3.3. Организационные аспекты использования арбитражных операций и минимаксных контрактов в управлении ценовым риском проектов производства и поставок СПГ

Данная часть работы посвящена организационным аспектам управления ценовым риском нефтегазовых проектов, в частности

проектов производства и поставок сжиженного природного газа.

В качестве объекта, для которого будут предложены организационные решения по использованию арбитражных операций и минимаксных контрактов, использован условный проект производства и поставок сжиженного природного газа, реализуемый по традиционной интегрированной модели. Выбор данной модели обусловлен наличием в проектах такого типа всех звеньев цепи добавленной стоимости, начиная от добычи природного газа и заканчивая сбытом ClU'(более подробное описание моделей бизнеса СПГ проектов и их сравнительный анализ приведен в Главе 2). Традиционные интегрированные проекты, с одной стороны, более капиталоемкие, что увеличивает возможные потери в случае неблагоприятной рыночной конъюнктуры, а, с другой стороны, самостоятельно осуществляют сбыт продукции и имеют возможность гибкого управления ее поставками, что необходимо для использования минимаксных контрактов и осуществления арбитражных операций соответственно. Кроме того, традиционная модель реализации СПГ проектов в достаточной степени соответствует условиям российских нефтегазовых компаний, которые обладают собственной сырьевой базой и достаточными финансовыми ресурсами или возможностью их привлечения, стратегически ориентированы на выход на международные рынки, а также имеют опыт технологического взаимодействия с иностранными компаниями (в случае отсутствия собственных технологий, необходимых для реализации проекта). Единственный на текущий момент СПГ проект в России (на о. Сахалин) реализуется именно в рамках традиционной интегрированной модели. Эти факторы повышают практическую ценность рассмотрения традиционной интегрированной модели в качестве примера.

Рассмотрим основные принципы реализации проекта на основе выбранной модели.

Рисунок 3.21. Общая схема реализации СПГ проекта

Реализация капиталоемких долгосрочных проектов, к которым относятся СПГ проекты, осуществляется, как правило, консорциумом компаний. И в большинстве случаев их сотрудничество при реализации проекта организовано в рамках специально создаваемой проектной компании (компании специального назначения — KCH). Такая схема взаимодействия накладывает свой отпечаток на процесс управления проектом. Общая схема управления проектом, реализуемым с помощью создания KCH, представлена на Рис. 3.22.

Рисунок 3.22. Схема управления проектом, реализуемым с помощью создания KCH

Руководство KCH осуществляется Советом директоров KCH, который состоит из представителей участников проекта. Единоличным исполнительным органом KCH является Руководитель KCH, осуществляющий оперативное управление компанией и реализуемым ей проектом. В уставе KCH, положении о Совете директоров KCH и Руководителе KCH проводится четкое разграничение их полномочий. В случае, если Руководитель KCH не имеет полномочий на решение того или иного вопроса, KCH подготавливает проект решения по данному вопросу и направляет его участникам проекта. Предварительно проект решения может согласовываться с представителями Участников проекта. Участники проекта, как правило, в лице курирующих данный проект органов (Куратора из числа руководства компании, Курирующего департамента, специально созданного Управляющего комитета (рабочей группы) проекта) рассматривают проект решения по вопросу и формируют Директиву для своего представителя в Совете директоров KCH. Далее проект решения выноситься на рассмотрение Совета директоров KCH, на основе решения которого издается приказ Руководителя KCH.