляет относительно небольшую величину, это не значит, что сумма абсолютных величин «ошибок и пропусков» мала, так как противоположные по знаку «ошибки и пропуски» могут «погашать» друг друга. С другой стороны, при наличии заметных устойчивых отрицательных или положительных значений указанного показателя в течение достаточно долгого периода времени, по величине статьи «чистые ошибки и пропуски» можно судить о систематической недооценки или переоценки того или иного показателя платежного баланса.

В том случае, если происходит безвозмездное предоставление экономических ценностей (товаров, услуг или финансовых активов), для того, чтобы отразить эту операцию дважды, в системе платежного баланса вводится особая статья, которая называется  «трансферты».

Другими словами, для активов положительная запись (кредит) означает отток стоимости, за которым должен последовать компенсирующий приток стоимости (платежи) в данную страну, а отрицательная запись (по дебету) – приток стоимости, за который резиденты должны платить (отчисления). В систематизированном виде правила отражения операций в платежном балансе по дебету и по кредиту приведены в таблице 2.

Таблица 2. Правила отражения операций в платежном балансе по дебету и по кредиту:

Платежный баланс состоит из 2 колонок – поступлений и платежей. В большинстве стран его статьи группируются по примерной схеме, рекомендованной МВФ:

Схема (2) платежного баланса, рекомендованная МВФ

А. Текущие операции:

• товары
• услуги
• доходы от инвестиций
• прочие услуги и доходы
• частные односторонние переводы
• государственные односторонние переводы

Итого А: баланс текущей операций В. Прямые инвестиции и прочие долгосрочный капитал

• прямые инвестиции
• портфельные инвестиции
• прочий долгосрочный капитал

C. Прочий краткосрочный капитал

D. Ошибки и пропуски

E. Компенсирующие статьи

F. Чрезвычайные источники покрытия сальдо

G. Обязательства, образующие валютные резервы иностранных официальных органов

H. Итоговое изменение резервов

• золото
• резервная позиция в МВФ
• СДР
• иностранная валюта
• прочие требования
• кредиты МВФ

Баланс по товарам  (торговый, внешнеторговый) баланс, характеризует экспорт и импорт товаров (см. строку схемы: «А. Текущие операции: товары»). В отличие от торгового баланса, публикуемого по данным таможенной статистики, баланс по товарам в системе платежного баланса строится не на учете пересекших границу товаров, а на учете платежей и поступлений в ходе экспорта и импорта, которые по времени могут не совпадать с движением товаров. Кроме того, учет экспорта и импорта  идет в ценах ФОБ[20]. Перевозки и страхование проходят по статье «Услуги».

Баланс по услугам и остальным текущим операциям или баланс услуг и некоммерческих платежей («баланс невидимой торговли»), включает поступления и платежи по экспорту и импорту услуг на мировом рынке, зачисляемые в колонку поступлений доходы от иностранных инвестиций страны за рубежом, помещаемые в колонку платежей доходы от иностранных инвестиций на территории страны (прямые, портфельные, займы, кредиты), частные некоммерческие переводы из – за рубежа и за рубеж (переводы родственникам, наследства и т.д.), государственные безвозмездные расходы (субсидии, зарубежным странам), расходы на содержание военных баз, иностранных представительств и др. (см. строку схемы: «А. Текущие операции: услуги, доходы от инвестиций и т.д.»).

Баланс по товарам, баланс услуг и некоммерческих платежей в сумме образуют баланс текущих операций или текущий платежный баланс (см. схему Баланса, строку: «Итого А»). Это наиболее часто публикуемая и анализируемая часть платежного баланса. Приведенная структура в части счета текущих операций отражает исторически сложившиеся критерии отнесения экономических сделок к текущим операциям. Наиболее значительную долю в счете текущих операций обычно занимает счет "товары", в последнее время все большую роль начинает играть статья "услуги", также в счет текущих операций входят статьи "доход" и "текущие трансферты".

Примечательно выделение в составе второй части платежного баланса счета операций с капиталом и финансового счета (или счета операций с финансовыми инструментами), первый из которых охватывает операции, связанные с получением капитальных трансферт и приобретение / продажу не произведенных,  нефинансовых активов, а второй — все операции, связанные с изменением владельца всех иностранных активов и обязательств экономики страны. Такое разделение отражает, во-первых, возрастающую роль интеллектуальной собственности — программных продуктов, технологий, ноу-хау и т.д.  - в мировой экономике, а во-вторых, развитие мирового рынка ссудного капитала.

Статьи В и С охватывают движение капитала (доходы от вывоза капитала помещаются в статье А) и называются балансом движения капитала.

Баланс по сумме статей A, B, C, D (основные статьи) в некоторых странах расценивается как итоговый баланс. Но МВФ рекомендует подсчитывать итоговый баланс, включая также статьи E, F, G, называемые балансирующими статьями, которые характеризуют источники и методы погашения сальдо платежного баланса. Статья Н показывает, как все предыдущие статьи в конечном счете отразились на состоянии официальных золотовалютных резервов страны.