Структура международного финансового рынка

В современной экономической науке используются различные подходы к оценке структуры международного финансового рынка. По финансовым инструментам, которые продаются и покупаются на рынке, выделяются четыре основных сектора: валютный, кредитный, фондовый и страховой.

За последние 20 лет международный финансовый рынок стал играть самостоятельную роль по отношению к товарным рынкам. Во многом это связано с возможностями таких новых финансовых инструментов, как деривативы, являющихся производными от базовых финансовых или товарных инструментов. Деривативы открыли возможности для создания более эффективного механизма страхования рисков потерь по валютным курсам и курсам ценных бумаг, позволили перераспределять риски. Это способствует развитию товарных рынков, реального сектора мировой экономики. С другой стороны, деривативы расширили возможности для осуществления финансовых спекуляций, которые превратились в наиболее выгодные рыночные операции. Для ряда крупных ТНБ спекулятивные операции являются основным источником доходов. Искусственное нагнетание в международный хозяйственный оборот все новых спекулятивных ресурсов через операции международного финансового рынка создает эффект "экономики мыльного пузыря", что продемонстрировали международные финансовые кризисы 1994, 1997 - 1998, 2002 и 2007 гг.

Структура международного финансового рынка может быть представлена не только с позиций торгуемых инструментов, но и с точки зрения возможности регулирования и контроля за процессами их купли-продажи. Такая классификация позволяет выделить в международном финансовом рынке биржевые (регулируемые) и внебиржевые (нерегулируемые) секторы. Так, на современных международных валютном, фондовом рынках и рынке деривативов существуют как биржевые (до 15% от всего объема сделок), так и внебиржевые (до 90% всего объема сделок) секторы.

В структурировании международного финансового рынка большое значение имеет также место совершения сделок. В зависимости от этого критерия в международном финансовом рынке следует выделить два сегмента - международные финансовые центры (Лондон, Нью-Йорк, Токио, Франкфурт, Цюрих, Сингапур, Гонконг) и офшорные зоны (острова Мэн, Кипр, Каймановы острова и другие страны и территории, характеризующиеся низкими ставками налогообложения и либеральным финансовым контролем), где совершаются финансовые сделки.