Особливості становлення та розвитку фінансового менеджменту як науки

Фінансовий менеджмент як наука й навчальна дисципліна впер­ше заявив про себе наприкінці 90-х років XIX ст. В історії його розви­тку можна виокремити кілька етапів.

На першому етапі, кінець 90-х років XIX ст.

Характерною ознакою другого періоду (30-і — 40-і роки ХХ ст.) стала депресія, яка охопила економіку США та інших країн Заходу. Численні банкрутства змусили підприємців шукати засоби збере-

ження капіталу, мінімізації втрат і підтримання платоспроможності фірми.

Третій етап, 40-і — 60-і роки XX ст., характеризується виходом із депресії та початком швидкого економічного зростання. Головна ува­га у фінансовому менеджменті в цей час приділяється поліпшенню управління активами, підвищенню рентабельності підприємств. За допомогою впровадження методів фінансового аналізу, економіко- математичного моделювання й розширення використання комп'ю­терної техніки якісно підвищується рівень фінансового планування і прогнозування, управління запасами і т. ін.

У 60-х — 70-х роках ХХ ст. на шляху пошуку джерел поповнення капіталу та оптимізації його структури найвизначнішими напрямами в розвитку теорії фінансового менеджменту стали створення «теорії портфеля цінних паперів» та оптимізація методів фінансування.

П'ятий етап — 70-90-і роки XX ст. — визначний тим, що розши­рюється масштабність фінансового аналізу з урахуванням інфляції та її наслідків під час прийняття ділових рішень. Значно зменшується вплив держави на фінансово-кредитні установи, що сприяє утворен­ню великих фінансових корпорацій, діяльність яких спрямована на обслуговування галузей економіки. Значно зростає значущість світо­вих фінансових ринків.

На сучасному етапі роль фінансового менеджменту як систе­ми знань і вмінь щодо вибору управлінських рішень, спрямованих на підвищення вартості бізнесу, значно зросла. Знання фінансового менеджменту тепер необхідні не лише фінансистам, а й керівникам служб маркетингу, виробничих підрозділів. Основну увагу мене­джери тепер приділяють пошуку шляхів ефективного використання обмежених фінансових ресурсів та інвестуванню коштів у найменш ризиковані високодохідні проекти. Наголос робиться також на опти- мізації структури капіталу та проведенні виваженої розподільчої політики. Актуалізується й проблема довгострокового планування, використання нових фінансових інструментів, оцінки впливу на ді­яльність вітчизняних підприємств міжнародних фінансів.

Формуванню фінансового менеджменту як науки сприяли на­ступні передумови:

- були створені основи загальної економічної теорії ринкового господарства;

- рівень організації виробництва досяг високого розвитку у ви­гляді створення індустріального суспільства, в основу якого було покладено велике промислове виробництво й колективну форму власності;

- сформувалася ефективна система правових інститутів і ринко­ва інфраструктура;

- набула розвитку система національних і міжнародних фондо­вих та фінансових посередників.

Отже, фінансовий менеджмент є наукою, яка динамічно розви­вається, досягнення якої досить швидко впроваджуються в практику, без знань фінансового менеджменту діяльність менеджерів сучасних підприємств навряд чи буде успішною.

10.3.