Глава 2. Организационно-методологические основы управления ценовым риском нефтегазовых проектов

Вторая глава данной работы посвящена методическим вопросам оценки эффективности использования инструментов управления ценовым риском нефтегазовых проектов, в частности минимаксных контрактов и арбитражных операций.

Эффективное управление ценовым риском нефтегазовых проектов возможно только в рамках комплексного подхода, основанного на анализе всех доступных альтернатив и инструментов для снижения негативных воздействий ценовых колебаний на успешность проекта. Однако для адекватного учета влияния различных инструментов управления ценовым риском на показатели проекта необходимо разработать соответствующие подходы и модели.

Разработка моделей оценки арбитражных операций должна основываться на их систематизации ввиду большого разнообразия возможных сделок с СПГ и необходимостью учета их особенностей. Однако, изолированной оценки отдельных видов арбитражных операций недостаточно для адекватной оценки их влияния на успешность проекта, поскольку в рамках проекта возможно комбинирование различных механизмов реализации продукции, эффективность которых может зависеть друг от друга. В этой связи перед нефтегазовой компанией встает задача определения целевой структуры поставок СПГ: направлений и объемов контрактования и доли спотовой торговли в поставках.

Анализ минимаксных контрактов как инструмента управления ценовым риском нефтегазовых проектов требует прежде всего анализа возможных принципов установления контрактных цен и возможных параметров таких контрактов. При этом важным фактором при рассмотрении данного вопроса должен быть тот факт, что заключение

контракта происходит с покупателями, имеющими как противоположные (снижение закупочных цен), так и общие интересы (повышение прогнозируемости затрат и снижение возможных убытков из-за резких ценовых колебаний).

Еще одним важным вопросом является определение того набора инструментов управления ценовым риском, который позволит успешно реализовать проект. Его определение зависит от множества факторов (стратегия компании и ее склонность к риску, наличие ресурсов, масштабы деятельности и пр.), которые применительно к конкретному проекту можно описать в рамках той модели бизнеса, согласно которой он реализуется, В этой вязи для разработки рекомендаций относительно набора инструментов управления ценовым риском нефтегазовых проектов (на примере СПГ проектов) необходимо выделить и описать существующие модели бизнеса.

Исследование перечисленных вопросов позволит создать методические основы для использования рассматриваемых инструментов управлений ценовым риском нефтегазовых проектов.

2.1.