Направления использования финансовых ресурсов

Поскольку основной задачей коммерческой организации является мак­симальное извлечение прибыли, постоянно возникает проблема выбора направления использования финансовых ресурсов: вложения с целью рас­ширения основной деятельности коммерческой организации или вложения в другие активы.

Можно выделить следующие основные направления использования финансовых ресурсов коммерческой организации:

- капитальные вложения,

- расширение оборотных фондов,

- осуществление научно-исследовательских и опытно­конструкторских работ (НИОКР),

- уплата налогов,

- размещение в ценные бумаги других эмитентов, банковские депо­зиты и другие активы,

- распределение прибыли между собственниками организации,

- стимулирование работников организации и поддержка членов их семей,

- благотворительные цели.

Если стратегия коммерческой организации связана с сохранением и расширением ее позиции на рынке, то необходимы капитальные вложения (инвестиции в основные фонды (капитал)). Капитальные вложения - это одно из важнейших направлений использования финансовых ресурсов коммерческой организации. В российских условиях весьма актуально уве­личение объемов капитальных вложений в связи с необходимостью обнов­ления оборудования, внедрения ресурсосберегающих технологий и других инноваций, так как процент не только морального, но и физического изно­са оборудования весьма велик.

Инвестиции в основные фонды коммерческой организации осуществ­ляются за счет следующих источников: амортизации, прибыли коммерче­ской организации, долгосрочных банковских кредитов, бюджетных креди­тов и инвестиций, поступлений от размещения на финансовом рынке ак­ций, поступлений от размещения долгосрочных ценных бумаг. Банковский кредит не является главным источником для инвестиций в основной капи­тал, так как кредитным организациям, выдающим долгосрочные кредиты, для поддержания ликвидности необходимо иметь такие же по срокам и суммам пассивы.

Кроме расширенного воспроизводства основных фондов часть прибыли организации может быть направлена на расширение оборотных фондов закупку дополнительного сырья, материалов. Для этой цели могут также привлекаться краткосрочные банковские кредиты, использоваться средст­ва, поступающие в порядке перераспределения от основной («материн­ской») компании, и т. д.

Большое значение для развития бизнеса имеет участие коммерческой организации в научных исследованиях. Опыт зарубежных стран показыва­ет, что организации, осуществляющие инновации, менее подвержены рис­ку банкротства и обеспечивают высокий уровень рентабельности. Следо­вательно, часть прибыли коммерческой организации, а также средства, по­ступившие в порядке целевого финансирования (например, бюджетные средства), могут быть предназначены для осуществления научно- исследовательских и опытно-конструкторских работ (НИОКР).

Как уже было отмечено, отчисления от прибыли могут направляться в отраслевые и межотраслевые фонды НИОКР. Такие отчисления уменьша­ют налоговую базу по налогу на прибыль.

Прибыль как денежный доход коммерческой организации подлежит налогообложению. Для определения налогооблагаемой базы по налогу на прибыль организации доходы от реализации товаров (работ, услуг) и иму­щественных прав, а также внереализационные доходы уменьшаются на со­ответствующие произведенные расходы. В налогооблагаемый доход вклю­чаются только доходы, принимаемые в целях налогообложения.

б) осуществляемые из прибыли, остающейся в распоряжении организации. В настоящее время предусмотрена возможность переноса убытков на бу­дущие периоды. Таким образом, на практике возможна ситуация, когда при наличии прибыли коммерческой организации по данным финансовой отчетности у нее может не быть налогооблагаемой прибыли по данным на­логового учета.

Малые предприятия могут перейти на упрощенную систему налогооб­ложения, при которой происходит замена уплаты налога на прибыль орга­низаций, налога на имущество организаций и единого социального налога единым налогом.

Организации - производители сельскохозяйственной продукции могут перейти на уплату единого сельскохозяйственного налога (сельхозналога). Механизм его применения аналогичен единому налогу при упрощенной системе налогообложения.

Одно из главных отличий коммерческих организаций от некоммерче­ских состоит в том, что полученная прибыль коммерческих организаций распределяется между собственниками этой организации. Акционерные общества выплачивают дивиденды владельцам простых и привилегиро­ванных акций; товарищества, общества с ограниченной ответственностью распределяют прибыль соответственно с долей участия в уставном (склад­ском) капитале. Прибыль унитарных предприятий, если собственником не принято другое решение, может поступать в виде неналоговых доходов в соответствующий бюджет. Размер и регулярность выплат дивидендов по

акциям и приравненных к ним платежей наряду с другими факторами оп­ределяют инвестиционную привлекательность коммерческой организации.

Финансовые ресурсы коммерческой организации могут быть источни­ком расходов, связанных со стимулированием работников и поддержкой членов их семей.

Финансовые ресурсы организаций (прибыль, поступления) в настоящее время используются также на благотворительные цели.

11.4.