18.6. Углубленный анализ финансового состояния компании

Значительная часть нераспределенного дохода отчетного года идет на выплату дивидендов и доходов участникам товарищества. Оставшаяся сумма его переносится со счета 5410 «Прибыль (убыток) отчетного года» на счет 5430 «Прибыль (убыток) предыдущих лет», по кредиту которого в корреспонденции со счетами подраздела 5300 «Резервы» отражается направление средств резервного капитала на погашение убытка предыдущего года, а по дебету — направление сумм нераспределенного дохода предыдущих лез на выплату дивидендов и доходов участникам товариществ в корреспонденции с іруп- пами счетов 3030, 4030.

В конце проверки аудитору необходимо оценить величину нераспределенного дохода, ^о проводится путем сопоставления се с предыдущими отчетными периодами, чтобы увидеть динамику данного показателя и установить тенденцию его изменения.

На завершающем этапе аудита капитала следует обобщить результаты проверки и разработать рекомендации но улучшению сі о формирования и использованию. Для анализа привлекаются различные источники информации, включая первичные документы, бухгалтерские регистры и формы финансовой отчет ност и хозяйствующего субъекта за последние 2-3 года.

После проверок правильности отражения совершенных хозяйственных операций на счетах и бухгалтерских регистрах аудитору следует провести углубленный анализ финансового состояния и результатов деятельное г и компании ')ю позволит ему более детально уяснить степень полноты и уровни лостовсрности соответствующих показателей, отраженных в финансовой отчетности аудируемого хозяйствующего субъекта

При анализе пассивов предприятия особое внимание удслисіся составу и структуре кредиторской задолженности, оцснивасгся перспектива поіашения долі он, наличие в их co- стане сомнительных и безнадежных» Составляется таблица, характеризующая состав и структуру кредиторской задолженности І’ассчш ываезся удельный вес кредиторской задолженности в стоимости пассивов предприятия, динамика этого Показателя на начало и конец іода.

При росте мобильности имущества и текущих акзивов предприятия особое внимание необходимо уделить анализу кредиторской задолженности, доля которой в общей сумме обязательств предприятия является одним из важных показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия. 11а финансовое положение предприятия влияет не само наличие кредиторской задолженности, а се размер, движение и причины возникновения. Наличие кредиторской задолженности представляет собой объективный процесс в хозяйственной деятельности при системе безналичных расчетов так же. как и появление кредиторской задолженности. Кредиторская задолженность не всегда образуется в результате нарушения порядка расчетов и не всегда ухудшает финансовое положение.

После общего ознакомления с составом и структурой кредиторской задолженности необходимо дать оценку ее с точки зрения реальной стоимости. Это связано с тем, что нс вся кредиторская задолженность может быть возвращена. Обобщенным показателем возврата задолженности является оборачиваемость. Важным является изучение показателей качества и ликвидности кредиторской задолженности.

4 53 РАЗДЕЛ IV Практика финансового контроля и углубленного аудита

4 54 Финансовый контролі, и углубленный аудит: теориг методология, практика

Под качеством понимается вероятность получения этой задолженности в полной сумме, которая зависит от срока образования задолженности. Чем больше срок кредиторской задолженности, тем ниже вероятность его получения. При анализе для характеристики кредиторской задолженности целесообразно сгруппировать ее по срокам возникновения, составив аналитическую таблицу 18.2.

18.2. Группировка кредиторской задолженности по срокам ее возникновения

В зависимости от конкретных условий моіут былъ приняты и другие интервалы сроков возникновения задолженности. I Іаличие такой информации за длительный период позволяет выявилъ общие тенденции расчетной дисциплины

Показатель ликвидности кредиторской задолженности характеризует скорость, с которой она бугіет превращена в денежные средства (наличность). Таким образом, показателем качества и ликвидности кредиторской задолженности может быть се оборачиваемость.

Коэффициент оборачиваемости рассчитывается следующей формулой-

К окз Выручка от реализации продукции / Среднсарифмсгическая сумма (18.1 ) кредиторской задолженности та отчетный период .

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности покатывает, сколько раз задолженность образуется и поступает предприятию за изучаемый период

Кроме 'того, оборачиваемое і ь крсди юрской задолженности рассчитывается в днях.

Ок Р/З или Ок 3*Д/1\ (18 2)

где 3 -сумма задолжспносіи на конец периода,

Д — длительность периода,

I’ - выручка от реализации продукции (работ-, услуг).

Критерий оборачиваемости кредиторской задолженности сравнивается как в отчетном периоде (на начало и конец), так и за несколько лет.

Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, готово* продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборотных активов (сумма итогов разделов 11 и 111 актива баланса) к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных займов, различных кредиторских задолженностей и прочих краткосрочных пассивов.

Достаточная степень обеспечения считается, если значение коэффициента находится в пределах между I и 2. Как нидно из таблицы предприятие не отвечает этим требованиям. Это свидетельствует о нерациональном вложении компанией своих средств и нс эффективном их использовании. 1 Іри анализе коэффициента необходимо обращать внимание и на его динамику Гак, изменения его значении в 2005 г. составили 0,08 со знаком минус, а в 2006 г. - 0.5, что является негативным фактором общей хозяйственной деятельности АО «ОБДА».

Коэффициент быеірои ткритической) ликвидности характеризует обеспеченность предприятия оборотными средствами дня ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения своих теку щих обязательств.

4 55 РАЗДЕЛ [V Практика финансового контроля и углубленного аудита

456 Финансовый контроль и углубленный аудит теория, методология, практика

Коэффициент ликвидности характеризует способность заемщика оперативно высвободить из хозяйственного оборота денежные средства для погашения долга. Чем выше значение коэффициента, тем надежнее заемщик. Рекомендуемое значение данного показателя - не ниже 1. Как видим, предприятие также не отвечает рекомендуемым требованиям. Но необходимо учитывать характер дебиторской задолженности. Дебиторская задолженность носит краткосрочный характер, а значит положение АО «ОБДА» не является критическим.

Коэффициент абсолютной ликвидности определяется отношением наиболее ликвидных средств (денежными средствами на счетах в банке и в кассе, а также в виде ценных бумаг) к краткосрочным обязательствам.

Данный показатель является жестким критерием платежеспособности, показывающим, какая часть краткосрочных обязательст в может быть погашена немедленно. Рекомендуемый крит ерий по данному коэффициенту не ниже 0.2.

По этому показателю деятельность предприятия также нельзя считать эффективной, следовательно, cm нельзя отнести к платежеспособным.

Чистый оборотный капитал как разность между оборотными активами и краткосрочными обязательствами необходим для поддержания финансовой устойчивости предприятия. Поскольку превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами означает, что предприятие не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет резервы для расширения деятельности. Оптимальная сумма чистого оборотного капитала зависит от особенностей леятсльности компании, в частности от ее масштабов, объемов реализации, скорости оборачиваемости материальных запасов и дебитооской задолженности Недостаток чистого оборотного капитала (в шгучае с АО лОЬДА» на протяжении всею анализируемого периода он является отрицательным) свидетельствует о неспособности предприятия своевременно поі асить краткосрочные обязательства

Рост рояльной стоимости активов положительно характе- , ризуеі работу пре «приятия, свидетельствуя о сю дальнейшем

18.3. Анализ качества управления активами

4 57 РАЗДЕЛ IV. Практика финансового контроля и углубленного аудиті

Окончание таблицы 18 3.

разнигии. Но па тенденция наблюдается только в 2006 і как н отношении изменения по годам, так и по периодам на начало и на конец года.

Из таблицы 18.3 видно, что объем реализации продукции в 2004 г. составил 81344,4 тыс. тенге в стоимостном выражении, в 2005 г. увеличился на 12154,9 тыс. тенге, но ѵже н 2006 і снизился на 66327,5 тыс. тенге. Это было вызвано общим макроэкономическим подъемом экономики в РК в 2004 , а в 2006 г. общим снижением платежеспособности

потребителей в связи в ведением в стране «плавающего курса» тенге.

Изменения в уровне товарно-материальных запасов на предприятии носят резкий характер. Гак, например в 2004 і на начало года в стоимостном выражении их уровень составлял 3980,0 тыс. тенге, на конец і ода 4056,9 гыс. тенге, а 2006 г. на начало года уровень ГМЗ составлял 90/8,6 тыс. тенге, па конец года уменьшился до 686,7 гыс. тенге. Это изменение связано с интенсификацией производства и реализацией части наиболее ликвидных товарно-материальных запасов для покрыт ия іекуших операционных расходов предприятия.

Поскольку производственные запасы учитываются по стоимости их заготовления (приобретения), то для расчета коэффициента оборачиваемости запасов использовалась не выручка от реализации, а себестоимость реализованной продукции Для оценки скорости оборота запасов (Кмз) использовалась формула:

где Ср - себестоимость реализованной продукции;

М3 — средняя величина запасов.

Гак, значение коэффициента оборачиваемости запасов составили 15.2; 10,7; 5,3 для 2004. 2005. 2006 годов соответственно. Эго говорит об общей тенденции увеличения срока оборачиваемости ГМЗ в днях на предприятии и является негативным моментом, так как чем выше оборачиваемость ТМЗ

459 РАЗДЕЛ IV Практика финансового контрол* и углубленного аудита

460 Финансовый контро іь и ушибленный аудні теория, методология, практика

в производстве, гем быстрее осуществляется производственный цикл и выше объем прибыли получаемой предприятием Снижение оборачиваемости связано с проблемами реализации продукции. Тго можно отнести к объективным причинам и плохой работе действующей службы сбыта на предприятии.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает, сколько раз задолженность образуется и поступает- предприятию за изучаемый период

Кроме того, оборачиваемост ь дебиторской задолженности рассчитывается в днях. Этот показатель отражает среднее количество дней, необходимое для ее возврата: рассчитывается как отношение количества дней в периоде к коэффициенту оборачиваемости.

Коэффициент оборачиваемости показывает среднее число дней, требуемое для взыскания задолженности Чем меньше это число, тем быстрее дебиторская задолженность обращается в денежны» средства, а следовательно повышается ликвидность оборотных средств предприятия Высокое значение коэффициента может свидетельствовать о трудностях с взысканием средств по счетам дебиторов

Коэффициен т оборачиваемости фиксированных активов рассчитывается как отношение выручки от реализации продукции и среднеарифметического значения основных фондов по остаточной стоимости за отчетный и базисный период. Он позволяет у видеть зависимость объема выпуска и реализации продукции от изношенности основных средств предприятия Так. за анализируемый период эти коэффициент состави ли 5,6; 5,7, 2,0; Умсныллсілис этого коэффициента в 2005 г связано либо с увеличением изілоплеллілосл и основных фоллдов предприятия, либо с уменьшением влипуска продукции Коэффи- циеллл оборачиваемости кредиторской задолжсллности ллред- ставлясл собой среднее количество дліей, которое требуется комллании для оплаты сс счетов Чем меньше дллей, тем больше нліутренних средств используется для финансирования потребностей комллании в оборотллом капи ладе И наоборот, чем больше дней, тем в большей стенали д ля финансирования

бизнеса используется кредиторская задолженность. Лучше всею, когда эти две крайности сочетаются. В идеальном варианте предприятию желательно взыскивать задолжеітостъ по счетам дебиторов до того, как нужно выплачивать долі и кредиторам, большое количество дней может творить о недостаточном количееіне денежных средств для удовлетворения текущих потребностей из-за сокращения объема продаж, увеличения заїра или роста потребности в оборотном капитале Уменьшение этот коэффициента за рассматриваемый период, как указывают данные вышеприведенной таблицы, свидетельствует об улучшениях в деятслыіосі и предприятия. Коэффициент оборачиваемости суммарных акзивов характеризует эффективность использования компанией всех имеющихся в распоряжении ресурсов, независимо оі источников их привлечения Данный коэффициент показывает сколько раз за год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли. Этот коэффициент также сильно варьируется в зависимости от отрасли (табл. 18.4).

РАЗДЕЛ IV Практика финансового контроле и углубленного аудита

18.4. Апалил конкурентоспособности предприятия

О

462 Финансовый контроль н углубленный аудит теория, методология, практика

Сумма обязательств к активам или коэффициент общей задолженности демонстрирует, какая доля активов финансируется за счет заемных средств, независимо от источника.

Коэффициент покрытия процентов или коэффициент защищенности кредиторов характеризует степень защищенности кредиторов от невыплаты процентов за предоставленный кредит и демонстрирует: сколько раз в течение отчетною периода компания заработала средства для выплаты процентов по займам Этот показатель также позволяет определить допустимым уровень снижения прибыли, используемой для выплаты процентов. Так как ЛО «ОЬДА» за анализируемый период нс брали займы, то этот коэффициент будет иметь нулевое значение.

Коэффициент покрытия постоянных затрат показывает, какая доля постоянных затрат покрывается за счет выручки от реализации продукции

Коэффициент покрытия денежных потоков рассчитывается как отношение прибытия денежных средств за счет операционной, инвестиционной и финансовой деятельности

предприятии и характеризует эффскіивность деятельности предприятия, I e. прибыльна ли ею деяіелыюсіь за исследуемый период или неї .

Экономическая рентабельное!ь активов показывает, сколько денежных единиц потребовалось предприятию для получения одной денежной единицы выручки от реализации продукции. '>юі показатель являеіея одним из наиболее важных индикаторов конкурсиюснособноети предприятия в целом.

Чистая рентабельность актинов показывает, сколько денежных единиц потребовалось ггредприя гию для получения одной денежной единицы чистой прибыли

Чистая рентабельность продаж демонстрирует долю операционной прибыли в обьемс продаж

Чнсіая рентабельность собственного капитала рассчитывается как отношение чистой прибыли предприятия к величине собственного капитала и характеризует, сколько денежных единиц собственного капитала потребовалось предприятию для получения одной денежной единицы чистой прибыли.

Доходность постоянного каптала выражает степень эффективности задействования сто в операционной деятельности предприятия и рассчитывается как отношение объема продаж к величине постоянного капитала.

Следующим этапом анализа финансового положения исследуемого предприятия будет анализ состояния кредиторской задолженности за исследуемый период (табл. 18.5. 18.65.

Из данных таблицы війно, что сумма кредиторской задолженности за весь исследу емый период постоянно неуклонно снижается. Наиболее резкое снижение произошло в 2006 г Так, если в 2004 г. сумма составляла 102293,8 тыс. тенге, то в 2006 г. этот показатель был равен всего 69334.5 гые. тенге, т е. произошло снижение более чем на 40%. На протяжении всею периода наблюдается преобладание кредиторской задолженности сроком до 1 месяца.

463 РАЗДЕЛ [V, Практика финансового контрол* и углубленного аудита

18.5. Анализ состояния кредиторской задолженности ня 1.01.2006 г.

18.6. Анализ состояния кредиторской задолженности на 1.01.2007 г.

464 Финансовый контроль и углубленный аудит: теория, методология, практика

В социальном плане положительным является тот факт, что на протяжении всего анализируемого периода наблюдается очень небольшой уровень задолженности перед налоговыми оріаиами, что свидетельствует об аккуратности предприятия в выплате налоюв государству. Л в 2006 г. можно

увидеть ю, что нс ЛС) «ОІіДЛ», а, наоборот, государство было должно предприятию 1237,2 тыс. тенге. ')то произошло вследствие того, что в данный период продукция, производимая ЛО «ОІѴІЛ», была экспортирована деловому партнеру предприятия н Российской Федерации, а гак как экспорт товаров по налоговому законодательству РК облаіается по нулевой ставке, то произошел возврат ранее уплаченной суммы налога на добавленную стоимость.

И анализируемом периоде снизилась доля задолженности поставщикам в общей структуре кредиторской задолженности I Ісглгивным является то что в 2(К)4 г. возросла кредиторская задолженность предприятия по заработной плате сроком от I до 3 месяцев, 'ho произошло вследс твие нехватки денежных средств у предприятия во время отвлечения средств на финансовые инвестиции. Поскольку на протяжении ряда лет предприятие терпело убытки, то дивиденды не начислялись и вполне естественно, что кредиторская его задолженность в тех юдах имела нулевое значение Положительным является и то, что у АО «ОбДЛ» за весь анализируемый период не было просроченной кредиторской задолженности, что может свидетельствовать о хорошей деловой репутации и обязатсль- постн предприятия по отношению к кредиторам.

Для более конкретных выводов о деятельности предпри- я гия сведем основные показатели деятельности, а также платежеспособности и кредитоспособности предприятия к аналитическому заключению (табл. 18.7 ).

465 РАЭДКЛ IV Практика финансового контрола и углубленного аул и-а

ІЯ.7. Лнялит аборачиваемосіи активов и обязательств

30-ЖГ7

466 Финансовый контроль и уі /оленный аудит теория, методология. практика

В результате проведенного анализа финансово-хозяйственной деяіельности ЛО «ОЬДА» можно сформулировать следующие выводы и предложения по улучшения его финансового положения:

1, По абсолютному большинству исчисленных коэффициентов финансовое соеі ояние компании не отвечает установленным іребовапиям. Предприятие не имесі достаточной финансовой устойчивости, кредитоспособности и платежеспособности

2. I Іа протяжении всего исследуемого периода предприятие не получало прибыли, в основном тто произошло за счет создания резерва по сомнительным долгам

2. Для нредоінращения банкротства ДО «ОЬДА» необходимо умепьшизь или временно прекратить выплаты доходов участникам общества при условии, что удастся их убедить в реальности проіраммы финансового оздоровления и повышения доходов в будущем.

3. эффективным методом обновления материально-технической базы предприятия является лизинг, который не требует полной единовременной оплаты арендуемого имущества и служи і одним из видов инвестирования. Использование ускоренной амортизации по лизинговым операциям позволяет оперативно обновлять оборудование и вести техническое перевооружение производства.

4. Привлечение кредитов под прибыльные нроскіы. используя небанковские ресурсы, способные принести предприятию высокий доход, что является важным резервом финансового оздоровления предприятия

5. Диверсификация производства по основным направлениям хозяйст венной деятельное ти, когда вынужденные позера по одним направ тениям покрываются прибылью от друі их позволят улучшить финансовое состояние компании

6. Уменьшить дефицит собственного капитала можно за счет ускорения ею оборачиваемости путем сокращения сроков строительства, производственно-коммерческого цикла, сверхнормативных остатков запасов, незавершенного производства и т.д.

7. Сокращение расходов на содержание объектов жил- соцкулыбыта путем передачи их в муниципальную собственность буде і способствовать приливу капитала в основную деятельность.

Ч. 13 целях сокращения расходов и повышения эффективности основною производства в отдельных случаях целесообразно отказаться от некоторых видов деятельности, обслуживающих основное производство (строительство, ремонт, транспорт и т.п.1 и перейти к услугам спецорганизаций.

10. Сели предприятие получает прибыль и является при злом неплатежеспособным, нуэкно проанализировать исполъ-

467 РАЗДЕЛ IV Практика финансового контроля и углубленного аудита

46Ѳ Финансовый контроль и углубленный аудит: геория. методология, практика

зованис прибыли. При наличии значительных отчислений в фонд поіребления эту часть прибыли в условиях неплатежеспособности предприятия можно рассматривать как потенциальный резерв пополнения собственных оборотных средств предприятия.

11. Большую помощь в выявлении резервов улучшения финансового состояния предприятия может оказать маркетинговый анализ по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и формирования на этой основе оптимального ассортимента и структуры производства продукции.

12. Одним из наиболее радикальных направлений финансового оздоровления предприятия является поиск вну гренних резервов по увеличению прибыльности производства, достижению безубыточной работы за счет более полного использования производственных мощностей, повышения качества и конку рентоспособности продукции, снижения ее себестоимости, сокращения непроизводительных расходов и потерь, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов.

Вопросы для обсуждения -т..'-ст.==

1 Ид каких элементов состоит программа упрощенческого аудита капитала хозяйствующих субъектов7

2 Как проверится организационный аудит собственного к а питала7

3. іеть ли нормативные правовые акты устанавливающие размеры уставного и резервного к ап и таков хозяйствующих субъектов7

4 Где и как осуществ-кяется сбор данных для специакъного аудита об эмиссионном доходе7

5 Какие основные процедуры могут быть віекючены в про грамму системного аудита нераспределенного дохода (не покрытого убытка)7

Ь Как проводится углубленный анакиз финансового состоя пия и результатов деятельности компании7

іадиния для самостоятельной работы

1 Изучите нормативно правовые акты, касающихся управленческого аудита формирования и исполь.ювания устав ного капитала хозяйствующих субъектов

2. Составьте программы организационного контроля резервного капитала и змиссионного дохода

Л І’аіработаите схемы проверок синтетического и аналитического учета собственного капитала при журнально ордерной форме учета

4 Составьте программы функционального аудита резервного капитала, змиссионного дохода и нераспределенного дохода (непокрытого убытка)

5 Подготовьте кеис-стади на тему •Управленческий аудит зффективности формирования и использования капитала компании».

Ь (Определите це\и, задачи и основные направления углубленного ана,\иза финансового состояния и конечных результа тое деятельности хозяйствующих суиьехтов на при.иере конкретных органшации, компании и учреждении

469 РАЗДЕЛ IV Практика финансового контроля и углубленного аудита

4 70 ФиианспяыП контроль и углубленный аудит теория, методология. практика

Доказательства следует не считать, а взвешивать Латинская пословица