Операции банков по купле-продаже иностранной валюты

Торговля валютой для мелких и средних банков носит в основном посреднический характер, операции проводятся за счет средств клиен­та. Крупные банки проводят эти операции за счет своих ресурсов.

Операции по купле-продаже иностранной валюты различаются по срокам поставки валюты и некоторых других условий:

1. Спот.

Это текущая валютная операция, так как сделка совершается с не­медленной поставкой валюты (не позже второго банковского рабочего дня). Курс фиксируется при заключении сделки. Курс называется спо­товым (спот-курс).

Клиенты банка, используя спот, могут своевременно приобрести валюту для совершения валютных операций. При этом распространена практика извлечения дополнительной выгоды из колебаний курса. Им­портеру⁷ в случае ожидаемого повышения курса выгодно купить валюту заранее. Если же ожидается снижение курса, импортер стремится за­держать платеж. Экспортер действует наоборот.

Банки используют операции спот:

1) для регулирования своей валютной позиции, через которую Центробанк, в свою очередь, регулирует валютну ю деятельность ком­мерческих банков;

2) для поддержания минимальных необходимых остатков валют в иностранных банках на счетах ностро, чтобы уменьшить излишки в одной валюте и покрыть потребность в другой.

Счет ностра — это корреспондентский счет банка, открытый им в банке другой страны. На этом счете числятся рабочие остатки валют для осуществления платежей по заявкам клиентов банка. Для контроля за состоянием счета ностра банки ведут у себя счет лоро, отражая рас­четы с клиентами.

2. Форвард.

Это валютные операции с поставкой на срок. Такие операции называются срочными. Существует временной интервал между заклю­чением и исполнением сделки. Интервал может составлять от несколь­ких недель до нескольких месяцев и даже лет.

Курсы валют по сделке форвард устанавливаются в момент ее за­ключения.

Котировка форвард может быть:

• выше, чем спот, что означает, что она котируется с премией;

• ниже, чем спот, что означает дисконт.

Сделка форвард применяется с целью:

1) страхования с помощью срочных сделок — хеджирования, т.е. избежания валютного риска от изменения курсов валют (импортер, предполагая, что курс будет повышаться, запродает будущую валют­ную выручку, чтобы избежать потерь);

2) спекуляции, т.е. поку пки валюты с планом продать ее дороже. Подобные операции активизировались в 2014—2015 гг., когда курсы таких валют, как доллар США и евро, выросли практически вдвое по сравнению с летом 2014 г. (36,93 руб. за 1 долл. США, 43,63 руб. за 1 евро на 30 августа 2014 г. и 68,93 руб. за 1 долл. США и 78,11 руб. за 1 евро на 31 января 2015 г. соответственно). Кроме того, курсы валют продемонстрировали значительную нестабильность. Центробанк РФ осуществляет валютное регулирование, чтобы избежать спекуляций, контролирует валютные позиции коммерческих банков.

3. Фьючерс.

Это сделка, которая устанавливает, что продавец может поставить валюту по ценам, действующим в момент сделки, с поставкой куплен­ной валюты и ее оплатой в будущем. До исполнения сделки покупатель вносит небольшую гарантийную сумму. Обычно фьючерсные сделки заключаются не в целях окончательной покупки и продажи валюты, а с целью страхования (хеджирования) будущей сделки или получения прибыли за счет последующей перепродажи товара.

4. Обменная валютная операция «своп».

Суть сделки в том, что банки на определенный период обменива­ются двумя валютами с возвратом друг другу первоначальной валюты в конце сделки. В этой сделке проводится обмен в форме двух противо­положных валютных сделок, одновременно заключенных, но имеющих разные сроки поставки валют:

• спот;

• форвард (фьючерс) — только купленная валюта снова продается, но с поставкой на срок.

Каждый банк получает в свое распоряжение валюту, купленную по сделке спот, и использует ее в период, определенный в сделке фор­вард (или фьючерс).

5. Валютный опцион.

Это валютная сделка, которая совершается на срок с правом поку­пателя опциона либо осуществить сделку, либо отказаться от нее. За использование данного права покупатель выплачивает премию, которая и является ценой опциона.

Опцион заключается:

1) на покупку;

2) на продажу.

Виды опционов различаются по способу исполнения:

• американский — сделка исполняется в любой день срока;

• азиатский — сделка исполняется на следующий день после окончания срока;

• европейский — сделка исполняется в день окончания срока (или в иную оговоренную дату).

6. Арбитражные сделки.

Это вид коммерческой деятельности, состоящий в использовании разницы цен одинаковых биржевых объектов (валюты, ценных бумаг и т.д.) на различных рынках с целью извлечения прибыли.

Объектом валютного арбитража является иностранная валюта. Ва­лютный арбитраж осуществляется с целью извлечения прибыли на раз­ницах курсов валют на рынках разных стран. По способу извлечения прибыли различают:

1) пространственный арбитраж (на разных рынках);

2) временной арбитраж (в разные периоды, на разные даты);

3) процентный арбитраж (за счет разницы в процентных ставках на различных рынках ссудного капитала).

На величину курса по срочным валютным сделкам оказывает вли­яние размер процентной ставки по кредитам в стране соответствующей валюты.

18.6.