Коэффициентный анализ ликвидности и платежеспособности

средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обяза-тельств.

Для анализа и оценки уровня ликвидности организации, как правило, рассчитываются следующие коэффициенты.

Общий коэффициент ликвидности баланса Кобщ л - показывает отношение суммы всех ликвидных средств организации к сумме всех платежных обязательств.

А1 + 0,5 А2 + 0,3 А3

К б = , где

общ _л П1 + о,5П 2 + 0,3П 3

А1 - Наиболее ликвидные активы А2 - Быстрореализуемые активы А3 - Медленнореализуемые активы

П1 - Наиболее срочные обязательства П2 - Краткосрочные пассивы П3 - Долгосрочные пассивы Рекомендуемое значение 1 - 2,5

Коэффициент абсолютной ликвидности Кабсл - показывает какую часть краткосрочных обязательств организация может погасить в ближайшее время (на дату составления баланса).

ДС + КФВ ст.250 + 260 А1

К б =— = = , где

_л КО ст.610 + 620 + 630 + 660 П1 + П 2

ДС - денежные средства;

КФВ - краткосрочные финансовые вложения,

КО - краткосрочные обязательства

Рекомендуемое значение > 0,2 - 0,5. Низкое значение указывает на снижение платежеспособности.

Коэффициент срочной ликвидности (коэффициент «критической оценки») Кср л - показывает прогнозируемые платежные возможности организации при условиях современного проведения расчетов с дебиторами.

ДС + КФВ + КДЗ ст.250 + 260 + 240 А1 + А2

Кср л =— ^ = = , где

ср _л КО ст.610 + 620 + 630 + 660 П1 + П2

КДЗ - краткосрочная дебиторская задолженность

Рекомендуемое значение 0,7 - 1. Низкое значение указывает на

необходимость систематической работы с дебиторами, чтобы

обеспечивать ее преобразование в денежные средства.

Коэффициент текущей ликвидности Ктл - показывает достаточность оборотных средств у организации для покрытия своих краткосрочных обязательств. Характеризует также запас финансовой прочности вследствие превышения оборотных активов над краткосрочными обязательствами

ОА ст.290 А1 + А2 + А3

ктп =

КО ст.610 + 620 + 630 + 660 П1 + П 2

Рекомендуемое значение 2 - 3,5. Нижняя граница указывает на то, что оборотных средств должно быть достаточно для покрытия краткосрочных обязательств.

Коэффициент ликвидности при мобилизации средств Клмс -

показывает степень зависимости платежеспособности организации от материальных запасов с точки зрения мобилизации денежных средств для погашения краткосрочных обязательств

З ст.210

К = = , где

лмс КО ст.610 + 620 + 630 + 660

З - запасы товарно-материальных ценностей.

Рекомендуемое значение 0,5 - 0,7. Нижняя граница характеризует достаточность мобилизации запасов для покрытия краткосрочных обязательств.

Платежеспособность означает наличие у организации денежных средств, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Организация считается платежеспособной, если имеющиеся у нее денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, временная финансовая помощь другим организациям) и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают ее краткосрочные обязательства (краткосрочные кредиты и займы, кредиторскую задолженность).

ОА > КО, где

ОА - оборотные активы;

КО - краткосрочные обязательства.

Частным случаем платежеспособности организации является соблюдение следующего условия:

ЧОК > КЗ, где

КЗ - кредиторская задолженность.

В процессе анализа платежеспособности необходимо определить достаточность денежных средств на основе анализа денежных потоков организации: приток денежных средств должен обеспечивать покрытие текущих обязательств организации.

Общая платежеспособность организации определяется как ее способность покрыть все свои обязательства (краткосрочные и долгосрочные) всеми имеющимися активами.

Коэффициент общей платежеспособности Кобщ пл

рассчитывается следующим образом:

К _ стр.190 + 290

общ_пл _ стр.490 + 590 + 690 - 640 - 650

Рекомендуемое значение данного коэффициента: Кобщ пл > 2.

Помимо общей платежеспособности в процессе анализа рассматривается и долгосрочная платежеспособность. Она рассчитывается с помощью коэффициента долгосрочной платежеспособности организации, представляющего отношение долгосрочного заемного капитала к собственному:

К стр.590

д_пл _ стр.490 + 640 + 650

Этот коэффициент характеризует возможность погашения долгосрочных займов и способность организации функционировать длительное время.

Основным фактором, формирующим общую платежеспособность организации, является наличие у нее реального собственного капитала. Поэтому помимо перечисленных выше коэффициентов при проведении оценки платежеспособности используют такие показатели, как: величина собственного оборотного капитала; коэффициенты ликвидности; соотношение собственного и заемного капитала; коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств; и др.

С целью разработки прогноза платежеспособности организации рассчитываются коэффициенты восстановления (утраты) Квос(утр) платежеспособности:

К + 6(3) (К — К )

тл _ к Т тл _ к тл _ н *

К вос( утр) 2 , где

Ктл н, Ктл к - коэффициент текущей ликвидности на начало и конец периода;

6(3) - период восстановления (утраты) платежеспособности, месяцы; период восстановления платежеспособности - 6 месяцев, период утраты - 3 месяца;

Т- продолжительность отчетного периода, месяцы.

Коэффициент восстановления платежеспособности, имеющий значение больше 1, свидетельствует о наличии тенденции восстановления платежеспособности организации в течение шести месяцев. Значение коэффициента меньше 1 свидетельствует об отсутствии такой возможности.

Коэффициент утраты платежеспособности, имеющий значение меньше 1, свидетельствует о наличии тенденции утраты платежеспособности данной организации в течение трех месяцев, значение коэффициента больше 1 свидетельствует об отсутствии подобных тенденций.

Коэффициент собственной платежеспособности Кс

показывает долю чистого оборотного капитала в краткосрочных обязательствах, то есть характеризует способность организации возместить за счет чистых оборотных активов его краткосрочные долговые обязательства.

СК - ВА ст.490 -190

К = = , где

с _пл КО ст.610 + 620 + 630 + 660

СК - собственный капитал,

ВА - внеоборотные активы

КО - краткосрочные обязательства

Рекомендуемое значение > 0,1

Показатель индивидуален для каждой организации и зависит от специфики ее производственно-коммерческой деятельности.

Необходимый уровень платежеспособности организации определяется структурой и состоянием ее активов и пассивов.

Поскольку минимальные значения: коэффициента абсолютной ликвидности - 0,2; коэффициента критической ликвидности - 0,7; коэффициента текущей ликвидности - 2,0 можно вывести следующие соотношения:

ДС + КФВ;

^с пл

0,20 =

КО

ппп ДС + КФВ + КДЗ

0,70 = — ; , где

КО

2 0 = ДС + КФВ + ДЗ + МОС

КО

ДС - денежные средства

КФВ - краткосрочные финансовые вложения КДЗ - краткосрочная дебиторская задолженность ДЗ - дебиторская задолженность МОС - материальные оборотные средства (запасы) КО - краткосрочные обязательства

Если коэффициент текущей ликвидности, равный 2,0 принять за 100%, то

0 7

0,70 = — * 100% = 35% 2

0,2 = — *100% = 10% 2

Отсюда оптимальная структура оборотных активов, обеспечивающая платежеспособность организации:

денежные средства и краткосрочные финансовые вложения должны составлять 10% всех оборотных средств организации;

дебиторская задолженность - 25% (35% - 10%);

материальные оборотные средства - 65% (100% - 35%).