ГЛАВА 6 Хреидеры и маркетмейкеры

Классический пример трейдера —это специалист традиционной фондовой биржи, стоящий на полу в том месте ее главного зала, где ведется торговля интересующими его ценными бумагами; продающий принадлежащие ему лично бумаги и покупающий их для себя с целью поддержания организованного рынка.

В современных условиях на трейдеров обрушивается самая высокая волна враждебности со стороны публики, так как они даже не пытаются произвести впечатление, что их деятельность идет во благо общества. Они просто покупают и продают, стараясь заработать. Деятельность трейдеров ассоциирует у людей с азартной игрой, и успехи тех из них, кто сумел отличиться в торговле, вызывают раздражение.

Трейдеры значительно отличаются от менеджеров по инвестициям, управляющих крупными инвестиционным портфелями, формируемыми на протяжении нескольких лет по поручению и в соответствие с долгосрочными целями клиентов. Трейдеры подвергают себя риску каждую минуту каждого рабочего дня, преследуя исключительно собственную выгоду.

В какой-то степени в подобной краткосрочной торговле в определенные моменты жизни участвует каждый из нас. Кто-то обнаруживает, что противостояние с некими людьми влечет за собой неприятности и он должен заключить с ними сделку. При этом человек задает себе вопросы: мы действительно находимся в хороших отношениях? Утаиваю ли я информацию, чтобы получить преимущество перед контрагентом? Трейдерам приходится отвечать на эти и другие вопросы в течение всего рабочего дня.

Общество, безусловно, нуждается в трейдерах. Рыночной экономике не обойтись без людей, готовых покупать и продавать необходимые всем товары. В этом смысле трейдеры ничем не отличаются от торговцев подержанной мебелью или металлоломом.

Те, кто посвятил торговле большую часть своей жизни, приобретают «мягкий» профессионализм, усваивают практическую этику, позволяющую воздерживаться от действий, способных вызвать гнев других. Шарль Монтескье писал в книге «О духе законов» (1748): «Дух торговли порождает в людях чувство строгой справедливости; это чувство противоположно, с одной стороны, стремлению к грабежам, а с другой — тем моральным добродетелям, которые побуждают нас не только преследовать неуклонно собственные выгоды, но и поступаться ими ради других людей»^[71]. Давно осмыслив используемые методы, трейдеры, скорее всего, со скукой воспринимают гнев и раздражение, нередко выплескиваемые их контрагентами, воспринимающими те или иные действия как ненадлежащее обращение; для опытных трейдеров это не более чем чистый и простой бизнес.

Те, кто посвятил всю свою жизнь трейдингу, приобретают экспертные знания, составной частью которых является интуитивная оценка рыночных сил. Другие финансисты весьма уважительно относятся к трейдерам как к особой «породе» специалистов и часто консультируются с ними при принятии важных решений. Заявление о том, что трейдеры должны обладать экспертными знаниями, никоим образом не противоречит идее, согласно которой рынки являются в основном эффективными. По крайней мере, нам не известны сколько-нибудь признанные теории, в которых обосновывалась бы невозможность получения нормальной прибыли в трейдинге. Последний представляет собой необходимый для рыночной экономики вид деятельности, а значит, экспертные знания в трейдинге должны приносить нормальную прибыль.

Экспертные знания трейдеров включают в себя и такую составляющую, как умение «перехитрить» других людей. Понимание такого рода вещей — условие их собственного выживания. Профессионализм трейдеров может диктовать им необходимость проявления сдержанности, когда речь заходит об этих вопросах. В любой профессии имеются определенные темные стороны. Нельзя сказать, что их поведение неэтично, но оправдать его перед «людьми с улицы» довольно трудно.